決算説明：ダイブ（151A）

2026年６月期 第３四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: インバウンド回復（1〜3月で過去最多の1,068万人）を追い風に、観光HRを基軸に成長投資（SaaS、共同寮、M&A）を実行中。今期は成長投資フェーズとして先行投資を実施しつつ、利益は計画を上回る進捗を確保。
• 業績ハイライト: 売上高11,619百万円（YoY +10.0%）、営業利益758百万円（YoY +7.6%）、当期純利益494百万円（YoY +3.6%）。売上は計画比でやや遅れ（通期計画に対する進捗72.6%）も、利益進捗は高く営業利益進捗94.7%。
• 戦略の方向性: 「NO.1リゾートバイトプラットフォーム」構築（A: 集客、B: マッチング、C: 仕入れ）を軸に、SEO/ブランド強化、AI・BI導入（Tableau、AI面接等）、観光特化SaaS「ハッサク」、共同寮プロジェクト、M&Aで成長を加速。
• 注目材料: 観光HRの就業者数が過去最高更新（延べ人数14,734人／3Q）、特定技能外国人支援人数が前年同月比＋183%、観光特化SaaS導入施設数171施設（2026年1月時点）、ブランド施策（ブランドアンバサダー就任）と給与前払いの利用急拡大（利用件数前年同月比×3.6）。
• 一言評価: 需要回復の追い風下でコア事業のKPIが堅調。新規事業とM&Aを先行投資で育成するフェーズ。

基本情報

• 企業概要: 会社名 株式会社ダイブ（Dive Inc.、東証グロース：151A）。主要事業分野：観光HR事業（観光施設特化型の人材サービス）および地方創生事業（非観光地特化のD2C観光事業「ザランタン」等）。
• 代表者名: 庄子 潔（代表取締役）
• 所在地: 東京都新宿区新宿2-1-12 PMO新宿御苑前
• 説明者: 発表者（役職）とその発言概要：–（資料中の個別発言者明記無し）
• セグメント:
  • 観光HR事業（BtoB）: 観光施設向け人材派遣・職業紹介、就業者データベースとLINE等の顧客接点を活用しマッチング・カスタマーサクセスを提供。
  • 地方創生事業（BtoC）: 非観光地の遊休資産を活用したグランピング等の企画開発・運営（「ザランタン」「クラフトホテル」等）。
  • その他: –（資料上「その他」極小計上）

業績サマリー

• 主要指標:
  • 売上高: 11,619百万円（YoY +10.0%）
  • 営業利益: 758百万円（YoY +7.6%）、営業利益率 6.5%
  • 経常利益: 768百万円（YoY +7.5%）
  • 純利益: 494百万円（YoY +3.6%）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率（通期計画に対する3Q実績）: 売上高 72.6%（11,619/16,000百万円）、営業利益 94.7%（758/800百万円）、経常利益 96.3%（768/797百万円）、当期純利益 91.5%（494/540百万円）。
  • サプライズ: 営業・経常利益は計画に対して高い進捗（約95%前後）で、利益進捗が良好。売上は職業紹介の高止まり等で計画比ややビハインド。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（売上・営業利益・純利益）: 売上 72.6%、営業利益 94.7%、当期純利益 91.5%（上記）。
  • 過去同時期との進捗率比較: 前期3Q累計比 売上 +10.0%、観光HR売上 +10.3%、地方創生売上 +7.2%。
• セグメント別状況（3Q累計／単位：百万円、YoYは資料の前期3Q比を使用）:
  • 観光HR事業: 売上 10,951百万円（YoY +10.3%）、売上総利益 2,347百万円（YoY +8.0%）、営業利益（事業計）1,117百万円（YoY +5.9%）。直近四半期ベースで売上高109.5億円、営業利益11.1億円（観光HR事業単体・資料値）。
  • 地方創生事業: 売上 665百万円（YoY +7.2%）、売上総利益 543百万円（YoY +9.3%）、営業利益 58百万円（YoY +61.2%）。売上構成比は小さいが成長率高い。
  • その他: 売上ほぼゼロ近傍。

業績の背景分析

• 業績概要: インバウンド回復（1〜3月で過去最多の来訪者）と、観光業特有の人手需要の強さが追い風。就業者数（延べ人数）と有効応募の増加が売上拡大の主因。
• 増減要因:
  • 増収の主要因: 就業者数増（延べ人数14,734人／3Q）と有効応募の拡大（採用転換しやすい“コア”応募の増加：有効応募+31%、面接数+21%）、外国人特定技能支援の急拡大（支援人数 YoY +183%）、SaaS販売・グランピング等地方創生の成長。
  • 増益の主要因: 広告・販管費の費用対効果改善、利益率の高い派遣比率維持。なおシェア拡大のためスタッフ時給引上げを行ったため売上総利益率は▲0.4pt低下したが、営業利益は増加。
  • コスト要素: スタッフ時給引上げ（市場競争施策）により粗利率に下押し圧力。
• 競争環境: 大手総合派遣と比べ参入障壁は高い（観光特化のオペレーション、繁閑期対応、データベース・LINE連携によるカスタマーサクセス）。競合優位性はデータベース活用、LINE連携の顧客フォロー、事務手続きのIT化。
• リスク要因: 為替等マクロリスクは限定的だが、感染症再燃や自然災害、労働法改正、派遣関連許認可、システムトラブル、食品衛生問題、固定資産減損などが業績に影響し得る（資料のリスク欄参照）。

テーマ・カタリスト

（資料記載の項目のみ）

• 中期計画で示された成長ドライバー:
  • SEO強化・ブランドアンバサダー配置（認知向上）
  • 有効応募（コア）拡大・AI面接導入（若年層対応）
  • RA/CA体制によるハイタッチマッチング、BIツール（Tableau）導入によるデータドリブン
  • 観光特化SaaS「ハッサク」導入拡大（施設向けサービス）
  • 共同寮プロジェクト（「住まい」を軸とした人材確保施策）
  • M&A（新規事業・PMI強化）
• リスク・チャレンジ:
  • 派遣スタッフ確保の不確実性
  • 感染症や自然災害による需要変動
  • 労働関連法規の改正リスク、システム障害、食品衛生リスク
• 周辺知識からの補完は禁止（上は資料記載のみ）。

注視ポイント

• 経営陣が強調した戦略の実行進捗を測る指標:
  • 就業者数（延べ人数）・UU数・就業者1人あたり売上高（LTM）
  • 有効応募数、面接数、採用転換率
  • LINE友だち数（集客KPI）、サイト利用者数（UU）
  • 「ハッサク」導入施設数、共同寮プロジェクトの進捗、特定技能支援人数
  • 先行投資消化率（通期先行投資2億円に対する消化率）
• 次回決算で確認すべき論点:
  • ハッサクの商用拡大状況と収益化の兆し
  • 共同寮プロジェクトの事業化進捗（収益/開業時期）
  • M&A候補の具体化・PMI予定と費用・期待シナジー
  • 採用単価（派遣単価）や時給引上げのマージンへの影響
  • 外国人（特定技能）支援の定着率と就業継続性

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • プラットフォーム戦略：「NO.1リゾートバイトプラットフォーム」（A: 集客、B: マッチング、C: 仕入れ）を実現。
  • 先行投資による新規事業創出（SaaS「ハッサク」、共同寮、BPO）とM&A準備。
  • 生産性向上（BI導入、AI面接、業務自動化）。
• 進行中の施策:
  • SEO強化、ブランドアンバサダー（のん）就任、SNS/インフル施策、給与前払いデジタル化（利用急増）。
  • 全営業担当へのBIツール（Tableau）導入、AI面接の本格導入（若年層向け）。
  • 観光庁事業の事務局採択（廃屋撤去・温泉地まちづくり支援）。
• セグメント別施策:
  • 観光HR: 採用強化（若年・シニア・外国人）、RA/CA体制によるハイタッチ、求人の質向上、広告費の費用対効果改善。
  • 地方創生: 「ザランタン」ブランド拡大、D2C集客（GLAMPICKS）活用、運営人材を観光HRで確保。
• 新たな取り組み:
  • 観光HR×地方創生の連携強化（人材供給と施設運営の一体化）
  • 共同寮プロジェクト、観光特化SaaS「ハッサク」の勤怠機能拡張と導入拡大

将来予測と見通し

• 業績予想（通期：2026年6月期 会社計画、資料記載）:
  • 売上高 16,000百万円（前期比 +16.1%）
  • 営業利益 800百万円（前期比 +5.8%）
  • 当期純利益 540百万円（前期比 +19.0%）
• 予想の前提条件:
  • 新規事業・M&Aにかかる売上は計画に含めておらず、費用（先行投資：通期合計約2.0億円）は計画に組み込み済み。為替・具体数値の前提は明示無し。
• 予想の根拠と経営陣の自信度:
  • コア事業のKPI（就業者数・有効応募等）の追い風を根拠に示す一方、新規事業・M&Aの売上は保守的に除外。資料の姿勢は「成長投資フェーズ」に位置付ける点で中長期成長への投資を重視。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無：本資料時点で修正は無し。新規事業・M&Aの開始時期流動化のため通期は保守的に設定。
  • 修正前後の比較：–（修正無しのため対象外）
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期計画の主要KPI（就業者数拡大、ハッサク導入、ザランタン規模拡大等）に向け各種先行指標で進捗あり（LINE友だち数22万人突破、サイトUU 230万等）。
• マクロ経済の影響: インバウンド動向、感染症の再燃、自然災害、労働関連法改正等が業績に影響する旨を明記。

配当と株主還元

• 配当実績:
  • 中間配当：–、期末配当：–、年間配当：–（資料記載無し）
• 特別配当: なし（資料に記載なし）
• その他株主還元: 自己株式取得の計画や実施については資料特記事項無し（過去に自己株式保有の記載ありだが今期の明確施策は–）。

製品やサービス

• 製品:
  • 観光HR関連: 求人サイト「Resort Baito Dive」、LINE連携サービス、給与前払い機能、AI面接連携サービス。
  • SaaS: 観光業界特化型SaaS「ハッサク」（導入施設数171→175施設の拡大動向）。
  • 地方創生関連ブランド: グランピング「ザランタン」、クラフトホテル等。
• サービス: カスタマーサクセス（就業中1to1サポート）、BPO・業務代行（観光特化の実務代行）、宿泊施設向け運営・集客支援。
• 協業・提携: 三幸グループと留学生就職支援で業務提携、各国の送り出し機関との契約（10カ国／35社等）、観光庁事業の事務局採択。
• 成長ドライバー: SaaS導入拡大、共同寮による人材定着、外国人特定技能支援の拡大、DX（BI・AI）の定着。

Q&Aハイライト

• 経営陣の姿勢: 資料からは成長投資と収益の両立を重視する姿勢（投資は先行させるが収益性管理に注力）を確認。
• 未回答事項: M&Aの具体案件・スケジュール、配当方針、EPSや株主還元の詳細は資料に明示無し。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中長期の需要回復を前提に「成長投資フェーズ」を明確に位置付け、実行力を強調（トーンは中立〜強気）。
• 重視している話題: 集客（SEO・ブランド）、マッチング（RA/CA体制、AI面接）、仕入れ（求人数No.1／SaaS導入）、新規事業創出（ハッサク、共同寮、M&A）。
• 回避している話題: 新規事業・M&Aの売上計上時期や具体的数値は流動的で詳細は示しておらず、タイミングの明確化は避けている印象。

投資判断のポイント

• ポジティブ要因:
  • 観光需要の回復（インバウンド増）と宿泊業の建設ラッシュに伴う人材需要増。
  • 観光特化のデータベース（累計登録者39万人以上、就業実績21万人超）、LINEチャネル等の安定した集客基盤。
  • SaaS「ハッサク」導入拡大、給与前払いなどの付加価値施策によるLTV向上機会。
  • 利益進捗が堅調（営業利益進捗が高い）。
• ネガティブ要因:
  • 季節性（繁閑差）と繁忙期集中のためのオペレーションリスク。
  • 人件費上昇（スタッフ時給引上げ）による粗利圧迫リスク。
  • M&A・新規事業の実行リスク、期待どおりの収益化が遅れる可能性。
  • 法規制・労働法の改正や感染症再燃、システム障害等の外部リスク。
• 不確実性: ハッサク等新サービスの収益化速度、共同寮プロジェクトの実現性、外国人人材の受入れ状況の継続性。
• 注目すべきカタリスト:
  • ハッサクの導入施設数増加および追加機能リリース（勤怠等）。
  • 共同寮プロジェクトの事業化・開業発表。
  • M&A案件の公表・PMIの進捗。
  • 次期決算での通期見通し達成度、特に売上進捗。

重要な注記

• 会計方針: 資料内に会計方針の変更明記なし → 特記無し。
• リスク要因: 派遣スタッフの確保、感染症、自然災害、法的規制、食品衛生、システムトラブル、固定資産の減損等を主要リスクとして列挙（資料参照）。
• その他: 資料は将来見通しを含み、実際の結果は異なる可能性がある旨の免責が明記。持株会社化（HD化）のスケジュールは進行中（2025年9月25日の株主総会で分割契約承認等の記載あり）。

（不明な項目は “–” として記載しています。資料からの記載内容のみを要約しています。）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.73)」によって自動生成されました。

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