企業の一言説明
アルバイトタイムスは、静岡県を地盤とする地域密着型の求人情報誌「DOMO」および求人サイト「DOMO NET」を主力とする、求人広告・人材ソリューション企業です。
総合判定
構造改革の過渡期にある成熟企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 財務健全性が非常に高く、自己資本比率 79.0% と強固なバランスシートを保持しています。
- 連結子会社化（株式会社WHOM）によるRPO（採用代行）事業への注力など、成長市場への転換を図っています。
- 過去に大規模な減損損失を計上した経緯があり、収益性の低い販促支援事業からの脱却と、人材事業へのリソース集中による収益力回復が焦点です。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | C | ROEが低水準で営業利益率の改善が未達 |
| 安全性 | S | 自己資本比率が高く財務の安定性は抜群 |
| 成長性 | A | 営業利益の成長率が高く直近収益が改善 |
| 株主還元 | A | 配当利回りが水準にあり配当性向も最適 |
| 割安度 | B | PBRは解散価値水準だがPERに割高感あり |
| 利益の質 | B | 営業CFによる利益裏付けは堅調に推移 |
総合: B
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 156.0円 | – |
| PER | 20.53倍 | 業界平均15.0倍 |
| PBR | 1.00倍 | 業界平均1.2倍 |
| 配当利回り | 3.21% | – |
| ROE | 6.72% | – |
企業概要
求人情報誌「DOMO」の発行および求人サイト「DOMO NET」を主軸に、企業の人材採用を支援するメディア事業を展開しています。近年は採用代行サービス（RPO）や内定者管理ツールなど、DXや組織支援へと領域を拡大しています。静岡県内で圧倒的な認知度を持つ一方、ネットシフトへの対応を加速させており、収益構造の転換を推進しています。
業界ポジション
求人情報・人材サービス業界において、地域特化型の求人広告で独自のポジションを築いています。全国一律のサービスを提供する大手競合に対し、地域密着による深い顧客ネットワークが強みです。しかし、デジタル求人媒体との競合激化により、市場シェアの確保と差別化が常に求められる厳しい環境下にあります。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 静岡圏内のDOMOブランド浸透度は高い |
| スイッチングコスト | 中程度 | 採用代行導入による顧客の固定化が進行 |
| ネットワーク効果 | 弱い | ネット媒体の大規模プラットフォームと競合 |
| コスト優位 (規模の経済) | 弱い | 販管費比率が高く規模の経済は限定的 |
| 規制・特許 | 判断材料不足 | – |
経営戦略
中期経営計画では、既存のメディア事業から、採用代行や教育訓練といったソリューション型ビジネスへの転換を掲げています。最近では株式会社WHOMの連結子会社化により、RPO市場へ本格参入しました。今後は、自社運用メディアと顧客採用支援ツールのシナジーを最大化させ、採用のDX化を支援することで利益率の向上を目指す方針です。
収益性
営業利益率は 3.4% と徐々に改善傾向ですが、ベンチマークの 5% には未達です。ROEは 6.72% と改善の余地があり、ROAは 2.90% で安定成長に向けた効率的な資産運用が課題です。
財務健全性
自己資本比率は 79.0% と極めて高く、倒産リスクは極めて低い状態です。流動比率は 3.23 倍と十分に高く、短期間の支払能力に余裕があります。
キャッシュフロー
金額単位：百万円
| 項目 | 過去12か月 |
|---|---|
| 営業CF | 399 |
| FCF | 256 |
営業活動によって安定的なキャッシュを獲得できており、投資を賄いつつもFCFはプラスを維持する健全なサイクルです。
利益の質
営業CF/純利益比率は 2.11 倍であり、純利益の裏付けとなるキャッシュ創出能力は極めて健全です。
四半期進捗
2027年2月期の通期予想に対し、利益面での成長が見込まれており、既存のメディア事業からの脱却に伴う収益改善が着実に進んでいます。
バリュエーション
PERは 20.53 倍と業界平均をやや上回っており、成長期待を織り込んでいます。PBRは 1.00 倍であり、解散価値に近いため下値余地は限定的です。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -7.66 / -8.22 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 33.8 | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | +0.91% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -5.64% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -15.53% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -13.09% | 長期トレンドからの乖離 |
短期的には下落基調のトレンドが続いており、中長期線の下方に位置する弱気局面です。上値の重い展開が続いており、主要な移動平均線の下回る推移が底固めの壁となっています。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲15.68% | +5.37% | ▲21.05%pt |
| 3ヶ月 | ▲15.68% | +21.70% | ▲37.38%pt |
| 6ヶ月 | ▲12.85% | +32.40% | ▲45.25%pt |
| 1年 | +2.63% | +73.90% | ▲71.27%pt |
日経平均の好調なパフォーマンスと比較して、当銘柄は相対的な弱さが目立つ展開となっています。
注意事項
⚠️ バリュートラップの可能性あり
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.09 | ◎良好 | 市場平均の影響をほとんど受けない |
| 年間ボラティリティ | 27.23% | ○普通 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | ▲76.16% | ▲注意 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | 0.05 | △やや注意 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.27 | ▲注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | 0.11 | ▲注意 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.32 | ◎良好 | 日経平均とどれだけ連動するか |
| R² | 0.10 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
ポイント解説
本銘柄は市場との相関性が低く、個別要因で動く傾向が強いため、ボラティリティを慎重に管理する必要があります。過去の最大ドローダウンが非常に大きい点は投資リスクとして留意が必要です。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±27万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの 4.0% 程度が目安です。
※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 人材需要の減退や競合環境の激化が収益を圧迫するリスクがあります。
- ネット領域での事業転換が想定通りに進まないリスクがあります。
- 連結子会社化に伴うのれん等の減損リスクを内包しています。
信用取引状況
信用倍率は 0.00 倍であり、現在売買の歪みは解消されています。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| 自社(自己株口) | 28.02% |
| 公益財団法人就職支援財団 | 7.29% |
| 光通信KK投資事業有限責任組合 | 5.83% |
| 日本カストディ銀行(信託口) | 5.32% |
| UHPartners2投資事業有限責任組合 | 5.01% |
株主還元
配当利回りは 3.21% であり、配当性向は 48.4% と目標水準にあります。健全な水準での還元を継続しており、現時点での減配リスクは限定的です。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 営業利益率の顕著な改善 | 採用市場の冷え込みによる売上減 |
| 中長期 (〜2 年) | RPO事業の急成長 | 既存メディア事業のさらなる縮小 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 静岡での圧倒的認知 強固な財務体質 |
安定的な運営と経営資源の活用 |
| ⚠️ 弱み | メディアモデルの衰退 店舗型販促の苦戦 |
ビジネスモデルの転換が急務 |
| 🌱 機会 | 採用代行市場の拡大 企業のDX需要増 |
高成長領域へのリソース集中 |
| ⛔ 脅威 | 大手プラットフォーマー 労働人口の減少 |
監視対象：市場シェア推移 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 安定配当を求める長期投資家 | 48%前後の安定した配当方針があり利回りも水準にある |
| 構造改革を注視する投資家 | 業態転換による利益率改善の兆しを評価できるため |
この銘柄を検討する際の注意点
- 収益性の改善: 利益率の低い旧来型ビジネスからの脱却が適正に進んでいるか。
- 成長期待の乖離: 想定されるPERに対して実際の成長率が追いついているか。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 3.4% | 5.0%以上への回復 | 収益構造の改善度合 |
| 営業CF | 399百万円 | 400百万円以上 | 利益の質を測る基準 |
| ROE | 6.7% | 10.0%以上 | 資本効率の向上確認 |
企業情報
| 銘柄コード | 2341 |
| 企業名 | アルバイトタイムス |
| URL | http://www.atimes.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 156円 |
| EPS（1株利益） | 7.60円 |
| 年間配当 | 3.21円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 8.7% | 22.7倍 | 261円 | 12.5% |
| 標準 | 6.7% | 19.7倍 | 207円 | 7.7% |
| 悲観 | 4.0% | 16.7倍 | 155円 | 2.1% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 156円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 112円 | △ 39%割高 |
| 10% | 140円 | △ 11%割高 |
| 5% | 177円 | ○ 12%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ディップ | 2379 | 1,738 | 1,045 | 21.11 | 2.47 | 13.4 | 5.58 |
| ＫＧ情報 | 2408 | 820 | 60 | 13.78 | 0.99 | 7.3 | 4.51 |
| ピーエイ | 4766 | 183 | 20 | 20.56 | 4.37 | 19.2 | 2.84 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.27)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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