企業の一言説明
ジオマテックは、ガラス等の基板に薄膜成膜技術を用いた高付加価値な製品を展開する、ディスプレイや光学部品業界の専業メーカーです。
総合判定
構造改革の過渡期にある技術重視型企業
投資判断のための3つのキーポイント
- ナノテクノロジーを駆使した独自の薄膜成膜技術により、スマホから医療機器まで幅広い産業に不可欠な精密部材を供給している。
- 過去の赤字局面を脱し営業利益が黒字転換したものの、通期業績予想では減益を見込むなど、収益の安定化が依然として課題である。
- 無配かつボラティリティが非常に高い銘柄であり、短期的な値動きの激しさと事業環境の変化を注視する必要がある。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | D | 各種収益性指標が低水準で推移中 |
| 安全性 | S | 自己資本比率が高く財務は強固である |
| 成長性 | B | 近年は売上高・利益の復調が確認できる |
| 株主還元 | N/A | 現時点では配当方針が未定である |
| 割安度 | B | PBRは割安だが収益性とのバランスを精査 |
| 利益の質 | B | 営業CFの改善が見られ質は向上基調 |
総合: B
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 659円 | – |
| PER | 14.7倍 | 業界平均12.9倍 |
| PBR | 0.52倍 | 業界平均0.8倍 |
| 配当利回り | 配当ゼロ | – |
| ROE | 6.66% | – |
企業概要
ジオマテックは、真空成膜技術を核に、ディスプレイ用防眩・反射防止フィルムや光学フィルター、配線形成などを手掛ける専業メーカーです。特にスマートフォンやタブレット等のモバイル機器向けパネル部材で長年の実績を持ちます。その独自技術は、IoT、半導体、医療機器から航空宇宙分野に至るまで、極めて高度な要求仕様を満たす製品群として重宝されています。ストック型ビジネスよりも案件ごとの受注生産モデルが中心であり、顧客との共同開発を通じた参入障壁の構築に強みがあります。
業界ポジション
国内の薄膜加工市場において、極めてニッチかつ高度な技術力を武器とする地位を確立しています。汎用的なフィルム製品とは異なり、高い光学特性や、熱・電気的特性を同時に要求される特殊用途に強みを持ちます。一方で、モバイル機器メーカーや電子機器メーカーからの受注動向に業績が強く依存する構造にあります。競合他社は大手電子部品メーカーの一部門や海外メーカーを含みますが、特定の用途における小ロット・多品種・短納期の対応力が同社の差別化要因です。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 専業のニッチプレイヤーとして業界内特定分野で浸透 |
| スイッチングコスト | 中程度 | 特定の光学特性を実現するための共同開発による依存度 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 弱い | ROAの低迷から効率性において改善の余地がある |
| 規制・特許 | 強い | 独自の成膜技術とパターン形成技術の技術特許保有 |
経営戦略
中期経営計画では、既存のディスプレイ関連だけでなく、半導体・電子部品分野へのシフトを加速させています。足元では2027年3月期に向け、売上高の微減と利益の抑制が予想されるものの、補助金活用や高付加価値製品への特化による利益率改善を目指しています。また、積極的な営業キャッシュフローの創出を背景に、経営資源を特定の成長分野へ集中させる意向を示しています。M&Aや設備投資に関しては、開示資料に基づき慎重な判断を継続する方針です。
収益性
営業利益率は5.68%であり、ROE 6.66%、ROA ▲0.29%とともに、改善傾向にあるものの、収益性のベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%）には未達であり、更なる利益積み上げが必要です。
財務健全性
自己資本比率は61.0%と非常に高い水準を維持しており、財務的な安全度は極めて良好です。流動比率も2.15倍と高く、短期的な支払能力に懸念はありません。
キャッシュフロー
| 指標 | 2026年3月期 |
|---|---|
| 営業CF | 12.56億円 |
| FCF | 12.87億円 |
営業CFは前年比+162.7%と劇的に改善しており、投資をコントロールしたことでFCFがプラスに転じました。安定的な収益基盤の構築が不可欠な段階にあります。
利益の質
営業CF/純利益比率は過去3年平均で1.65倍と、会計上の利益よりも実際の現金（キャッシュ）獲得能力が高い、健全な利益構造を示しています。
四半期進捗
通期予想に対する進捗は、期初の段階であり現時点での判定は困難ですが、前期の黒字浮上は構造改革の成果と評価されます。直近四半期の売上高成長率は+3.80%と緩やかな回復基調です。
バリュエーション
PERは14.7倍であり、業界平均の12.9倍に対して、現在の成長期待を加味すると適正価格の周辺にあります。一方でPBRは0.52倍と著しく割安な水準に放置されており、解散価値に比べて株価が低迷している現状です。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -62.56 / -75.72 | トレンドの明確な方向感は未発生 |
| RSI | 中立 | 41.1 | 買われすぎ・売られすぎの判断には至らず |
| 5日線乖離率 | – | +5.68% | 短期的には過熱気味の動き |
| 25日線乖離率 | – | -5.26% | 短期的な下降トレンドの途上 |
| 75日線乖離率 | – | -27.79% | 中期的なトレンドからの乖離が拡大 |
| 200日線乖離率 | – | -38.59% | 長期トレンドからの乖離が大きく割安感を示唆 |
MACDの中立シグナルは方向感に欠ける状況を示唆しています。株価は200日移動平均線を大きく下回る位置にあり、過去の長期下落トレンドからの回復が待たれる局面です。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲24.77% | +15.44% | ▲40.22%pt |
| 3ヶ月 | ▲37.18% | +29.88% | ▲67.06%pt |
| 6ヶ月 | ▲47.24% | +38.20% | ▲85.43%pt |
| 1年 | ▲26.53% | +85.18% | ▲111.72%pt |
日経平均に対し、全ての期間で大幅なアンダーパフォーマンスを記録しています。
注意事項
⚠️ 高ボラティリティかつ低出来高。売買時に価格変動リスク
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.88 | ○普通 | 市場平均よりもやや変動は穏やか |
| 年間ボラティリティ | 54.88% | ▲注意 | 非常に価格変動が激しい |
| 最大ドローダウン | ▲58.80% | ▲注意 | 過去の最大下落幅は非常に大きい |
| シャープレシオ | 0.06 | △やや注意 | リスクに見合うリターンが不足 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.66 | △やや注意 | 下落リスクに対する効率は改善が必要 |
| カルマーレシオ | 0.45 | △やや注意 | 最大下落からの回復には時間がかかる |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.37 | ◎良好 | 市場要因よりも独自要因が強い |
| R² | 0.14 | – | 変動の大半が市場と無関係 |
ポイント解説
この銘柄は、市場全体との連動性が低く、個別企業の業績やニュースによって独自の激しい値動きをする特性があります。過去1年のボラティリティは非常に高く、投資判断には深い慎重さが求められます。過去のドローダウンが大きいため、長期的な投資資産の主力にするよりも、一部のサテライト的なポジションが適しています。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±55万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの3.0%程度が目安です。
事業リスク
- スマートフォン等モバイル市場の需要変動による売上減。
- 競合他社との技術開発競争激化による利益率の低下。
- 原材料価格や為替の変動に伴う製造コストの圧迫。
信用取引状況
信用買残が積み上がっており、需給面では潜在的な買い圧力として期待される側面がある一方、株価が上昇した際の上値の重さとなる可能性があります。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| (有)松﨑興産 | 14.53% |
| 自社(自己株口) | 13.57% |
| 松﨑建太郎 | 4.69% |
| きらぼし銀行 | 4.30% |
| SBI証券 | 3.49% |
株主還元
配当実績は現在「なし」であり、2027年3月期も配当の予定はありません。無配の状況が続いており、中長期的な収益の安定化が配当開始の条件になると考えられます。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 営業利益の黒字転換による市場評価 | 信用買残の解消による需給の悪化 |
| 中長期 (〜2 年) | 半導体・電子部品向け受注の大幅増 | 業績予想の修正による下方リスク |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 高度な薄膜成膜技術 強固な財務体質 |
技術的優位が競合との価格競争を回避する |
| ⚠️ 弱み | 収益の安定性欠如 低収益体質 |
損益分岐点を超えるまでの業績が不安定 |
| 🌱 機会 | 半導体・IOT分野開拓 | 成長市場への製品供給が拡大のトリガー |
| ⛔ 脅威 | モバイル機器市場の成熟 高い価格競争 |
監視対象は新規案件の獲得状況 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 低PBRに着目するバリュー投資家 | PBRが0.52倍と割安であり、再評価の余地があるため。 |
| 個別銘柄の独自性を重視する個人投資家 | 市場との相関が低く、独自のリターンを狙える銘柄のため。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 業績ボラティリティの高さ: 過去に大きな赤字を出しており、業績の振れ幅が激しいため警戒が必要です。
- 配当の不在: インカムゲインが望めないため、株価上昇によるキャピタルゲインのみを狙う投資になります。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 5.68% | 8%以上へ向上 | 利益改善の目安 |
| 信用倍率 | -倍 | 1倍以下に改善 | 出口需給の安定 |
| ROE | 6.66% | 10%以上回復 | 資本効率の向上 |
企業情報
| 銘柄コード | 6907 |
| 企業名 | ジオマテック |
| URL | http://www.geomatec.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 659円 |
| EPS（1株利益） | 44.88円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 20.1% | 16.9倍 | 1,892円 | 23.5% |
| 標準 | 15.4% | 14.7倍 | 1,351円 | 15.4% |
| 悲観 | 9.3% | 12.5倍 | 872円 | 5.8% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 659円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 672円 | ○ 2%割安 |
| 10% | 839円 | ○ 21%割安 |
| 5% | 1,059円 | ○ 38%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本電気硝子 | 5214 | 6,590 | 5,899 | 25.65 | 0.98 | 4.6 | 2.42 |
| ジャパンディスプレイ | 6740 | 51 | 1,979 | – | – | – | 0.00 |
| 倉元製作所 | 5216 | 136 | 69 | – | 10.75 | -56.3 | 0.00 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.28)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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