2025年12月期決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社予想（2025年通期）については開示がなく、会社予想との比較は不可。市場予想の記載もなし（会社予想未開示のためサプライズ判定不能）。
- 業績の方向性：連結で増収・黒字転換（売上高7,188百万円、営業利益349百万円、親会社株主に帰属する当期純利益739百万円）。営業・経常・最終のすべて黒字化。
- 注目すべき変化：期中におけるコイン消費（エモモ、ランキング、ライブゲーミング）等の課金収入増加と決済手数料率低下により増収・コスト効率化が進み、黒字化を実現。税務上の繰延税金資産計上（569,045千円）により法人税等が特異的に戻入され、当期純利益を押し上げている点は重要。
- 今後の見通し：2026年12月期は売上高8,398百万円（+16.8%）、営業利益1,109百万円（+217.6%）、親会社株主帰属当期純利益962百万円（+30.2%）を計画。2025年実績から売上進捗率は85.6%、営業利益は31.5%、純利益は76.8%であり、営業利益の大幅増が前提（投資効率改善・販管費抑制等）が必要。
- 投資家への示唆：純利益は税効果（繰延税金資産）による一時的要素が大きく、継続的な収益力は営業利益・営業CFの動向で判断する必要あり。IPOによる資金調達で財務基盤は強化（現金3,392百万円、自己資本比率67.7%）。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：株式会社ミラティブ
- 主要事業分野：ライブ配信プラットフォーム「Mirrativ」の開発・運営（アバター「エモモ」・ライブゲーミング等）。ミラティブ外配信者向けの収益化支援なども展開。
- 代表者名：代表取締役最高経営責任者 赤川 隼一
- 報告概要:
- 提出日：2026年2月13日
- 対象会計期間：2025年1月1日～2025年12月31日（連結/通期）
- 決算補足説明資料作成：有、決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、2026/2/13）
- セグメント:
- ミラティブ事業（主力）：ライブ配信プラットフォーム運営。その他セグメントの重要性乏しく、セグメント記載省略。
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（普通株式）2025年12月期：16,927,750株（期中株式分割等を考慮）
- 期中平均株式数（連結）：15,796,472株
- 今後の予定:
- 定時株主総会：2026年3月31日予定
- 有価証券報告書提出予定日：2026年3月30日
- IRイベント：決算説明会資料はTDnetおよび当社サイトで開示予定
決算サプライズ分析
- 予想vs実績:
- 売上高：会社予想未開示（当該期の会社予想が開示されていないため達成率算出不可）
- 営業利益：会社予想未開示（達成率算出不可）
- 純利益：会社予想未開示（達成率算出不可）
- サプライズの要因：
- 増収要因：Mirrativ内課金（エモモ、ランキング、ライブゲーミング等）の堅調な伸び、イベント/コラボ施策。
- 費用面：決済手数料率低減、増収に伴うサーバー比率低下等で営業効率が改善。
- 特別要因：繰延税金資産の計上（569,045千円）により法人税等が戻入され、当期純利益を大幅に押し上げている（非継続性の可能性あり）。
- 通期への影響：
- 2026年予想は増収大幅増益を計画。営業利益大幅増（+217.6%）を前提としており、販管費・手数料率改善の継続が必要。純利益は税効果の反動があるか留意。
- 対会社予想差分（会社予想未開示）：
- 売上・営業利益・純利益ともに「会社予想未開示」のため差分記載省略。
財務指標
- 財務諸表の要点（連結・百万円、端数切捨て）
- 売上高：7,188百万円（対前期：–）
- 営業利益：349百万円（対前期：–）、営業利益率：4.9%
- 経常利益：287百万円（対前期：–）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：739百万円（対前期：–）
- 1株当たり当期純利益（EPS）：46.80円、潜在株式調整後44.57円
- 総資産：5,240百万円、純資産：3,545百万円、自己資本比率：67.7%（安定水準）
- 収益性指標（会社公表値）
- ROE：27.3%（会社表記、目安：10%以上で優良）
- ROA：6.5%（会社表記、目安：5%以上で良好）
- 営業利益率：4.9%（業種平均との比較は業種別データ参照が必要）
- 進捗率分析（四半期決算該当外のため原則省略。ただし通期→次期予想の参考値）
- 対2026年予想に対する進捗（2025実績/2026計画）：売上高進捗率 85.6%、営業利益進捗率 31.5%、当期純利益進捗率 76.8%（注：当期純利益は税効果を含むため信頼性は限定的）
- キャッシュフロー（連結）
- 営業CF：288百万円（営業CF/純利益比率 ≈ 0.39 → 1.0未満で注意。※税効果により純利益が膨らんでいるため比率低め）
- 投資CF：△318百万円（主な支出：投資有価証券取得275,097千円、有形固定資産取得33,237千円、差入保証金10,000千円）
- 財務CF：669百万円（主な収入：株式発行による収入930,767千円、支出：長期借入金返済260,772千円）
- フリーCF（営業CF−投資CF）：△30百万円（約△29.5百万円）
- 現金及び現金同等物期末残高：3,393百万円（期首2,752百万円、増加640百万円）
- 四半期推移（QoQ）：四半期別情報は短信に四半期推移表がないため記載不可（–）
- 財務安全性：
- 自己資本比率：67.7%（安定水準）
- 長期借入金：期末383,956千円（期中に長期借入金返済あり）
- 流動比率：流動資産4,320,464千円／流動負債1,310,838千円 ≒ 329%（流動性は良好）
- 効率性：
- 総資産回転率や売上高営業利益率の推移は資料の限定的情報のため詳細比較は省略
- セグメント別：単一事業（ミラティブ事業）に集約、セグメント別数値は省略
特別損益・一時的要因
- 特別利益・損失等（主な項目）：
- 繰延税金資産の計上：+569,045千円→法人税等計上額が△452,047千円（戻入）となり、当期純利益を大幅に押し上げ（非経常的要因の可能性高い）。
- 持分法による投資損失：△50,095千円（持分法適用関連会社化に伴う損益計上）
- 一時的要因の影響：当期純利益の大きな部分は繰延税金資産計上による税効果であり、除くと営業利益ベースでの利益水準がより実態に近い。
- 継続性の判断：繰延税金資産の戻入は恒常的ではない可能性があり、今後の税務・損益構造次第で剥落する可能性あり。
配当
- 配当実績と予想：
- 中間配当（2025年）：0.00円
- 期末配当（2025年）：0.00円
- 2026年通期予想：0.00円
- 配当性向：0%（配当なし）
- 特別配当：なし
- 株主還元方針：自己株式取得・特別配当の記載なし（当期は上場に伴う資本政策を実行）
設備投資・研究開発
- 設備投資：
- 当連結会計年度の有形固定資産取得：33,237千円（貸借対照表/キャッシュフロー計算書より）
- 減価償却費：22,743千円（連結）
- 研究開発：
- R&D費用の明細は短信に明示なし（–）
受注・在庫状況（該当業種の情報）
- 受注状況：受注高・受注残の記載なし（–）
- 在庫状況：
- 棚卸資産：108千円（連結、期末）、ほぼゼロに近い水準 → 在庫リスクは小さい
- 在庫回転日の記載なし（–）
セグメント別情報
- セグメント別状況：ミラティブ事業が主であり、その他は重要性乏しいためセグメント開示省略（短信の通り）
- 前年同期比較：連結では前期比較の損益数値が非開示（前連結会計年度は損益計算書作成なしのため）
- セグメント戦略：Mirrativ外配信者向けにファン・収益機会・配信を盛り上げるコンテンツ提供を強化（キャスコードの持分法適用化で外部配信者接点を強化）
中長期計画との整合性
- 中期経営計画：短信中に「Mirrativ外配信者への展開強化」「ライブゲーミング等の新領域拡大」を中期戦略として示唆
- KPI達成状況：具体KPI（MAU/ARPU等）の数値は短信に明示なし（–）
競合状況や市場動向
- 市場動向（短信明示）：
- デジタルコンテンツ市場は拡大基調（経済産業省の調査を引用：世界のコンテンツ市場は2018→2027でCAGR+5%の見通し）
- オンラインゲーム、ライブ配信、VTuber等は高成長領域
- 競合比較：同業他社との定量比較は短信に記載なし（–）
テーマ・カタリスト
（短信本文に明示された事項のみ列挙）
- 短期的な成長分野：
- Mirrativ内の課金（エモモアイテム、ランキング、ライブゲーミング等）によるアプリ内課金収入増
- サービス10周年施策（ポップアップストア等）によるユーザー接点強化
- 中長期的な成長分野：
- Mirrativ外の配信者向け事業拡大（キャスコードの持分法適用化による外部配信者への接点強化）
- リスク要因（短信本文に明記されたもの）：
- 為替変動、海外情勢による物価・経済の不確実性
- 収益に関する不確実性（市場環境やユーザー動向）
- 繰延税金資産等の会計上の戻入・反動リスク
注視ポイント
（PDF に記載の変数のみを用いた論点）
- 通期予想に対する進捗率と達成可能性：
- 2026年予想に対する進捗（2025実績/2026計画）：売上85.6%、営業利益31.5%、当期純利益76.8%。営業利益の大幅増（計画）はコスト効率化と収益拡大の両立が前提であり実行状況を次期で確認する必要あり。
- 主要KPIの前期同期比トレンド：短信にMAU等のKPI数値は明示されておらず記載不可（–）。
- ガイダンス前提条件の妥当性：2026年見通しは各項目の前年比（売上+16.8%、営業利益+217.6%、経常利益+261.0%、純利益+30.2%）を前提。営業利益の大幅増は営業費用抑制・手数料率改善・スケールメリットの実現が必要。税効果の一時性を考慮すると純利益の安定性は要確認。
- その他注視点：持分法適用関連会社化（株式会社キャスコード、取得対価266,997千円、持分比率39.8%、のれん相当250,945千円）による影響（投資損失計上や将来の収益寄与）をモニタリング。
今後の見通し
- 業績予想（会社公表）
- 2026年12月期（通期）連結予想（百万円）
- 売上高：8,398（+16.8%）
- 営業利益：1,109（+217.6%）
- 経常利益：1,036（+261.0%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：962（+30.2%）
- 1株当たり当期純利益：56.87円
- 予想の信頼性：営業利益大幅増（+217.6%）は実行性がポイント。過去の通期予想達成傾向は連結比較が限られるため判断材料が限定的（前連結期は損益作成なし）。
- リスク要因（短信記載）：
- 為替・原材料等外部要因（一般記載あり）
- 市場需要やプラットフォーム競争の影響
- 繰延税金資産等会計上の特異要因の反動
重要な注記
- 会計方針：会計基準は日本基準を適用。会計方針の重要な変更はなし。
- その他重要な告知：
- 2025年12月18日に東京証券取引所グロース市場へ上場（有償一般募集による資金調達収入930,767千円）
- 株式分割：2025年9月1日付で普通株式1株につき50株の割合で分割（開示数値は分割前提で調整）
- 持分法適用関連会社化：株式会社キャスコード（取得対価266,997千円、持分比率39.8%、のれん相当250,945千円）
（注）不明な項目は「–」で記載しています。本要約は提出資料に基づく整理であり、投資助言を目的とするものではありません。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 472A |
| 企業名 | ミラティブ |
| URL | https://www.mirrativ.co.jp |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.74)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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