決算短信：ウェルディッシュ（2901）

2026年８月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社予想に対する上振れ/下振れの明示はなし（通期予想の修正無し）。第1四半期の営業利益は会社計画との比較に関する記載なし。市場予想との比較情報は短信に記載なし。
• 業績の方向性: 連結売上高は856,093千円で前年同四半期比表示は省略（決算期変更のため）。セグメント寄与により増収だが、M&A準備・内部統制強化等の一時費用で連結ベースは減益（増収減益の様相）。
• 注目すべき変化: ウェルネス事業はオーガニック成長と買収効果で売上高790,219千円（前年同四半期比 +18.9%）、営業利益57,595千円（前年同四半期比 +8.6%）と増収増益。一方メディカルコスメはセグメント上は売上65,699千円（前年同四半期比 ▲65.8%）と大幅減だが、これは前年に連結されていた株式会社ハーバーリンクスの除外による影響（除外影響考慮後は売上 +124.4%、営業利益 +431.3%）。
• 今後の見通し: 通期業績予想は変更なし（売上高8,600百万円、営業利益244百万円、EBITDA 830百万円）。経常利益・当期純利益はM&A等に伴う一時費用が流動的なため非開示。
• 投資家への示唆: 成長の軸はウェルネス事業の法人顧客拡大と中国向け販売拡大、加えてIMGホールディングス完全子会社化などのM&Aである一方、M&A準備・内部統制強化費用が短期的に利益を圧迫している点を注視。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社ウェルディッシュ
  • 主要事業分野: ウェルネス事業（食品・関連サービス）、メディカルコスメ事業（医療化粧品）、その他（サプリメント等）
  • 代表者名: 代表取締役社長 小松 周平
  • URL: https://wel-dish.co.jp
  • 問合せ先: 取締役 野曽原 浩治 TEL 03-6277-2308
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年1月14日
  • 対象会計期間: 2026年8月期 第1四半期連結累計期間（2025年9月1日～2025年11月30日）
• セグメント:
  • ウェルネス事業: 国内向け食品販売、医療・介護機関向け食品提供サービス、SaaS型ウォーターサーバーサービス、中国向け珍味・食品販売等
  • メディカルコスメ事業: 医療化粧品の開発・販売（プロ向け、近年一般チャネル・海外での引き合い増加）
  • その他: サプリメント事業等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数: 22,369,482株（2026年8月期1Q）
  • 期末自己株式数: 1,781株
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 22,228,705株
  • 時価総額: ―（短信に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算説明会: 有（第1四半期時点で開催予定・実施）
  • 株主総会 / IRイベント: –（短信に具体日程記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 売上高: 実績 856,093千円。会社通期予想は売上高8,600百万円だが、会社予想（四半期ベース）との達成率は短信に明示なし。第1四半期進捗率は約10.0%（856,093千円／8,600,000千円）。
  • 営業利益: 実績 4,502千円。会社予想（通期244百万円）に対する第1四半期進捗率は約1.8%（4,502千円／244,000千円）。会社の四半期別想定は提示されていないため達成率判断は限定的。
  • 純利益: 親会社株主に帰属する四半期純損失 △417千円。会社予想は当期純利益を非開示（M&A等一時費用の流動性のため）。
• サプライズの要因:
  • 売上は既存・新規で堅調に推移（特にウェルネス事業と中国向け卸売の拡大）。ただし、M&A関連の事前調査費用、人員獲得・外部コンサル費用、監査準備費用等の一時費用（合計20,554千円）が営業利益を圧迫。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想を据え置き。経常利益・当期純利益は現時点で非開示（M&A関連一時費用の見込みが流動的なため）。短期的には一時費用の発生が続く可能性があるが、内部統制整備等は第2四半期までに完了予定であり、以降は費用減少見込み。
• 対会社予想差分（FSI earnings-analysis 翻案）:
  • 会社予想が四半期別に示されておらず、短信に「会社予想との差分の絶対額・比率」が明示されていないため差分の絶対額/予想比率の記載は省略（会社予想未開示＝四半期レベル）。

財務指標

• 財務諸表要点（千円）
  • 売上高（第1Q）: 856,093
  • 営業利益（第1Q）: 4,502
  • 経常利益（第1Q）: 12,622
  • 親会社株主に帰属する四半期純損失: △417
  • 総資産（第1Q末）: 3,851,659
  • 純資産（第1Q末）: 3,316,246
  • 自己資本比率: 86.1%（安定水準）
• 収益性:
  • 売上高: 856,093千円（前年同四半期比：省略）
  • 営業利益: 4,502千円（前年同四半期比：省略）営業利益率は約0.5%（4,502／856,093）
  • 経常利益: 12,622千円（前年同四半期比：省略）
  • 純利益: △417千円（前年同四半期比：省略）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: △0.02円（前年同四半期 △1.45円）
• 収益性指標:
  • ROE: ―（短信に明示なし。第1Qは純損失小額のため実効値はほぼ±0.0%）
  • ROA: ―（短信に明示なし）
  • 営業利益率: 約0.5%（業種平均との比較は短信に記載なし）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗率）
  • 通期売上高進捗率: 約 +10.0%（856,093千円／8,600,000千円）
  • 通期営業利益進捗率: 約 +1.8%（4,502千円／244,000千円）
  • 通期純利益進捗率: 非開示（通期当期純利益は会社予想非開示）
  • 過去同期間との比較: 前期（会計期変更のため比較省略）をもとにした直接比較は短信で控えられている
• キャッシュフロー:
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（短信記載）。営業CF等の数値は未提示。
  • 現金及び預金: 371,506千円（前期末 365,513千円）
  • 営業債権（受取手形及び売掛金）: 704,692千円（前期末 601,884千円）
  • フリーCF: ―（CF計算書未作成のため）
• 四半期推移（QoQ、記載がある場合）
  • 前期末（2025/8/31）総資産 3,825,765千円 → 第1Q末 3,851,659千円（増加）
  • 季節性に関する特記事項は短信に記載なし
• 財務安全性:
  • 自己資本比率 86.1%（安定水準）
  • 負債合計 535,413千円（うち長短借入金は小額。短信は「借入金等のない健全な状態を維持」とコメント）
  • 流動負債合計 530,142千円、固定負債合計 5,270千円
• 効率性:
  • のれん（無形固定資産）: 2,065,029千円（のれん償却額は60,001千円／第1Q累計）
  • 減価償却費（のれん除く）: 6,236千円（第1Q累計）
• セグメント別（詳細はセグメント別情報参照）
• 財務の解説:
  • 売掛金の増加（医療・社会福祉法人向けの営業債権が主）により流動資産が増加。内部統制整備等の一時費用が営業利益を圧迫。自己資本比率は高水準で財務は健全。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 当第1四半期に特別利益の記載なし
• 特別損失: 当第1四半期に特別損失の計上なし（前期第1Qには子会社株式売却損12,962千円が計上されていた）
• 一時的要因の影響:
  • M&A関連のデューディリジェンス等専門家費用、監査準備費用、人員獲得・外部コンサル費用等（合計20,554千円）が営業利益を圧迫（セグメント調整額に含まれる全社費用として計上）。
  • これらは一時的費用として説明され、第2四半期末までに内部統制等の体制整備は完了予定であり、第3四半期以降は減少見込み。
• 継続性の判断: 一時的な費用と位置づけられており、継続的な負担になるかは短期で減少予定との会社説明あり。

配当

• 配当実績と予想:
  • 第1四半期末: 0.00円（2026年8月期予想）
  • 第2四半期末（中間）: 0.00円（予想）
  • 期末（予想）: 4.00円
  • 年間配当予想: 4.00円（変更なし）
  • 直近期（2025年8月期）年間配当: 1.50円
• 配当利回り: ―（株価情報は短信に記載なし）
• 配当性向: 通期の配当性向（予想）は非開示（経常利益・当期純利益を非開示のため）
• 特別配当の有無: 無
• 株主還元方針: 自社株買い等の記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 中国向け販売拡大に伴う設備投資を実行している旨の記載ありが、金額は短信に明示なし
  • 減価償却費（のれん除く）: 6,236千円（第1Q累計）
• 研究開発:
  • R&D費用の明細や金額は短信に記載なし
  • 主なテーマ: 健康食品開発や食品サービスのコンサルティング等（事業説明に基づく記載）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況: 受注高・受注残高の数値は短信に記載なし
• 在庫状況:
  • 商品及び製品: 59,514千円（前期 83,119千円、減少）
  • 原材料及び貯蔵品: 17,329千円（前期 15,186千円、やや増加）
  • 在庫の質: 細目は短信に記載なし
  • 在庫回転日数: 記載なし

セグメント別情報

• セグメント別（当第1四半期：2025/9/1～11/30、単位：千円）
  • ウェルネス事業: 売上高 790,219、セグメント利益 57,595（前年同四半期比 +18.9%、営業利益 +8.6%）
  • メディカルコスメ事業: 売上高 65,699、セグメント利益 27,325（報告上は前年同四半期比 ▲65.8%、営業利益 ▲41.6%；ただしハーバーリンクス除外影響を考慮すると売上 +124.4%、営業利益 +431.3%）
  • その他: 売上高 173、セグメント利益 137
  • セグメント合計: 売上高 855,919、セグメント利益 84,921
  • セグメント調整額（全社費用等）: △80,556（主にM&A関連・内部統制整備等の全社費用）
  • 連結営業利益: 4,502
• 地域別売上: 国内・海外の内訳は短信に詳細数値なし。ただし中国向け卸売が大幅増加している旨の記載あり
• セグメント戦略:
  • ウェルネス事業: 法人向け食品提供サービスとウォーターサーバーで法人顧客を拡大、IMG買収で医療・福祉向けサービスとシナジー
  • メディカルコスメ事業: プロ向けチャネルに加え高級ドラッグストア・百貨店、海外代理店からの問い合わせ増

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 既に公表済みの中期経営計画に基づき、食品ブランドの強化（石垣食品の復活）、法人向けサービス強化等を推進中
• KPI達成状況: 短期KPI（売上拡大、法人顧客数増加等）についてはウェルネス事業で進捗あり。詳細KPIの数値進捗は短信に記載なし

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較: 短信に同業他社との直接比較は記載なし
• 市場動向: 高齢化を背景とした医療・福祉向け食品・サービス需要の拡大、海外（中国）卸売需要の増加が事業拡大の追い風と記載

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示されている内容のみ）

• 短期的な成長分野:
  • 中国向け卸売の大幅増とそれに伴う設備投資
  • 法人向け（医療・介護機関）食品提供サービスの顧客数増加
  • SaaS型ウォーターサーバーの法人顧客拡大
  • 株式会社IMGホールディングスの子会社化（2025年12月11日、医療・福祉コンサル分野との連携）
• 中長期的な成長分野:
  • 石垣食品株式会社の新設分割によるTo C向けブランド展開（ブランド再活用による国内外チャネル拡大）
  • ウェルネス事業を基軸とした事業ポートフォリオ強化
• リスク要因（短信本文に明記されたもののみ）:
  • M&Aに伴う一時的費用の発生（経常利益・当期純利益の見通し非開示の理由）
  • 連結範囲の変更（子会社吸収合併や完全子会社化による財務影響）
  • 内部統制整備に係る費用（短期的に利益を圧迫）

注視ポイント

（短信本文に記載のある変数のみで論じる）

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性:
  • 売上高進捗率: 約 +10.0%（第1四半期は通期売上高の約1/10）。ウェルネス事業の堅調さを踏まえると売上面では通期達成は合理的だが、営業利益・経常利益は一時費用の発生状況で変動。
  • 営業利益進捗率: 約 +1.8%（第1四半期の利益率は低く、一時費用の削減が第2四半期以降に進めば通期計画の達成可能性は高まるが、経常・当期利益は非開示のため不確実性あり）。
• 主要KPIの前期同期比トレンド: 短信における主要KPI（法人顧客数増、中国受注増等）は改善トレンドを示している。数値化されたKPIの時系列は短信に記載なし。
• ガイダンス前提条件の妥当性: 経常利益・当期純利益がM&A関連一時費用の流動性により非開示となっている点が主要な不確実性。為替・原材料等の前提は短信に具体的前提レートの記載なし。
• その他留意点: のれん残高と償却（のれん2,065,029千円、償却60,001千円／第1Q累計）は中長期の収益性に影響する可能性があるため注視。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期業績予想の修正有無: 無（会社は通期予想を据え置き）
  • 次期予想: 記載なし
  • 会社予想の前提条件: 経常利益・当期純利益はM&A関連の一時費用見込みが流動的であるため非開示（これにより配当性向も非開示）
• 予想の信頼性: 経常利益・当期純利益の非開示により、通期の利益面の信頼性判断には一時費用の確定状況確認が必要
• リスク要因（短信本文記載分）: M&A関連費用の変動、内部統制整備費用、連結範囲の変更による業績比較の難しさ

重要な注記

• 会計方針: 主要な会計方針の変更は無し。企業結合は共通支配下取引として処理（グランドルーフの吸収合併等）。
• その他重要告知:
  • 連結子会社の範囲変更: 株式会社グランドルーフは2025年9月2日付で吸収合併により連結除外（当社を存続会社とする吸収合併のため連結範囲から除外）。
  • 完全子会社化: 2025年12月11日付で株式会社IMGホールディングスを株式交換により100%子会社化。
  • 会社分割: 2026年1月14日付で食品飲料販売事業を新設分割し、石垣食品株式会社を設立（同社の一部株式を石垣裕義氏に譲渡予定）。
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない。
  • 期中レビュー（監査）: 四半期連結財務諸表に対する監査法人の期中レビューを実施済み（東光有限責任監査法人）で、重要な点はない旨の結論。

（注）本まとめは短信本文の記載事項のみを整理したものであり、投資助言・推奨を行うものではありません。情報に不足・不明な点は「―」または「–」としてあります。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.74)」によって自動生成されました。

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