企業の一言説明
ジャパンクラフトホールディングスは手芸用品店「クラフトハートトーカイ」などの小売事業を展開する全国展開型の手芸関連事業のリーディングカンパニーです。
総合判定
赤字からの脱却を目指す構造改革進行中企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 小売事業は堅調に推移し、全体としては通期での黒字転換予想を示しているが、持続的な収益力回復が課題。
- 流動性は高いものの、継続的な赤字により自己資本比率は低下傾向にあり、財務健全性の維持が重要。
- 予想PER・PBRは業界平均を大きく上回る水準にあり、業績回復に見合った株価水準か慎重な評価が求められる。
企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | D | 売上高が減少傾向で赤字が継続しているため |
| 収益性 | D | 営業利益率とROEが大幅なマイナスであるため |
| 財務健全性 | A | 流動比率が高く、債務負担は低い水準を維持 |
| バリュエーション | D | PER、PBRが業界平均と比較して高水準のため |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 212.0円 | – |
| PER | 44.4倍 | 業界平均21.1倍 |
| PBR | 2.32倍 | 業界平均1.3倍 |
| 配当利回り | 1.42% | – |
| ROE | -16.90% | – |
1. 企業概要
ジャパンクラフトホールディングスは、手芸用品店「クラフトハートトーカイ」を全国展開し、「シュゲール」「手作りタウン」などのECサイト、文化教室「ヴォーグ学園」、手芸関連書籍の出版も手掛けています。店舗販売、EC、教育、出版を融合した多角的な収益モデルを構築し、手芸関連市場で独自の地位を確立しています。長年の事業経験と広範な店舗網が強みとなっています。
2. 業界ポジション
同社は手芸用品小売市場において、全国規模で店舗を展開するリーディングカンパニーの一つです。単に商品を販売するだけでなく、カルチャー教室や出版事業も手掛けることで、手芸文化の総合的なプラットフォームを提供しており、競合他社に対する大きな差別化要因となっています。特に中高齢層に強いブランド力を持ち、手芸文化の裾野を広げる役割を担っています。
3. 経営戦略
同社は、2026年6月期第2四半期決算において小売事業の堅調さを示しつつ、通期での黒字転換を目指す方針です。具体的な中期経営計画の詳細は開示されていませんが、決算説明動画を通じて経営方針を投資家に伝えています。直近では2026年2月13日に2026年6月期第2四半期（中間期）の決算説明動画を公開しており、今後の業績回復に向けた具体的な施策が注目されます。2026年6月29日には期末配当の権利落ち日が予定されています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 3/9 | B: 普通 |
| 収益性 | 0/3 | 純利益、営業キャッシュフロー、ROAがマイナス |
| 財務健全性 | 3/3 | 流動比率、D/Eレシオが良好、株式希薄化なし |
| 効率性 | 0/3 | 営業利益率、ROE、四半期売上成長率がマイナス |
Piotroski F-Scoreは3/9点と「普通」評価です。収益性については、純利益と営業キャッシュフローがいずれもマイナスであり、ROAもマイナスのため0点と評価されました。これは本業での稼ぐ力が著しく低いことを示しています。一方、財務健全性は流動比率、D/Eレシオともに良好な水準であり、株式希薄化もなかったことから3点満点と評価されました。資産効率性においても、営業利益率とROEがマイナスであり、四半期売上成長率もマイナスであったため0点となっています。全体として、財務状況そのものは悪くないものの、収益性の著しい改善が急務であることが示されています。
【収益性】
- 営業利益率（過去12か月）: -16.22%と、ベンチマーク（5%）を大きく下回る大幅なマイナスであり、本業での収益性が極めて低い状況です。
- ROE（過去12か月）: -16.90%と、ベンチマーク（10%）を大きく下回るマイナスで、株主資本を効率的に活用して利益を生み出せていない状況です。
- ROA（過去12か月）: -5.79%と、ベンチマーク（5%）を大きく下回るマイナスで、総資産に対する利益創出能力に課題があります。
【財務健全性】
- 自己資本比率: 最新の決算短信では28.5%と、前期の31.8%から低下しており、一般的な目安（40%以上）と比較してやや低い水準です。
- 流動比率: 直近四半期で2.86倍と、一般的な目安（150%以上）を大きく上回る高い水準であり、短期的な支払い能力には問題がないことを示しています。
【キャッシュフロー】
| 決算期 | フリーCF | 営業CF | 投資CF | 財務CF | 現金等残高 | 現金比率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 連2023.06 | -1.52億円 | -8.82億円 | 7.3億円 | -6.14億円 | 20.57億円 | 16.18% |
| 連2024.06 | -15.94億円 | -15.34億円 | -0.60億円 | 14.2億円 | 18.82億円 | 16.67% |
| 連2025.06 | -7.34億円 | -5.01億円 | -2.33億円 | 11.31億円 | 22.79億円 | 19.72% |
過去12ヶ月の営業キャッシュフローは-17.5億円、フリーキャッシュフローは-17.1億円と、いずれも大幅なマイナスが続いており、本業で現金を生み出せていない状況が継続しています。財務キャッシュフローはプラスですが、これは借入などによる資金調達を含んでいる可能性があり、自社でのキャッシュ創出力の改善が喫緊の課題です。
【利益の質】
- 営業CF/純利益比率（過去12か月）は、純利益が-4,577万円、営業CFが-17.5億円と、ともに大幅なマイナスであり、利益の質はD（要注意）と評価されます。これは、会計上の利益と実際の現金の動きに大きな乖離があり、キャッシュフローの状況が極めて厳しいことを示しています。
【四半期進捗】
2026年6月期第2四半期（中間期）の売上高は66億6,200万円で、通期予想145億9,800万円に対する進捗率は約45.6%です。営業利益は-1億3,000万円で、前年同期（-1億3,100万円）から赤字幅を微減させており、小売事業が堅調であるものの、出版・教育事業の減収と営業損失が全体の回復を抑制しています。
【バリュエーション】
同社の予想PERは44.4倍、PBRは2.32倍です。業界平均PERの21.1倍、業界平均PBRの1.3倍と比較すると、いずれの指標においても大幅に割高な水準にあります。この割高感は、予想される業績回復への期待を先行して織り込んでいる可能性と、現状の収益性の低さに起因する変動の大きさを反映していると考えられます。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| 5日線乖離率 | – | -0.19% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | +2.02% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -2.76% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -4.78% | 長期トレンドからの乖離 |
MACDシグナルは中立、RSI状況も中立となっており、明確なトレンドは現れていません。現在の株価（212.0円）は25日移動平均線をわずかに上回っていますが、75日線および200日線といった中長期移動平均線を下回る状況であり、中長期的な下降トレンドが示唆されます。
【テクニカル】
現在の株価212.0円は、過去52週高値261.00円に対し59.2%の位置にあり、52週安値141.00円からは大きく上昇しています。しかし、中長期の移動平均線である75日線（218.01円）と200日線（222.81円）をいずれも下回っており、株価はこれらの抵抗線に抑えられている状態です。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +6.00% | +10.03% | -4.03%pt |
| 3ヶ月 | -4.50% | +12.06% | -16.57%pt |
| 6ヶ月 | -4.07% | +22.50% | -26.57%pt |
| 1年 | +48.25% | +76.09% | -27.84%pt |
同社の株価は、短期的に日経平均にアンダーパフォームしており、3ヶ月、6ヶ月、1年といった中長期においても日経平均に対して大きく下回るパフォーマンスとなっています。
【注意事項】
⚠️ 信用倍率2.36倍、将来の売り圧力に注意。また、継続的な赤字のため、バリュートラップの可能性にも注意が必要です。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.19 | ○普通 | 市場平均より値動きが小さいか小さいか |
| 年間ボラティリティ | 30.99% | △やや注意 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | -33.53% | △やや注意 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | -0.23 | ▲注意 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.57 | △やや注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | 0.47 | △やや注意 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.25 | ○普通 | 日経平均とどれだけ連動するか |
| R² | 0.06 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
【ポイント解説】
ジャパンクラフトホールディングスはベータ値0.19と市場平均に比べ値動きが穏やかですが、年間ボラティリティは30.99%と絶対値としてはやや高めの水準にあります。過去の最大ドローダウンは-33.53%であり、この程度の下落は今後も起こりうるリスクとして認識すべきです。シャープレシオが-0.23とマイナスであることから、リスクを取った量に見合うリターンが得られていない点には特に注意が必要です。現在のボラティリティは過去1年で「低」水準にあり、直近では値動きが落ち着いている傾向が見られますが、過去の下落からの回復には時間を要しています。
【投資シミュレーション】
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±30万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
【事業リスク】
- 消費者のライフスタイル変化や趣味の多様化により、手芸市場そのものが縮小する可能性や、競合他社との価格競争激化による収益性の圧迫。
- 原材料費や物流コスト、人件費の高騰が続き、販売価格への転嫁が困難な場合、利益率がさらに悪化するリスク。
- デジタル化の進展やオンラインコンテンツ需要の増加に対し、出版・教育事業の変革が遅れた場合、顧客離れや事業機会損失が生じる可能性。
信用取引状況
信用買残が67,400株、信用売残が28,600株で、信用倍率は2.36倍です。買い残が売り残の2倍以上となっており、将来的に売り圧力として市場に影響を与える可能性があります。
主要株主構成
- 合同会社ルビィ: 33.37%
- 後藤薫徳: 9.11%
- GOTO(株): 9.04%
8. 株主還元
配当利回りは1.42%（年間配当予想3.00円に基づく）です。2026年6月期の予想EPS4.8円に対して年間配当3.0円であることから、配当性向は約62.5%となります。
⚠️ 配当性向がやや高く、今後の業績回復が配当維持の鍵となる可能性があります。 現状、自社株買いの状況に関するデータはありません。
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 全国規模の手芸用品店ネットワークと強力なブランド力。 手芸用品小売、EC、教育、出版の多角的な事業展開。 |
安定した顧客基盤と多様な収益チャネルを持つ。 |
| ⚠️ 弱み | 継続的な事業赤字と低い収益性。 自己資本比率の低下傾向。 |
業績回復が遅れると財務状況がさらに悪化する可能性。 |
| 🌱 機会 | 手芸・ハンドメイド市場の再活性化やZ世代など新規層への浸透。 EC事業の強化による販路拡大とコスト効率の改善。 |
市場トレンドを捉えれば、更なる成長を期待できる。 |
| ⛔ 脅威 | 消費者嗜好の変化や競合激化による市場シェアの浸食。 物価高騰や為替変動による原材料・コスト上昇。 |
経営環境の変化に柔軟に対応できるか監視が必要。 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 企業の変革期に投資を検討する中長期投資家 | 構造改革による業績回復と黒字化に期待し、時間をかけて投資する。 |
| 特定のニッチ市場への関心が高い投資家 | 手芸・クラフト市場の将来性や文化貢献に期待し、応援する。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 継続的な赤字と財務健全性: 収益改善が見られない場合、財務状況がさらに悪化するリスクがあるため、業績の動向を注視すべきです。
- バリュエーションの割高感: 予想PERやPBRが業界平均と比較して割高であるため、更なる業績回復が株価に織り込まれる必要があるか、慎重な評価が求められます。
- 市場連動性の低さ: 日経平均との連動性が低く、市場全体の好調な時でも恩恵を受けにくいため、個別銘柄としての成長性を見極める必要があります。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益 | -130百万円（2Q） | 黒字化達成 | 収益性改善の兆候を確認 |
| 自己資本比率 | 28.5% | 30%以上への回復・維持 | 財務健全性の確保 |
| 四半期売上高成長率 | -0.8%（2Q） | プラス成長への転換 | 事業成長の持続性 |
企業情報
| 銘柄コード | 7135 |
| 企業名 | ジャパンクラフトホールディングス |
| URL | https://www.jcraft-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ハニーズホールディングス | 2792 | 1,449 | 404 | 11.23 | 0.85 | 8.0 | 3.79 |
| ワッツ | 2735 | 600 | 80 | 8.96 | 0.59 | 6.9 | 3.33 |
| ヴィレッジヴァンガードコーポレーション | 2769 | 947 | 74 | 11.27 | 10.27 | 35.4 | 0.00 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.49)」によって自動生成されました。
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