決算短信：イビデン（4062）

2026年3月期第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）（公認会計士等による期中レビューの完了）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想からの修正はなし（実績は通期予想に対する進捗が良好）。市場予想との比較は資料に記載なしのため明示不可（市場予想比は–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高：+10.5% 、営業利益：+27.7% 、親会社株主に帰属する四半期純利益：+25.0%）。
• 注目すべき変化：電子事業が堅調（売上高1,719億13百万円、前年同期比+18.2%／営業利益330億37百万円、同+65.9%）で業績を牽引。一方、セラミック事業は自動車向け・EV関連の需要減で減収減益（売上高605億87百万円、同△2.4%／営業利益59億3百万円、同△36.8%）。
• 今後の見通し：通期予想（売上高4,200億円、営業利益610億円、当期純利益370億円）に対する第3四半期累計の進捗は販売・利益ともに概ね順調（売上進捗71%、営業利益進捗73%、純利益進捗84%）。会社は予想修正を行っていない。
• 投資家への示唆：半導体・高機能ICパッケージ基板（生成AI／高性能サーバー向け）が収益改善の主要要因。一方でセラミック（自動車関連、EV向け）側の需給悪化と、今後の大型投資（3年間で約5,000億円計画）が財務・キャッシュフローに与えるインパクトを注視する必要あり。

基本情報

• 企業名：イビデン株式会社（コード：4062、東証プライム・名証プレミア）
• 主要事業分野：電子事業（高機能ICパッケージ基板等）、セラミック事業（自動車排気系部品、触媒担体、特殊炭素製品、EVバッテリー安全部材等）、その他事業（建材、建設、造園、ヘルスケア等）
• 代表者名：代表取締役社長 河島 浩二
• 問合せ先：経営企画本部 財務部長 西村 克俊（TEL：0584-81-3111）
• 報告概要：
  • 提出日：2026年2月24日（期中レビュー完了の報告）
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日、連結）
  • 決算補足資料：作成あり、決算説明会：なし
• セグメント：
  • 電子：高機能ICパッケージ基板等（サーバー、PC向け等）
  • セラミック：自動車排気系部品（DPF等）、触媒担体・シール材、特殊炭素製品、EVバッテリー用部材等
  • その他：建設、建材、合成樹脂加工、造園、ヘルスケア等
• 発行済株式等：
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株含む）：281,721,114株（株式分割：2026/1/1に1→2）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：279,243,007株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定：
  • 決算発表：通期予想は既公表（修正なし）
  • 株主総会・IRイベント：次回の日程は資料に記載なし（–）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想との比較、達成率は第3四半期累計ベース）
  • 売上高：実績 298,621百万円 ／ 通期予想 420,000百万円 → 進捗率 71.1%
  • 営業利益：実績 44,527百万円 ／ 通期予想 61,000百万円 → 進捗率 73.0%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：実績 31,000百万円 ／ 通期予想 37,000百万円 → 進捗率 83.8%
• サプライズの要因：上振れ要因は主に電子事業の需要回復（生成AI向けサーバー等）と製造原価低減（フィリピン工場）による営業増益。一方、セラミック事業は自動車・EV向けの需要減少が下振れ要因。
• 通期への影響：第3四半期までの進捗は概ね良好で、会社は通期予想を据え置き。ただし、セラミックの下振れ継続や大型投資による支出拡大があるため、後半の需要動向と投資費用の資金調達計画が達成可否の鍵。

財務指標

• 損益（第3四半期累計、百万円）
  • 売上高：298,621（前期比 +10.5% ／ 増加額 +28,284）
  • 営業利益：44,527（前期比 +27.7% ／ 増加額 +9,670）
  • 経常利益：43,633（前期比 +21.5% ／ 増加額 +7,725）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：31,000（前期比 +25.0% ／ 増加額 +6,199）
  • 1株当たり四半期純利益（調整後、株式分割反映）：111.02円（前期 88.78円）
• 収益性指標（第3四半期末ベース、注：累計利益を用いた暫定指標）
  • 営業利益率：44,527 / 298,621 = 14.9%（参考：業種によるが高め）
  • 暫定ROA（累計純利益/総資産）：31,000 / 1,054,118 = 約2.94%（目安：5%以上が良好 → 現状は低め）
  • 暫定ROE（累計純利益/純資産）：31,000 / 549,541 = 約5.64%（目安：8%以上が良好 → 現状はやや低め）
  • 注記：上記ROE/ROAは第3四半期累計ベースの簡易計算であり、年率換算や平均資産・平均自己資本を用いた正確値とは異なります。精確値は通期決算時に確認を推奨。
• 財政状態（百万円）
  • 総資産：1,054,118（前期末 1,081,684、△2.5%）
  • 純資産：549,541（前期末 497,298、+10.5%）
  • 自己資本比率：51.5%（安定水準；前期 45.3%）
• 発行済株式・EPS
  • 期中平均株式数：279,243,007株
  • 通期予想EPS（株式分割考慮後）：132.50円（通期純利益予想37,000百万円）
• 進捗率分析（第3四半期累計）
  • 売上高進捗率：71.1%（通常ペースかやや早め）
  • 営業利益進捗率：73.0%
  • 純利益進捗率：83.8%（純利益は進捗良好）
  • 過去同期間との比較：前期に比べ増収増益で順調
• キャッシュフロー（第3四半期累計、百万円）
  • 営業CF：+72,690（前期 68,182 → 増加）
  • 投資CF：△80,414（前期 △148,118 → 投資支出は減少）
  • 財務CF：△47,408（前期 △6,817 → 社債償還等で支出増）
  • フリーCF（営業CF－投資CF）：△7,724（マイナス）
  • 現金及び現金同等物残高：340,725（前期末 390,656、△49,931）
  • 営業CF/純利益比率：72,690 / 31,000 ≒ 2.35（目安1.0以上で健全 → 良好）
• 四半期推移（QoQ）：詳細な四半期別数値は本短信に一部のみ記載のため、直近四半期のQoQ変化は–（注：第3四半期累計の増益傾向は明確）。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率 51.5%（安定水準）
  • 負債合計は前期比で減少（584,385 → 504,577、△13.7%）し、流動負債の短期負債圧縮や社債償還の影響あり。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：補助金収入 7,331百万円等（第3四半期累計で計8,300百万円の特別利益計上）。
• 特別損失：固定資産圧縮損 7,331百万円、減損損失 600百万円等（合計 8,731百万円）。セグメント別で遊休資産の減損（電子93、その他506百万円）。
• 一時的要因の影響：特別損益は互いに相殺されており、業績の増減は主に事業本来の営業利益動向（電子の増益、セラミックの減益）による。
• 継続性の判断：補助金や固定資産圧縮等は基本的に一時要因。EVや自動車向け需要の構造変化は継続性を持つ可能性あり。

配当

• 配当実績・予想（株式分割後表示）
  • 中間配当（第2四半期）：30.00円（2026年3月期）
  • 期末配当（予想）：10.00円（株式分割後の表示）
  • 注：株式分割（1→2）を考慮しない場合の通期配当（2026年3月期想定）は年間50円（前期40円→分割考慮で見え方が異なる）。
• 配当性向（目安）：株式分割を考慮しないEPS（通期、分割前）265.00円に対し年間配当50円 → 配当性向 ≒ 18.9%（目安）。（会社の公表数値に基づく計算）
• 配当利回り：–（株価データは本資料に記載なし）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載なし（直近情報では実施無し）。

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 重要投資発表：2026～2028年度の3年間で電子事業への投資総額約5,000億円を取締役会決議。うち河間事業場等中心に約2,200億円（第1フェーズ）を投入、2027年度から順次稼働・量産開始の計画。
  • 当期への影響：会社は「当期の連結業績に与える影響は軽微」と表明。ただし中長期でのキャッシュ需要は大幅に増加する見込み。
  • 当第3四半期累計の有形固定資産取得による支出：80,116百万円（前年同期146,475百万円 → 大幅減）
  • 減価償却費（第3四半期累計）：44,494百万円
• 研究開発：R&D費用の明細は資料に明示なし（–）。

受注・在庫状況

• 受注状況：受注高・受注残高の明示数値は資料に記載なし（–）。
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：21,211百万円（前期 23,010）
  • 仕掛品：26,618百万円（前期 20,520、増加）
  • 原材料及び貯蔵品：25,597百万円（前期 23,645、増加）
  • 在庫傾向：仕掛品・原材料の増加が見られ、製造進捗や生産投資前の在庫積み上げの可能性あり。在庫回転日数は資料に記載なし（–）。

セグメント別情報

• 電子事業（第3四半期累計）
  • 売上高：171,913百万円（前年同期 145,417、+18.2%）
  • セグメント利益（営業利益相当）：33,037百万円（前年同期 19,910、+65.9%）
  • 要因：生成AI向け高機能サーバー需要の堅調、PC・汎用サーバーの緩やかな回復、フィリピン工場での原価低減。
• セラミック事業
  • 売上高：60,587百万円（前年同期 62,056、△2.4%）
  • セグメント利益：5,903百万円（前年同期 9,337、△36.8%）
  • 要因：自動車向け（DPF等）やパワー半導体向けの需要低迷、顧客在庫調整の継続、EV市場の減速影響。
• その他事業
  • 売上高：66,121百万円（前年同期 62,863、+5.2%）
  • セグメント利益：5,492百万円（前年同期 5,892、△6.8%）
  • 要因：建設分野の大型工事進捗は寄与する一方、建材の住宅着工減や資材高騰、ヘルスケア受注収束で利益は減少。
• 地域別売上：詳細数値の記載なし（国内／海外比は–）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「Moving on to our New Stage 115 Plan」（5ヵ年）の下、事業競争力強化・DX・ものづくり改革を継続。
• 中期投資：電子事業に対する大規模投資（総額約5,000億円）を決議。高機能ICパッケージ基板の生産能力を大幅増強予定で、中期目標達成に資する投資。
• KPI等の進捗：電子セグメントの収益拡大は中期計画の投資効果期待を支持。ただし、投資負担とセラミック側の不調が短期的には影を落とす可能性。

競合状況や市場動向

• 市場動向：生成AI関連のサーバー需要は堅調、汎用サーバーやPC市場は緩やかな回復。自動車生産の伸び鈍化、米国通商政策の不確実性が自動車向け需要を圧迫。
• 競合比較：同業他社との定量比較は資料に記載なし（–）。半導体パッケージ基板分野での需要拡大は収益機会。セラミック分野は自動車景気に依存。

今後の見通し

• 業績予想：通期予想の修正なし（売上高420,000百万円、営業利益61,000百万円、当期純利益37,000百万円）。会社は前提（為替等）について詳細注記あり（添付参照）。
• 予想の信頼性：第3四半期までの進捗良好。ただし大型設備投資（5,000億円規模）とセラミック事業の需要不透明さはリスク要因。
• 主なリスク要因：為替、世界経済の不確実性、米国の通商政策、自動車市場・EVの需要低迷、設備投資の遅延やコスト超過、資金調達条件の悪化。

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 四半期連結財務諸表は公認会計士等による期中レビュー完了（有限責任あずさ監査法人によるレビュー報告書あり）。
• 株式分割：2026年1月1日付で1株→2株に分割（発行済株式数281,721,114株）。これに伴う転換社債の転換価額調整等あり。
• 重要設備投資：2026～2028年度に電子事業へ総額約5,000億円投資（うち河間事業場等へ約2,200億円、2027年度以降稼働・量産開始予定）。当期影響は軽微と表明。

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