決算短信：京進（4735）

2026年２月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社予想（通期）に対する中間累計の進捗は売上高進捗率65.3%、営業利益進捗率55.3%、当期純利益進捗率25.4%で、通期予想に対する修正は無し。ただし中間決算での特別損失（減損35.7百万円）が発生。
• 業績の方向性: 増収増益（売上高 +1.2%、営業利益 +53.7%、経常利益 +200.5%、親会社株主帰属中間純利益 ▲13.4%）。
• 注目すべき変化: のれんの増加（株式会社リンクハートの子会社化によるのれん増加472.6百万円）と、セグメント別では保育・介護が売上・利益ともに好調（売上 +3.4%、セグメント利益 +23.4%）。一方、語学関連のセグメント利益は大幅減（▲33.2%）。
• 今後の見通し: 通期業績予想の修正は無し。ただし通期純利益達成に向け中間時点の進捗は低く（進捗率25.4%）、下期の利益回復が不可欠。
• 投資家への示唆: 保育・介護事業の成長とM&Aによるのれん計上が中期の成長要因だが、減損計上の影響と営業キャッシュフローの大幅減（前年同期比での収入減）を注視。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社京進
  • 主要事業分野: 学習塾事業、語学関連事業（日本語教育、英会話等）、保育・介護事業（運営委託、介護施設等）
  • 代表者名: 代表取締役社長 立木康之
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年1月13日
  • 対象会計期間: 2026年２月期 第2四半期（中間期：2025年6月1日～2025年11月30日、連結）
• セグメント:
  • 学習塾事業: 校舎運営、出店戦略の見直し、既存顧客向け価値提供強化
  • 語学関連事業: 日本語教育、国内外英会話、国際人材交流
  • 保育・介護事業: 保育・介護施設運営、フードサービス等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数: 8,396,000株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間期）: 7,685,742株
• 今後の予定:
  • 決算発表: 本中間決算（2026年1月13日）公表済
  • IRイベント: 決算説明会は「無」

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社通期予想との比較・達成率）
  • 売上高: 実績 13,108 百万円 / 会社通期予想 20,058 百万円 → 達成率 65.3%
  • 営業利益: 実績 218 百万円 / 会社通期予想 394 百万円 → 達成率 55.3%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 実績 18 百万円 / 会社通期予想 71 百万円 → 達成率 25.4%
• サプライズの要因:
  • 増益は主に費用最適化（人件費・広告宣伝費・地代家賃等の減少）および保育・介護事業の寄与。
  • 一方で語学関連の一部（英会話、海外事業）の入会減や、減損損失（35.7百万円）が利益を圧迫。
• 通期への影響:
  • 業績予想の修正は無し。だが中間純利益の進捗が低く（25.4%）、通期達成には下期での利益回復が必要。
• 対会社予想差分（FSI earnings-analysis 翻案）
  • 売上高: 実績13,108百万円と会社通期予想20,058百万円の差分 = ▲6,950百万円（実績は通期予想に対して▲34.7%）
  • 営業利益: 実績218百万円と通期予想394百万円の差分 = ▲176百万円（▲44.7%）
  • 純利益: 実績18百万円と通期予想71百万円の差分 = ▲53百万円（▲74.6%）
  • （注）比較は「中間累計実績」と「会社の通期予想（9ヶ月）」の差。会社側の中間予想は開示されていないため、進捗率で評価。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間期末、単位：百万円）
  • 売上高: 13,108（前年同期比 +1.2%）
  • 営業利益: 218（前年同期比 +53.7%）、営業利益率 1.7%（218 / 13,108）
  • 経常利益: 191（前年同期比 +200.5%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 18（前年同期比 ▲13.4%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）: 2.45円（前年同期 2.79円、前年同期比 ▲12.2%）
• 収益性指標（概算）
  • ROE（概算）: 0.5%（親会社株主に帰属する中間純利益18 / 純資産3,850、低水準。目安：8%以上で良好）
  • ROA（概算）: 0.1%（親会社株主に帰属する中間純利益18 / 総資産22,405、低水準。目安：5%以上で良好）
  • 営業利益率: 1.7%（業種平均との比較は記載無し）
• 進捗率分析（中間累計→通期予想に対する進捗）
  • 通期売上高進捗率: 65.3%
  • 通期営業利益進捗率: 55.3%
  • 通期純利益進捗率: 25.4%
• キャッシュフロー（中間累計、単位：百万円）
  • 営業CF: 121（前年同期 737）→ 前年同期比 ▲83.5%
  • 投資CF: ▲894（前年同期 ▲196）→ 投資による支出が増加（主に有形固定資産取得325百万円、子会社株式取得402.9百万円）。前年同期比：支出増加約698百万円（約▲356.1%）
  • 財務CF: +199（前年同期 ▲756）→ 前年同期比 +126.3%（借入れ増加等）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）: 121 − 894 = ▲773 百万円（マイナス）
  • 営業CF/純利益比率: 営業CF 121 / 親会社帰属中間純利益18 ≒ 6.7（>1.0で健全）ただし税金や運転資本の変動に注意
  • 現金同等物残高: 4,552 百万円（前年同期比 +140 百万円、+3.2%）
• 四半期推移（QoQ）: 四半期ごとの詳細は記載無し（本短信は累計値中心）。季節性は学費入金タイミング等で影響あり（前受金の増減が営業CFに影響）。
• 財務安全性:
  • 総資産: 22,405 百万円（前期末比 +1.7%）
  • 純資産: 3,850 百万円（前期末比 ▲1.3%）
  • 自己資本比率: 17.2%（前期末 17.7% → 0.5ポイント低下、目安40%以上で安定）
  • 流動負債や長期借入金が増加（長期借入金増加685百万円）
• 効率性: 総資産回転率等の詳細は記載無し
• セグメント別（中間累計、単位：百万円）
  • 学習塾事業: 売上 4,974（前年同期比 ▲1.4%）、セグメント利益 793（+4.6%）
  • 語学関連事業: 売上 2,177（+1.7%）、セグメント利益 39（▲33.2%）
  • 保育・介護事業: 売上 5,957（+3.4%）、セグメント利益 185（+23.4%）
• 財務の解説: 固定資産・無形資産の増加（のれん増加含む）及び長期借入の増加により固定負債が増加。自己資本比率は低位に留まるため資本構成の改善が課題。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 投資有価証券売却益 4.6 百万円（当中間期）
• 特別損失: 減損損失 35.7 百万円（学習塾で17.8、語学で0.4、保育・介護で17.5百万円相当の配分）
• 一時的要因の影響: 減損の影響により経常・当期利益の変動が発生。特別損失を除いた営業利益は継続的な営業改善で正味増益。
• 継続性の判断: 減損は一時的要因と考えられるが、事業環境により再発の可能性は留意が必要。

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当（実績）: 0.00 円
  • 期末配当（予想）: 5.00 円（通期合計 5.00 円、創業50周年記念配当を含む）
  • 配当利回り: –（株価情報未記載のため算出不可）
  • 配当性向（会社予想ベース）: 年間配当5.00円 / 1株当たり当期純利益（通期予想 9.27円） = 約54.0%
• 特別配当の有無: 創業50周年記念配当（期末に含む）
• 株主還元方針: 配当方針の変更・配当予想修正を公表（詳細は別途リリース参照）。自社株買い等の記載無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 有形固定資産取得支出: 325.5 百万円（当中間期）
  • 主な投資内容: 建物・リース資産の増加、拠点整備等
  • 減価償却費: 445 百万円（当中間期の計上額）
• 研究開発:
  • R&D費用: 記載無し（–）
  • 主なテーマ: 記載無し（–）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況: 該当記載なし（–）
• 在庫状況:
  • 棚卸資産（商品等）: 72.7 百万円（中間期末、前年同期 78.5 百万円）、在庫回転日数等の記載無し

セグメント別情報

• セグメント別状況（中間累計、百万円）
  • 学習塾事業: 売上 4,974（▲1.4%）、セグメント利益 793（+4.6%）。既存生の退会減、入会数伸び悩みで期中平均生徒数は前年同期比96.9%。
  • 語学関連事業: 売上 2,177（+1.7%）、セグメント利益 39（▲33.2%）。日本語教育は好調（期中平均生徒数 +10.1%）、英会話は新規入会が伸びず、海外事業は豪州の学生ビザ厳格化の影響で期中平均生徒数95.7%。
  • 保育・介護事業: 売上 5,957（+3.4%）、セグメント利益 185（+23.4%）。保育は公定価格上昇で収入増、介護は入居率向上・顧客数増（期中平均顧客数 +6.5%）。積極的M&A・新規出店を実施。
• 前年同期比較: 上記に記載の通り
• セグメント戦略: 学習塾は出店戦略見直しと不採算校舎の統廃合、語学は日本語教育強化と国際人材交流拡大、保育・介護はM&Aと新規出店で拡大

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 短期の記載はあるが中期計画の詳細記載は短信に明示無し（–）
• KPI達成状況: 期中平均生徒数や期中平均顧客数の増減がKPI的指標として記載（学習塾96.9%、日本語教育110.1%、保育介護106.5%）

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較: 同業との相対比較は短信に明示無し（–）
• 市場動向: 少子化による競争激化、入試制度改革によるニーズ多様化、保育・介護需要の拡大、海外ではビザ政策変更が影響（オーストラリアの学生ビザ厳格化）。

テーマ・カタリスト

• 短期的な成長分野（短信本文に明示された項目）
  • 日本語教育分野の学生募集好調
  • 保育・介護事業の運営委託収入増・入居率向上
  • 国際人材交流事業（インド・ネパールとの連携強化）
• 中長期的な成長分野（短信本文に明示された項目）
  • 介護事業の拡大（買収・新規出店）
  • 新サービス業態展開（学習塾の大規模化等）
• リスク要因（短信本文に明記されたもののみ）
  • オーストラリアでの学生ビザ厳格化（英会話・留学関連の影響）
  • コメ価格高騰によるフードサービス事業への原価上昇

注視ポイント

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性: 売上・営業利益は概ね通期想定の過半を達成（売上 65.3%、営業利益 55.3%）しているが、純利益進捗は25.4%に留まり、下期での利益改善が必要。
• 主要KPIの前期同期比トレンド（短信記載分）:
  • 学習塾期中平均生徒数 96.9%（減少）
  • 日本語教育期中平均生徒数 110.1%（増加）
  • 英会話・海外英会話は低下（全体で95.7%）
  • 保育・介護期中平均顧客数 106.5%（増加）
• ガイダンス前提条件の妥当性: 通期予想に関する前提（為替・原材料等）の詳細は短信では明示されていないため検証不可（–）。
• 次四半期に向けた論点（短信記載の変数のみ）:
  • 減損が一時的要因か継続リスクか（既に発生分の処理状況）
  • 下期における英会話・海外生徒数の回復状況
  • 保育・介護のM&A効果の統合進捗と利幅改善
  • 営業CFの回復（前年同期比で大幅減少しているため）

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想の修正有無: 無（2025年7月8日公表の予想から変更なし）
  • 次期予想: 記載無し（–）
  • 会社予想の前提条件: 決算期変更（5月期→2月期）に伴う期間差（通期は9ヶ月）により対前期増減率は非表示。為替・原材料等の個別前提は短信に明示無し。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向に関する明示は無し（–）
• リスク要因（短信に明示されたもの）: 学生ビザ規制、原材料価格（コメ価格高騰）等が業績に影響する可能性

重要な注記

• 会計方針: 主要な会計方針変更は無（短信記載）
• 連結範囲の変更: 当中間期に連結子会社の追加（株式会社リンクハート）があり、のれん増加472,581千円（約472.6百万円）を計上
• その他: 本短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外である旨の注記あり

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.50)」によって自動生成されました。

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