決算短信：フィットクルー（469A）

2026年11月期第１四半期決算短信補足説明資料

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社の四半期単独予想は開示されておらず、四半期実績は会社予想との比較不能（会社予想未開示）。通期については修正予算を公表（後述）。
• 業績の方向性: 売上高は増収、利益は減益（増収減益）。売上高 731百万円（前年同期比 +11.2%）、営業利益 11百万円（前年同期比 ▲67.4%）、当期純利益 1百万円（前年同期比 ▲94.3%）。
• 注目すべき変化: リカーリング収益比率が59.9%に上昇し、ストック型収益基盤が強化された一方、将来成長に向けた人材投資・上場関連費用等の先行投資により営業利益が大幅に低下。
• 今後の見通し: 2026年11月期の修正予算では、ピラティス事業取得とブランド統合等を反映し、通期売上高を3,574百万円、営業利益を172百万円に修正（当初344百万円→修正172百万円）。中期的な収益性改善を目指すが、短期は先行投資負担とブランド移行の影響あり。
• 投資家への示唆: ① リカーリング比率の大幅向上はLTV改善に資する点、② ただしピラティス事業立ち上げ・ブランド統合による短期的な利益圧迫を踏まえ、通期達成の進捗と各施策の回収タイミング（会員増→固定費回収）を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社フィットクルー
  • 主要事業分野: 女性向け美容パーソナルジム、月額制セカンドラインジム、整形外科連携型パーソナルジム、トレーナー育成スクール、物販。直営による全国展開（ブランド運営・会員サービス提供）。
  • その他: 東証グロース 上場（証券コード：469A）
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年4月14日
  • 対象会計期間: 2026年11月期 第1四半期（1Q）
  • その他: 決算説明資料（補足）として公表
• セグメント:
  • UNDEUX SUPERBODY（短期集中・女性専用パーソナルジム）
  • UNDEUX SUPERBODY LIFE（月額制セカンドライン）
  • Dr.plus Fit（医療連携型／ピラティス・リハ寄りのジム、男女可）
  • プロジム（トレーナー育成スクール）
  • ピラティス事業（Ascenders社から譲受、月額会員制モデルとして統合予定）
• 発行済株式:
  • その他: 上場により資本金および資本剰余金がそれぞれ111百万円増加
• 今後の予定:
  • 決算発表: 当資料が2026年4月14日に公表済
  • IRイベント: –（IR窓口連絡先あり: ir@fitcrew.co.jp、https://fitcrew.co.jp/contact/）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 売上高（1Q）: 731百万円（会社四半期予想は未開示）
  • 営業利益（1Q）: 11百万円（会社四半期予想は未開示）
  • 純利益（1Q）: 1百万円（会社四半期予想は未開示）
• サプライズの要因:
  • 上振れ要因: 新規2店舗出店およびリカーリング収益の積み上がりで売上は増加。
  • 下振れ要因: 将来成長に向けた人材確保による人件費増（1Qで人件費率上昇：16百万円）、上場関連費用等の一時費用（営業費用に6百万円、営業外費用に9百万円）、広告宣伝費・支払手数料増。
• 通期への影響:
  • 会社は通期修正予算を公表（後述）。ピラティス事業の開始やブランド統合に伴う短期的な費用増を織り込んでおり、短期は利益圧迫、会員増加状況とシナジーの実現タイミングが通期達成の鍵。
• 対会社予想差分（FSI earnings-analysis 翻案）:
  • 会社が1Qの会社予想を開示していないため、売上・営業利益・純利益の「絶対額」「予想比率」による差分表示は省略（会社予想未開示）。

財務指標

• 財務諸表（要点、百万円）
  • 売上高（1Q）: 731（前期比 +11.2%）
  • 売上総利益: 240（前期比 +3.3%）
  • 販売費及び一般管理費: 229（前期比 +15.9%）
  • 営業利益: 11（前期比 ▲67.4%）
  • 当期純利益: 1（前期比 ▲94.3%）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）: 1.05円（前期 20.34円）
• 収益性指標:
  • 営業利益率（1Q）: 11 / 731 = 約 1.5%（業種平均との比較は資料に記載なし）
  • ROE: –（資料未記載）
  • ROA: –（資料未記載）
• 進捗率分析（通期修正予想に対する1Q進捗）
  • 通期売上高進捗率: 731 / 3,574 = 20.4%
  • 通期営業利益進捗率: 11 / 172 = 6.4%
  • 通期純利益進捗率: 1 / 147 = 0.7%
  • 過去同期間との進捗比較: –（過去同期間の通期予想進捗の明示なし）
• キャッシュフロー:
  • 現金及び預金: 595百万円（前期末比 +25）
  • 営業CF: –（資料未記載）
  • 投資CF: –（資料未記載。ただし固定資産増加17百万円、投資その他の資産増加23百万円を計上）
  • 財務CF: –（資料未記載）
  • フリーCF: –（資料未記載）
  • 営業CF/純利益比率: –（資料未記載）
• 四半期推移（QoQ、記載がある場合）:
  • 直近四半期の売上高・営業利益推移は四半期別グラフ有（売上は増加トレンド、営業利益は先行投資で変動）。具体的QoQ比率は資料に四半期単位の比較値は限定的のため詳細は省略。
• 財務安全性:
  • 総資産: 2,062百万円（前期末比 +193）
  • 負債合計: 1,239百万円（前期末比 ▲29）
  • 純資産合計: 823百万円（前期末比 +223）
  • 自己資本比率: 39.9%（前期 32.1% → 向上、目安: 40%以上で安定。39.9%はほぼ安定水準）
  • 有利子負債（長期借入金等）: 長期借入金 349百万円（前期比 ▲1）
  • 流動比率等: –（明示値なし）
• 効率性:
  • 総資産回転率等: –（資料未記載）
• セグメント別（ブランド別）売上（2026年11月期1Q、単位：百万円、資料は千円表記のため百万円に換算）
  • UNDEUX SUPERBODY（集中コース）: 219.7百万円
  • UNDEUX SUPERBODY（アフター）: 198.9百万円
  • UNDEUX SUPERBODY LIFE: 196.8百万円
  • Dr.plus Fit: 42.6百万円
  • プロジム: 14.3百万円
  • 物販: 44.5百万円
  • その他: 14.5百万円
  • 計: 731.3百万円（資料計 731百万円）
• 財務の解説:
  • 新規出店（2店舗）に伴う有形固定資産増（+17百万円）・投資その他資産増（+23百万円）等の投資を実施。上場により資本金・資本剰余金が増加し、自己資本比率が向上した。

特別損益・一時的要因

• 特別損失:
  • 上場関連等の一時費用（営業費用計上）: 6百万円（1Q）
  • 上場関連等の一時的な営業外費用: 9百万円（1Q、当期純利益に影響）
  • のれん償却費（ピラティス事業譲受に伴うのれん償却）: 金額は四半期明示なしだが、事業説明でのれん償却を含む旨記載。
• 一時的要因の影響: 上場関連費用やピラティス事業立ち上げ費用が1Qの利益圧迫要因。これらを除いた場合の実質業績は改善度合いが高い可能性あり（ただし定量での除外後利益は資料未開示）。
• 継続性の判断: 上場関連費用は一時的、のれん償却は将来数期にわたり継続する可能性あり。ピラティス事業の立ち上げ赤字は会員積み上げ後に回収されることが想定されている。

配当

• 配当実績と予想:
• 特別配当の有無: 記載なし（なし）
• 株主還元方針: 自社株買い等の記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 1Qの有形固定資産増: +17百万円（新規2店舗出店等による）
  • 投資その他の資産増: +23百万円
  • 減価償却費: –（明示なし）
• 研究開発:
  • R&D費用: –（該当記載なし）
  • 主な研究テーマ: –（該当記載なし）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 在庫状況: 棚卸資産等の明細は資料に非開示（物販は売上計上あり）が在庫回転日数等は未記載

セグメント別情報

• セグメント別状況:
  • ブランド別売上（1Q）を前項に示す。リカーリング収益（アフター・月額等）の比率が高く、安定的な収益基盤を形成（リカーリング収益比率 59.9%）。
• 前年同期比較:
  • 総売上は前年同期比 +11.2%。各ブランドごとの前年同期比は資料の年次表から算出可能だが、資料内での総括は「リカーリング比率の着実な上昇に伴う増収」との記載。
• セグメント戦略:
  • UNDEUX系ブランドの統合により全店リカーリングモデルへ移行、地方都市・郊外での出店加速。
  • Dr.plus Fitは多店舗化の前提で標準化を進める。ピラティス事業を譲受し物販拡充・育成・コスト最適化でシナジーを狙う。
• 地域別売上（記載がある場合）:
  • 地域別の数値は明示なし。ただし出店方針で「都心部／地方都市・郊外」配分が示されている。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 資料では「将来の安定かつ高収益基盤の構築」を掲げ、ピラティス事業取得とUNDEUXブランド統合でリカーリング比率向上・出店加速を図る旨を表明。
• KPI達成状況: リカーリング収益比率は直近で59.9%に到達。会員数やトレーナー数は四半期推移で増加傾向（資料グラフ参照）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較: 資料内に具体的な競合比較の数値は記載なし
• 市場動向: ピラティス市場は国内フィットネス市場内で高成長カテゴリーとして位置付けられている旨の言及あり

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示されている内容のみ）

• 短期的な成長分野:
  • 新規出店（地方都市・郊外での加速）
  • リカーリング収益の拡大（アフターコース・月額会員）
  • 物販ラインナップ拡充（オリジナルプロテイン等）
  • ピラティス事業取得による事業基盤拡充
• 中長期的な成長分野:
  • UNDEUXブランドの全店リカーリングモデル化による収益性改善
  • ピラティス事業と既存運営インフラとのシナジー（出店加速・人材育成・物販拡充・コスト最適化）
  • Dr.plus Fitの多店舗展開標準化
• リスク要因（短信本文に明記されたもの）:
  • ピラティス事業の立ち上げ期店舗があること及びのれん償却費により当期はピラティス事業が赤字となる見込み
  • ブランド統合に伴う単発モデルの収益減少（短期的に売上高・営業利益は減少）

注視ポイント（次四半期に向けた論点、短信本文の変数のみで論じる）

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性:
  • 売上高進捗率 20.4%（731 / 3,574）、営業利益進捗率 6.4%（11 / 172）、純利益進捗率 0.7%（1 / 147）。売上は順調だが、利益は先行投資で進捗が遅れているため、通期での巻き返しには中間四半期での人件費・広告費の効果とピラティス事業の会員積み上げが重要。
• 主要KPIの前期同期比トレンド:
  • リカーリング収益比率: 59.9%（上昇トレンド、22/11期 25.5% → 26/11期1Q 59.9%）
  • 会員数・トレーナー数: 四半期推移で会員数は増加、トレーナー数もブランド統合後の稼働改善を見据え増員（詳細数値は図表参照）。
• ガイダンス前提条件の妥当性:
  • 通期修正予想はピラティス事業の取得とブランド統合を前提に作成。ピラティス事業の初期赤字（のれん償却含む）とブランド移行による短期的売上減を織り込んでいる点は明示されている。
• その他注視点:
  • 上場関連の一時費用がQ1に計上されているため、これらの一過性コストの総額と今後の計上有無を確認する必要あり。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期修正（2026年11月期 今回修正予想）:
  • 売上高: 3,574百万円（前回発表予想 3,570百万円）
  • 営業利益: 172百万円（前回 344百万円）
  • 当期純利益: 147百万円（前回 261百万円）
  • 1株当たり当期純利益: 140.28円（前回 248.28円）
  • 通期予想の修正理由: 主にピラティス事業参入による費用（71百万円想定）およびブランド統合による影響（77百万円）等の戦略的先行投資を反映し、当初予算から営業利益を約171百万円減額（修正後172百万円）した。
• 予想の信頼性:
  • 会社はピラティス事業とブランド統合に伴う短期的な投資負担を明示しており、修正はこれらの事実に基づくもの。過去の予想達成傾向に関する記載は資料中に明示なし。
• リスク要因:
  • ピラティス事業の会員積上げが想定通り進まない場合の収益性悪化
  • ブランド移行による単発モデル収益の想定以上の落ち込み
  • 人材確保コスト・広告投下の回収遅延

重要な注記

• 会計方針: 変更の記載なし。ただしのれん償却等ピラティス事業譲受に伴う会計上の費用が発生する旨の記載あり。
• その他: 本資料は将来見通しを含む。実際の結果は環境変化等により異なる可能性がある旨の注意書きを掲載（資料末尾の免責事項）。

（注）不明な項目は「–」で省略しています。本まとめは提供資料の記載内容に基づき整理したものであり、投資助言を目的とするものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.74)」によって自動生成されました。

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