企業の一言説明
システム・ロケーションは、自動車金融会社や自動車販売店向けに業務支援システムを展開する、ニッチ市場のITソリューション企業です。
総合判定
割安な成熟企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 自動車金融業界における中古車査定や残価設定などの専門システムで高いプレゼンスを維持している。
- 80%を超える自己資本比率と高い営業利益率を誇る強固な財務体質。
- 成長率は緩やかであり、市場連動性が極めて低いため独自の値動きに留意が必要。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | A | 営業利益率の高さが安定的に寄与している |
| 安全性 | S | 自己資本比率が高く財務が極めて健全である |
| 成長性 | C | 売上高・利益の成長トレンドが鈍化傾向にある |
| 株主還元 | A | 配当性向が適切で安定的な配当を実施している |
| 割安度 | B | PER・PBR共に概ね業界水準並みである |
| 利益の質 | A | 営業CFが純利益を上回る健全な構造である |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1,687円 | – |
| PER | 14.62倍 | 業界平均17.6倍 |
| PBR | 1.47倍 | 業界平均1.6倍 |
| 配当利回り | 2.25% | – |
| ROE | 7.67% | – |
企業概要
システム・ロケーションは、自動車金融・販売支援システム事業を単一セグメントで展開する企業です。主力製品である中古車データ分析や残価設定システムは、リース会社や販売店において車両価値算出のデファクトスタンダードとなっており、独自のデータベースと計算ロジックによって競合に対する高い参入障壁を築いています。
業界ポジション
自動車金融支援システム業界において、同社は中古車価値分析の専門性を核に安定した市場シェアを確保しています。競合他社は汎用的な基幹システムを提供する企業が中心ですが、同社は「クルマの資産価値評価」という特定分野で強みを発揮しており、顧客であるリース会社やディーラーに対して不可欠なパートナーとしての地位を占めています。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 中古車査定分野における高い専門性 |
| スイッチングコスト | 強い | 基幹業務に組み込まれたシステム提供 |
| ネットワーク効果 | 中程度 | 蓄積された車両価値データベースの規模 |
| コスト優位 (規模の経済) | 強い | 高い営業利益率を維持する効率的運用体制 |
| 規制・特許 | 判断材料不足 | – |
経営戦略
中期経営計画では、既存の金融支援システムをベースとした更なる業務効率化ニーズへの対応を掲げています。同社は直近の決算短信にて、システム業務支援の強化とともに成長投資を実施することを表明しており、安定収益を元手に次世代の自動車ディーラー向けソリューション開発を加速させる方針です。
収益性
営業利益率は 28.7% と非常に高く、効率的な収益体質ですが、ROE 7.7% はベンチマーク 10% を下回っており、資本効率の向上が課題です。ROA は 8.1% であり、保有資産を活用して良好な利益を生み出しています。
財務健全性
自己資本比率は 82.5% と極めて高く、財務基盤は盤石です。流動比率も 10.06 と高く、短期的な支払能力においても懸念はありません。
キャッシュフロー
| 区分 | 金額 |
|---|---|
| 営業CF | 6億5,900万円 |
| FCF | 6億2,450万円 |
営業CFは 6億5,900万円 と潤沢で、積極的な投資をカバーしつつ安定したフリーキャッシュフローを生み出す体質です。
利益の質
営業CF/純利益比率は 2.22 と 1.0 を大きく上回っており、キャッシュを伴った質の高い利益を実現しています。
四半期進捗
2026年3月期の売上高は 17億3,300万円 と着実に推移しており、営業利益も堅調です。過去3四半期を通じて、安定したストック型の収益モデルが利益の下支えとなっています。
バリュエーション
PER 14.6倍、PBR 1.47倍は、それぞれ業界平均を下回っており、割安水準で評価されている判断が妥当です。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | デッドクロス | -1.12/-0.9 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 45.5% | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | -0.40% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -0.51% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -0.67% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | +0.49% | 長期トレンドからの乖離 |
MACDのデッドクロスは、短期的な上昇モメンタムの弱まりを示唆しています。株価は200日移動平均線を上回る一方、短期・中期の各移動平均線の下方に位置しており、足元では調整局面にあると分析されます。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -0.47% | +15.51% | ▲15.98%pt |
| 3ヶ月 | -1.63% | +32.68% | ▲34.31%pt |
| 6ヶ月 | +4.59% | +40.80% | ▲36.21%pt |
| 1年 | +19.65% | +88.78% | ▲69.14%pt |
日経平均の急激な上昇に対し、当銘柄は緩やかな推移に留まっており、市場全体の上昇局面におけるパフォーマンスは限定的です。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.04 | ◎良好 | 市場平均より値動きが非常に穏やか |
| 年間ボラティリティ | 32.52% | △やや注意 | 1年間で価格がそれなりにブレる |
| 最大ドローダウン | -91.63% | ▲注意 | 過去最悪の下落率。この程度は警戒要 |
| シャープレシオ | -0.06 | ▲注意 | リスクに見合うリターンが不足 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.36 | △やや注意 | 下落リスクに対する効率はやや低い |
| カルマーレシオ | 0.16 | ▲注意 | 最大下落からの回復力に課題 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.15 | ○普通 | 日経平均とあまり連動しない |
| R² | 0.02 | – | 値動きの2%のみ市場要因で説明可能 |
ポイント解説
この銘柄は市場との相関性が低く、独自のサイクルで値動きする傾向があります。ボラティリティは過去と比較して抑制されていますが、過去に大きなドローダウンを経験しており、リスク管理は重要です。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±32万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 自動車販売市場の動向やリース会社の設備投資意欲に業績が左右されるリスク。
- データベースの陳腐化や、高度なAIを用いた新規競合参入による競争激化のリスク。
- 信頼性の高いITインフラを要するため、大規模なシステム障害が及ぼす信用毀損リスク。
信用取引状況
信用倍率が 0.00倍 となっており、買い残が整理されつつある一方、市場の関心は限定的である可能性があります。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| (有)タイムラー | 47.9% |
| 千村岳彦 | 21.76% |
| 光通信KK投資事業有限責任組合 | 6.46% |
| 無限責任組合員UHPartners2 | 3.05% |
| 千村紫乃 | 1.26% |
株主還元
配当利回りは 2.25%、配当性向は 45.1% と標準的です。配当性向 30-50% の範囲内に収まっており、現水準の配当は健全な範囲で維持されています。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 業績予想の進捗好調発表 | テクニカル指標の悪化による売り |
| 中長期 (〜2 年) | 中古車データ解析の新サービス導入 | 自動車販売市場の減速・停滞 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | データベースの優位性 高利益率モデル |
営業利益率向上による株主価値の増大に期待 |
| ⚠️ 弱み | 成長性の鈍化 市場関心の低さ |
特定顧客への依存リスクが業績低迷を招く可能性 |
| 🌱 機会 | 自動車DXの拡大 新規支援システムの開発 |
車両データ利活用が成長ドライバになる |
| ⛔ 脅威 | 市場競争激化 景気減速による販売減 |
車両取引量の減少を継続監視する |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 安定配当を求める長期投資家 | 盤石な財務基盤と安定的な配当維持能力を有しているため。 |
| ニッチ市場に注目する投資家 | 自動車金融という特化型市場で独自の地位を築いているため。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 市場の流動性: 取引高が少なく、売買時の価格インパクトに留意が必要です。
- 成長トレンドの欠如: 売上高の成長ペースが緩やかであり、短期間での株価急騰は期待しにくい点。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 28.7% | 30%以上へ再浮上 | 収益効率維持の確認 |
| 信用倍率 | 0.00倍 | 1倍以下で安定 | 需給の健全性維持 |
| 直近Q売上成長 | 5.8% | 10%以上への加速 | 成長性再加速の判断 |
企業情報
| 銘柄コード | 2480 |
| 企業名 | システム・ロケーション |
| URL | http://www.slc.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,687円 |
| EPS（1株利益） | 115.36円 |
| 年間配当 | 2.25円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 16.8倍 | 1,940円 | 2.9% |
| 標準 | 0.0% | 14.6倍 | 1,687円 | 0.1% |
| 悲観 | 1.0% | 12.4倍 | 1,507円 | -2.1% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,687円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 844円 | △ 100%割高 |
| 10% | 1,054円 | △ 60%割高 |
| 5% | 1,330円 | △ 27%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| リミックスポイント | 3825 | 209 | 311 | 32.65 | 1.27 | 3.9 | 0.00 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.28)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
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