テーオーシー株式会社（8841）企業分析レポート
1. 企業情報
テーオーシー株式会社は、東京都品川区に本社を置く不動産会社です。ホテルニューオータニ系列企業であり、TOCビルなどを中心とした流通関連ビル賃貸において国内首位を占めています。不動産賃貸事業の他に、リネンサプライ・ランドリー事業、製薬事業なども展開する多角経営企業です。従業員数は148名、平均年齢は41.1歳、平均年収は730万円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
流通関連ビル賃貸において国内首位という圧倒的な市場シェアを有しています。TOCビルは同社の代表的な資産であり、その高い知名度と築き上げた顧客基盤が競争優位性を支えています。しかしながら、不動産市場は景気変動の影響を受けやすく、新規参入や既存競合との競争も激しいため、常に市場環境の変化への対応が課題となります。
3. 経営戦略と重点分野
具体的な中期経営計画の詳細は公開情報からは読み取れませんでしたが、現状維持ではなく、多角化戦略を継続しつつ、主力である不動産賃貸事業の更なる強化、既存事業の効率化、収益性の向上を目指しているものと推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルは主に不動産賃貸による賃料収入です。安定した収益基盤を築いていますが、空室率の変動や賃料交渉、市場金利の上昇など、外部環境の変化に影響を受けやすい点がリスクとして挙げられます。多角経営によりリスク分散を図っている点は評価できますが、各事業セグメントの収益貢献度や成長性については更なる情報が必要です。
5. 技術革新と主力製品
主力製品・サービスは不動産賃貸です。特別な技術革新というよりは、物件の管理・運営における効率化、顧客満足度の向上といった点が重要となります。 他の事業セグメントにおいても、目立った技術革新による優位性は見られません。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 38.46倍（連結）
- PBR（実績）: 0.60倍（連結）
- EPS（会社予想）: 17.11円（連結）
- BPS（実績）: 1,098.44円（連結）
- 株価: 658円
現在の株価は、予想EPSと比較するとPERが高く、PBRは1を下回っています。 業界平均PER（11.3倍）と比較しても高く、割高感があると言えるかもしれません。 ただし、PBRが低いことは、市場における企業価値の低評価を示唆しており、今後の業績次第では株価上昇の可能性も秘めていると解釈することもできます。 より詳細な分析には、将来の成長性やリスク要因の評価が不可欠です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は650円〜688円の間で推移しており、年初来高値（858円）からは大きく下落しています。 50日移動平均線（654.24円）と200日移動平均線（669.20円）を下回っており、短期的な弱気トレンドにある可能性があります。 しかし、明確なトレンド転換を示す指標は見られません。
8. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書をみると、売上高は減少傾向にあり、利益も減少しています。特に、2024年3月期の純利益は前年比で大きく減少しています。 一方で、自己資本比率は非常に高く（86.2%）、財務の安定性は高いと言えるでしょう。 ROE（過去12か月：4.81%）は低く、収益性の改善が課題です。 より詳細な分析には、キャッシュフロー計算書や貸借対照表の分析が必要です。 公開されている情報からは、収益性の悪化が懸念されます。
9. 株主還元と配当方針
予想配当利回りは1.52%（年間10円）です。 配当性向は公開情報からは算出できませんが、予想配当額と純利益から計算すると、非常に高い配当性向である可能性があります（Payout Ratio 4: 193.05%）。 これは、今後の投資への資金を抑制する可能性も示唆しており、持続可能性に疑問が残ります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、上昇モメンタムは弱いです。 信用買残は増加傾向にあり、投資家の関心は一定程度あるものの、信用倍率が高い（9.56倍）ことから、リスクが高い状況と言えるでしょう。
11. 総評
テーオーシーは流通関連ビル賃貸において高い市場シェアを有するものの、近年は売上高と利益が減少傾向にあり、収益性の改善が課題となっています。 高PER、低PBR、高い信用倍率、減少傾向の売上高と利益、そして非常に高いと推測される配当性向を考慮すると、現状では投資判断には慎重な姿勢が求められます。 今後の業績動向、経営戦略の明確化、財務状況の改善状況などを注視する必要があります。 追加情報を入手し、より詳細な分析を行うことで、より正確な評価が可能になります。
企業情報
| 銘柄コード | 8841 |
| 企業名 | テーオーシー |
| URL | http://www.toc.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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