TSIホールディングス(3608) 企業分析レポート (2025年2月5日時点)
1. 企業情報
TSIホールディングスは、東京スタイルとサンエーの経営統合により設立されたレディスアパレル大手企業です。アパレル関連事業が中心ですが、飲食事業や化粧品販売など多角的な事業展開を行っています。「ナノ・ユニバース」などのブランドを展開し、EC販売にも注力しています。従業員数は4,102名、平均年齢は60.0歳と比較的高い水準です。
2. 業界のポジションと市場シェア
レディスアパレル業界において、TSIホールディングスは主要プレイヤーの一角を占めています。具体的な市場シェアは公開情報からは不明ですが、複数のブランドを展開し、ECを含む多様な販売チャネルを持つことから、一定の市場シェアを有していると推測されます。競争優位性は、多様なブランドポートフォリオとEC戦略、多角化による事業リスクの分散にあると考えられます。課題としては、アパレル業界特有の流行の移り変わりへの対応、競合他社との価格競争、原材料価格高騰などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
中期経営計画「TSI Innovation Program 2027 (TIP27)」に基づき、収益構造改革と成長戦略を両輪で推進しています。具体的な施策は公開情報からは詳細不明ですが、EC強化や各ブランドの特性を活かした展開などが含まれると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
多様なブランドと販売チャネルを持つことで、市場ニーズの変化への適応力を高めています。しかし、アパレル業界は流行に左右されやすく、消費者の嗜好変化への迅速な対応が持続可能性を左右する重要な要素となります。収益モデルは、アパレル商品の販売、飲食事業、その他事業からの収益の複合体です。
5. 技術革新と主力製品
公開情報からは、具体的な技術革新や主力製品に関する情報は限定的です。「ナノ・ユニバース」などのブランドが主力とされていますが、詳細な製品情報や技術開発の動向は不明です。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 6.46倍 (業界平均21.7倍と比較して低い)
- PBR (実績): 1.01倍 (業界平均1.0倍とほぼ同等)
- EPS (会社予想): 204.64円
- BPS (実績): 1,313.18円
現在の株価1,320円は、BPSをやや上回っており、PERは業界平均と比較して非常に低い水準です。この低いPERは、業績の低迷や将来の成長への不確実性を反映している可能性があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は1,200円台から1,320円へと上昇傾向にあります。年初来高値1,343円に近付いており、高値圏にあると言えるでしょう。しかし、年初来安値633円との比較では、まだ回復途上にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書をみると、売上高は増加傾向ですが、営業利益、経常利益、純利益は変動が大きく、安定した収益構造とは言えません。ROEは低く、収益性の改善が課題です。自己資本比率は高い水準を維持しています。直近四半期の決算短信では、売上高は微増も利益は減少しており、原材料価格高騰や円安の影響を受けていることが伺えます。
9. 株主還元と配当方針
予想配当金は65.00円、配当利回りは4.92%と比較的高い水準です。配当性向は公開情報からは不明です。自己株買いなどの情報も確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にありますが、その勢いは限定的です。信用買残は増加しており、投資家の関心は高まっている可能性があります。しかし、業績の不確実性から、株価の大きな変動リスクも存在します。
11. 総評
TSIホールディングスは、多様なブランドと販売チャネルを持つレディスアパレル大手企業です。しかし、アパレル業界特有の課題や、直近の決算短信で示された利益減少傾向を踏まえると、今後の業績の回復には不確実性が残ります。低いPERは魅力的な点ですが、その背景にある業績の低迷や成長への不確実性を十分に考慮する必要があります。投資判断にあたっては、最新の開示情報や市場動向を綿密に分析することが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 3608 |
| 企業名 | TSIホールディングス |
| URL | http://www.tsi-holdings.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 繊維製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.1)」によって自動生成されました。
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