日本酸素ホールディングス株式会社（4091）企業分析レポート
1. 企業情報
日本酸素ホールディングス株式会社（以下、日本酸素HD）は、三菱ケミカルグループ傘下の企業であり、産業ガス業界において国内首位、世界でも電子材料ガス分野でトップ3に入る規模を誇る企業です。 産業ガス（酸素、窒素、アルゴンなど）、医療ガス、電子材料ガス、および家庭用品（サーモスブランドの魔法瓶など）を製造・販売しています。グローバルに事業展開しており、日本、米国、欧州、アジア・オセアニアに事業拠点を持ち、M&Aによる事業拡大も積極的に行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
日本酸素HDは、国内産業ガス市場で圧倒的なシェアを有するトップ企業です。特に電子材料ガス分野では世界的な競争力を持ち、グローバル市場でも高い地位を確立しています。競争優位性は、技術力、グローバルな供給網、そして三菱ケミカルグループとの連携にあります。しかし、競争は激しく、新規参入や既存企業の技術革新への対応が課題となります。
3. 経営戦略と重点分野
日本酸素HDは、グローバルな事業拡大と技術革新を重点分野としています。M&Aによる海外市場への進出や、電子材料ガスなど高付加価値製品への注力を継続しています。中期経営計画の具体的な施策は公開情報からは詳細に読み取れませんでしたが、収益性の高い事業への投資と、効率化によるコスト削減が中心になると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
日本酸素HDの事業モデルは、産業ガス、医療ガス、家庭用品という多角的な事業ポートフォリオによって支えられています。産業ガスは幅広い産業に必要不可欠なものであり、安定した需要が見込まれます。医療ガスも同様です。サーモス事業は、消費者ニーズの変化への対応が重要となりますが、ブランド力と製品開発力によって持続可能性を確保できると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
日本酸素HDは、電子材料ガスなどの高付加価値製品分野で高い技術力を有しています。半導体製造プロセスなど高度な技術を必要とする分野への供給が主力であり、技術開発への継続的な投資が収益を牽引しています。サーモスブランドの家庭用品も重要な収益源です。
6. 株価の評価
- PER: 18.25倍（会社予想） 業界平均20.4倍と比較してやや低い。
- PBR: 2.08倍（実績） 業界平均1.1倍と比較して非常に高い。
- EPS: 247.19円（会社予想）
- BPS: 2,303.40円（実績）
現在の株価4426円は、BPSを大きく上回っており、PBRは2倍を超えています。PERは業界平均を下回っていますが、PBRの高さを考慮すると、株価は割高と判断する向きもあるかもしれません。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、4200円台から4400円台で推移しており、明確なトレンドは確認できません。年初来高値5475円からは大きく下落していますが、年初来安値3624円よりは高い水準にあります。50日移動平均線と200日移動平均線は株価を上回っており、短期的な上昇トレンドは弱まっている可能性があります。
8. 財務諸表分析
過去数年間、売上高と利益は増加傾向にあります。ROEは11.92%と高い水準を維持していますが、自己資本比率は38.0%とやや低めです。総負債は増加傾向にあり、財務レバレッジの高まりに注意が必要です。営業利益率は12.54%と高い水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
予想配当利回りは1.08%、予想1株配当は48円です。配当性向は18.89%と低めです。自社株買いの情報は公開情報からは確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は横ばい傾向にあり、大きな上昇・下降の勢いは見られません。株価への影響要因としては、業績、市場全体の動向、為替変動などが考えられます。
11. 総評
日本酸素HDは、産業ガス業界において国内トップクラスの企業であり、安定した収益基盤を有しています。グローバル展開や技術革新にも積極的に取り組んでおり、成長性も期待できます。しかし、高PBR、高負債比率といった財務面のリスクも考慮する必要があります。投資判断にあたっては、これらの点を踏まえ、ご自身の投資戦略と照らし合わせて慎重に検討することが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4091 |
| 企業名 | 日本酸素ホールディングス |
| URL | https://www.nipponsanso-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.1)」によって自動生成されました。
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