テセック（6337） 投資分析レポート
1. 企業情報
- 事業内容: テセックは、半導体試験装置（テスター）および半導体ハンドラ（選別装置）を設計、製造、販売する企業です。特に個別半導体用のテスターでは世界トップクラスのシェアを誇ります。
- 特徴: 半導体製造プロセスにおける品質管理に不可欠な装置を提供しており、技術力の高さが強みです。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内でのポジション: 個別半導体用テスターで世界首位級、半導体ハンドラでも国内上位に位置しています。
- 競争優位性: 高い技術力と、半導体製造プロセスにおける重要な役割を担っている点が強みです。
- 課題: 半導体市場の変動に業績が左右されやすい点が課題です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 顧客ニーズに応える製品開発・改良に注力しています。
- 中期経営計画: 中期経営計画「Enjoy2.0」では、総還元性向35%を目安とした株主還元策を掲げていましたが、業績予想の下方修正により、当期の期末配当はより安定した配当を実施する方針に転換しました。
- 重点分野: 半導体検査装置の製造・販売事業に注力しています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 半導体製造メーカーの設備投資に依存するため、半導体市場の動向に大きく影響されます。
- 市場ニーズへの適応力: AI向け需要は好調であるものの、産業機器向けや車載向けは需要減速の影響を受けており、市場ニーズの変化への対応が求められます。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: 顧客ニーズに応える製品開発・改良に注力しています。
- 主力製品: 個別半導体用テスター、半導体ハンドラ。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 16.06倍（業界平均：10.7倍）
- PBR（実績）: 0.58倍（業界平均：0.7倍）
- EPS（会社予想）: 93.94円
- BPS（実績）: 2,598.69円
- 評価: PERは業界平均よりも高く、PBRは業界平均を下回っています。
7. テクニカル分析
- 株価推移:
- 直近10日間の株価は1416円から1525円の間を変動しており、2月18日の終値は1509円です。
- 年初来高値は2,660円、年初来安値は1,299円です。
- 50日移動平均線は1496.92円、200日移動平均線は1716.43円です。
- 判断: 株価は年初来安値から上昇傾向にあり、直近では高値圏での推移となっています。200日移動平均線を下回っている点は注意が必要です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期は86.19億円、2025年3月期第3四半期累計では42.68億円（前年同期比34.0%減）
- 営業利益: 2024年3月期は17.37億円、2025年3月期第3四半期累計では3.70億円（前年同期比69.4%減）
- 経常利益: 2024年3月期は21.41億円、2025年3月期第3四半期累計では5.81億円（前年同期比61.1%減）
- 当期純利益: 2024年3月期は15.15億円、2025年3月期第3四半期累計では4.19億円（前年同期比59.9%減）
- ROE（実績）: 11.07%
- 自己資本比率（実績）: 89.6%
- 分析: 売上高、利益ともに減少傾向にあります。半導体市況の悪化が影響していると考えられます。自己資本比率は高く、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.64%
- 1株配当（会社予想）: 70.00円
- 配当性向: 43.85%
- 株主還元策: DOE（純資産配当率）を目安に、安定的な株主還元を実現する方針です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動傾向: 直近では上昇傾向にあります。
- 株価への影響要因: 半導体市場の動向、業績予想、配当政策などが影響を与える可能性があります。
- 信用取引: 信用買残は増加傾向にあり、信用倍率は0.00倍です。
11. 総評
テセックは、半導体検査装置・ハンドラ分野で高い技術力と世界的なシェアを持つ企業です。しかし、半導体市場の変動に業績が左右されやすく、直近の業績は低迷しています。株価は年初来安値から上昇傾向にありますが、高値圏での推移となっており、今後の半導体市場の動向や業績回復が注目されます。高い配当利回りは魅力ですが、業績の回復と安定的な成長が見込めるかを見極める必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6337 |
| 企業名 | テセック |
| URL | http://www.tesec.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.0.1)」によって自動生成されました。
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