1. 企業情報
協栄産業は、三菱電機系の商社であり、半導体デバイス、電子デバイス・材料、FA（Factory Automation）関連機器、プリント配線板、システム開発など幅広い事業を展開しています。特に半導体デバイスとFA関連に強みを持っています。近年はIT部門を拡大し、組み込み開発にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
協栄産業は、半導体・電子部品商社として、三菱電機との関係性を強みとしています。業界内では、幅広い製品ラインナップと技術サポート力で一定のシェアを確保していると考えられます。
競争優位性:
- 三菱電機との強固な関係性
- 幅広い製品ラインナップ
- 技術サポート力
課題:
- 半導体市場の変動による業績への影響
- 競合他社との価格競争
3. 経営戦略と重点分野
協栄産業は、半導体デバイス、FA関連機器、システム開発を重点分野としています。
中期経営計画（推測）:
- IT部門の拡大、組み込み開発の強化
- 海外基板ビジネスの推進
- 建設系ITソリューション、受注ソリューションの強化
4. 事業モデルの持続可能性
協栄産業の事業モデルは、半導体市場やFA市場の需要に依存するため、市場ニーズの変化への適応力が重要となります。
収益モデル:
- 半導体デバイス、電子デバイス・材料の販売
- FA関連機器、システムの販売
- プリント配線板の製造
- システム開発
市場ニーズへの適応力:
- AI、IoT、自動化などの技術革新への対応
- 顧客ニーズに合わせた製品・サービスの提供
- 海外市場への展開
5. 技術革新と主力製品
協栄産業は、半導体デバイス、FA関連機器、システム開発において技術革新を追求しています。
主力製品:
- 半導体デバイス（マイコン、メモリ、ASICなど）
- FA関連機器（産業用ロボット、FA-ITソリューションなど）
- プリント配線板
- 建設系ITソリューション、受注ソリューション
6. 株価の評価
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| 株価 | 2,300円 |
| PER（会社予想） | 5.76倍 |
| PBR（実績） | 0.37倍 |
| EPS（会社予想） | 398.96円 |
| BPS（実績） | 6,134.97円 |
PERは業界平均（10.1倍）と比較して低く、割安感があります。PBRも業界平均（0.7倍）を下回っており、割安と判断できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2,291円から2,311円の間で推移しており、2,300円近辺で安定しています。年初来高値は3,175円、年初来安値は1,870円であり、現在の株価は年初来安値から上昇し、年初来高値からは下落している状況です。
* 50日移動平均線: 2293.84円
* 200日移動平均線: 2419.58円
50日移動平均線は、現在の株価とほぼ同水準であり、200日移動平均線は現在の株価より高い位置にあります。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年3月期: 605.46億円
- 2023年3月期: 569.79億円
- 2022年3月期: 530.79億円
過去数年、売上高は増加傾向にありましたが、2025年3月期第3四半期決算では、前年同期比で8.2%減と減少しています。
利益:
- 営業利益: 2024年3月期: 14.72億円、2025年3月期第3四半期決算では5.58億円（前年同期比51.0%減）
- 経常利益: 2024年3月期: 13.87億円、2025年3月期第3四半期決算では6.69億円（前年同期比49.4%減）
- 当期純利益: 2024年3月期: 4.33億円、2025年3月期第3四半期決算では8.81億円（前年同期比6.5%増）
利益面では、2025年3月期第3四半期決算において、営業利益、経常利益は減少していますが、当期純利益は増加しています。
その他の指標:
- ROE（実績）: 8.09%
- 自己資本比率（実績）: 42.1%
ROEは、8%台であり、まずまずの水準です。自己資本比率は42.1%と、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.78%
- 1株配当（会社予想）: 110.00円
- 配当性向: 24.58%
高い配当利回りは、投資家にとって魅力的な要素です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、やや下落傾向にあります。
株価への影響を与える要因:
- 半導体市場、FA市場の動向
- 業績
- 配当政策
- 信用取引の状況
11. 総評
協栄産業は、三菱電機との強固な関係性を基盤に、半導体デバイス、FA関連機器、システム開発など幅広い事業を展開する企業です。PER、PBRは割安であり、高い配当利回りも魅力的です。
しかし、2025年3月期第3四半期決算では、売上高、営業利益、経常利益が減少しており、今後の業績動向には注意が必要です。半導体市場やFA市場の動向、IT部門の成長などが、今後の株価を左右する要因となるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 6973 |
| 企業名 | 協栄産業 |
| URL | http://www.kyoei.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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