1. 企業情報
大日光・エンジニアリングは、電子基板実装、カメラ用レンズ組み立てを主軸とする企業です。キヤノン向けを中心に、自動車、医療、産業機器など幅広い分野に電子部品を提供しています。NCネットワークとの提携により、設計から製造まで一貫したサービスを提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
電子部品業界に属し、特に電子基板実装やレンズ組み立てといった分野で事業を展開しています。主要顧客であるキヤノンをはじめとする大手メーカーとの取引が中心であり、一定の市場シェアを確保していると考えられます。競争優位性としては、長年の実績に基づく技術力と、顧客ニーズに合わせた柔軟な対応が挙げられます。課題としては、特定の顧客への依存度が高いこと、また、電子部品業界全体の競争激化が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
中期経営計画として、「中期経営計画Phase2 (2024-2026)」を掲げており、資本コストを意識した「収益性の向上」と「投下資本効率の改善」に資する施策を展開しています。具体的には、高付加価値製品の拡充、基板製造における効率化などが重点分野と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルは、電子部品の製造・販売であり、顧客からの受注に基づいて生産を行います。市場ニーズの変化への適応力としては、多岐にわたる分野への製品供給、技術革新への対応などが重要となります。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は、電子基板実装、カメラ用レンズ組み立てです。技術開発の動向としては、顧客ニーズに合わせた製品開発、生産効率の向上などが挙げられます。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 6.26倍
- PBR（実績）: 0.46倍
- EPS（会社予想）: 75.43円
- BPS（実績）: 1,017.71円
PERは業界平均（12.9倍）と比較して低く、割安感があります。PBRも業界平均（0.8倍）を下回っており、割安な水準です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、株価は470円台で推移しており、年初来高値（693円）からは大きく下落しています。50日移動平均線（465.44円）を上回っており、200日移動平均線（527.36円）を下回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去1年間で39,982百万円。2024年12月期は38,960百万円と、前期比0.6%減。
- 営業利益: 過去1年間で778百万円。2024年12月期は643百万円と、前期比10.2%増。
- 経常利益: 2024年12月期は679百万円と、前期比14.2%増。
- 当期純利益: 2024年12月期は277百万円と、前期比20.6%減。
- ROE（実績）: 4.31%
- ROA（過去12か月）: 1.37%
売上高は微減、営業利益、経常利益は増加していますが、当期純利益は減少しています。ROE、ROAは低水準です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.39%
- 1株配当（会社予想）: 16.00円
- 2025年12月期より累進配当を継続する方針。
- 2025年2月14日の取締役会で自己株式取得を決議。取得株式の総数は160,000株（上限）、取得価額の総額は90,000,000円（上限）、取得期間は2025年2月17日～2025年3月31日。
配当利回りは3%を超えており、株主還元への意欲が伺えます。自己株式取得も実施しており、株主還元を強化する姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、2月後半から下落傾向にありましたが、3月3日は472円で取引を終えています。信用買い残は増加傾向にあり、信用倍率は312.14倍と高い水準です。
11. 総評
大日光・エンジニアリングは、電子部品製造を主力とする企業であり、PER、PBRは割安な水準です。株主還元にも積極的であり、配当利回りも魅力的です。一方、売上高の伸び悩み、当期純利益の減少、ROEの低さ、特定顧客への依存度が高いことなどが課題として挙げられます。今後の業績動向、中期経営計画の進捗、技術革新への対応などを注視していく必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6635 |
| 企業名 | 大日光・エンジニアリング |
| URL | http://www.dne.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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