1. 企業情報
株式会社コンピューターマネージメント（以下、CMK）は、独立系のシステムインテグレーター（SIer）です。幅広い業界・業種向けのシステム開発、金融・医療分野に強みを持つことが特徴です。具体的には、システム開発、金融・医療システム開発、ヘルプデスクBPOサービスを提供しています。また、SAP S/4 HANA、SAP Business ByDesign、SAP Business OneといったERPソリューションも提供しています。大阪に本社を置き、全国展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
CMKは独立系のSIerであり、特定のメーカーに依存しない点が強みです。金融や医療分野に強みを持つことから、これらの分野における専門性や顧客基盤を確立していると考えられます。SI業界は競争が激しく、大手企業から中小企業まで多くのプレーヤーが存在します。CMKは、特定の分野に特化することで、競争優位性を築いていると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
CMKの経営戦略は、決算短信の情報から、営業力の強化、サービス提供力の向上、動員力強化を重点課題として取り組んでいることが分かります。中期経営計画などの詳細な情報は開示されていませんが、これらの重点課題から、顧客との関係強化、サービスの質の向上、人材確保に注力していると推測できます。
4. 事業モデルの持続可能性
CMKの事業モデルは、システム開発や運用といった受託型のサービスが中心であり、顧客のIT投資動向に左右されやすい側面があります。しかし、金融や医療といった安定的な需要が見込める分野に強みを持つことで、事業の安定性を高めていると考えられます。また、ERPソリューションの提供は、継続的な収益に繋がりやすい事業モデルです。市場ニーズの変化に対しては、技術革新への対応や、顧客ニーズに合わせた柔軟なサービス提供が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
CMKは、SAPのERPソリューションを提供しており、SAPのパートナーとして、最新技術への対応を進めていると考えられます。主力製品としては、ゼネラルソリューションサービス、インフラソリューションサービス、ERPソリューションサービスが挙げられます。特に、ERPソリューションは、企業の基幹システムを支える重要なサービスであり、安定的な収益源となる可能性があります。
6. 株価の評価
- 株価: 1,690円
- EPS（会社予想）: 162.09円
- PER（会社予想）: 10.43倍 (業界平均:17.6倍)
- BPS（実績）: 1,656.23円
- PBR（実績）: 1.02倍 (業界平均:1.6倍)
PERは10.43倍と、業界平均の17.6倍と比較して割安な水準です。PBRも1.02倍と、業界平均の1.6倍を下回っています。これらの指標からは、現在の株価は割安であると判断できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、1,662円から1,710円の間で推移しており、1,690円で取引されています。年初来高値は1,749円、年初来安値は1,465円であり、現在の株価は年初来高値に近づいています。50日移動平均線は1,655.18円、200日移動平均線は1,634.76円であり、株価はこれらの移動平均線を上回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去5年間で増加傾向にあり、2024年3月期には71.9億円。
- 営業利益: 2024年3月期は4.27億円。
- 当期純利益: 2024年3月期は3.27億円。
- ROE（実績）: 10.81%
- ROA（過去12か月）: 6.01%
- 自己資本比率（実績）: 67.3%
売上高、利益ともに増加傾向にあり、収益性は改善しています。自己資本比率も高く、財務体質は良好です。ROEは10%を超えており、資本効率も高いと言えます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.37%
- 1株配当（会社予想）: 40.00円
- 配当性向: 25.66%
- 自社株買い: なし
配当利回りは2.37%であり、まずまずの水準です。配当性向は25.66%と、比較的安定した配当が期待できます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、1,662円から1,710円の間で推移しており、安定した動きを見せています。信用買い残は23,200株、信用売り残は0株であり、信用倍率は0.00倍と、売り残が少ない状況です。直近の出来高は少ない傾向にあります。
11. 総評
CMKは、独立系のSIerとして、金融・医療分野に強みを持つ企業です。財務状況は良好で、収益性も改善傾向にあります。株価は割安な水準であり、配当も実施しています。テクニカル分析からは、株価は上昇トレンドにあると判断できます。
総合的な見解としては、CMKは、安定した事業基盤と良好な財務状況を持つ企業であり、今後の成長も期待できると考えられます。ただし、SI業界の競争激化や、顧客のIT投資動向といったリスク要因も考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4491 |
| 企業名 | コンピューターマネージメント |
| URL | https://www.cmknet.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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