1. 企業情報
古河機械金属は、産業機械、削岩機（ロックドリル）、ユニッククレーン、金属製品、電子材料、化成品、不動産事業を展開する企業です。特に削岩機で国内最大手のシェアを持ち、高純度ヒ素では世界シェア首位を誇ります。土木・鉱山向け機械事業が主力であり、電子素材や化成品も手掛けています。祖業である銅製錬事業は縮小傾向にあります。
2. 業界のポジションと市場シェア
古河機械金属は、削岩機分野で国内トップシェアを誇り、ニッチ市場における高い競争力を持っています。高純度ヒ素の世界シェアも高く、技術力とブランド力で優位性を確立しています。一方、土木・鉱山機械市場は景気変動の影響を受けやすく、競争も激しいため、事業ポートフォリオの多様化と技術革新による差別化が課題となります。
3. 経営戦略と重点分野
古河機械金属の経営陣は、事業基盤の強化と成長戦略を推進しています。具体的には、
* 中期経営計画: 詳細な情報は開示されていませんが、決算短信からは、各セグメントの増収増益を目指し、特に産業機械、ロックドリル、ユニック、金属、電子、化成品、不動産事業の成長を図っていることが伺えます。
* 重点分野: 産業機械、ロックドリル、ユニック、金属、電子、化成品、不動産事業の成長に注力しています。
4. 事業モデルの持続可能性
古河機械金属の事業モデルは、特定の分野での高い技術力とシェアに支えられています。削岩機や高純度ヒ素などの製品は、一定の需要が見込めるため、安定的な収益基盤を築いています。しかし、市場ニーズの変化や競合の出現に対応するため、技術革新と製品ラインナップの拡充が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
古河機械金属は、削岩機や高純度ヒ素などの分野で高い技術力を有しています。
* 主力製品:
* 削岩機（油圧ブレーカ、油圧クローラドリルなど）
* 高純度ヒ素
* ユニッククレーン
* 技術開発の動向: 決算短信からは、各セグメントでの製品改良や新製品の開発が進められていることが伺えます。
6. 株価の評価
- 株価: 1,895.0円（2025年4月4日終値）
- PER（会社予想）: 3.86倍（業界平均: 80.4）
- PBR（実績）: 0.53倍（業界平均: 0.8）
- EPS（会社予想）: 490.82円
- BPS（実績）: 3,568.42円
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。EPS、BPSは高く、企業の財務基盤が安定していることを示唆しています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年4月4日の終値は1,895円と、3月25日の2,229円から下落しています。50日移動平均線（2,124.18円）と200日移動平均線（1,770.57円）を比較すると、200日移動平均線を上回っており、中期的な上昇トレンドを示唆しています。ただし、直近では下落傾向にあるため、今後の動向を注視する必要があります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期は214,190百万円、2025年3月期（予想）は198,900百万円と、前期比で減少する見込みです。
- 営業利益: 2024年3月期は9,034百万円、2025年3月期（予想）は8,700百万円と、前期比で減少する見込みです。
- 純利益: 2024年3月期は6,211百万円、2025年3月期（予想）は18,000百万円と、大幅な増益を見込んでいます。
- ROE（実績）: 13.83%
- ROA（過去12か月）: 2.03%
- 自己資本比率（実績）: 50.0%
売上高と営業利益は減少傾向ですが、純利益は大幅な増加を見込んでおり、収益性の改善が期待されます。自己資本比率が高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.69%
- 1株配当（会社予想）: 70.00円（うち記念配当10円）
- 配当性向: 20.78%
- 自社株買い: 記載なし
高い配当利回りで、株主還元に積極的な姿勢を示しています。2025年8月には創業150周年を記念し、1株当たり10円の記念配当を実施予定です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近10日間の株価は下落傾向にあります。
- 信用取引: 信用買残は増加、信用売残も増加しており、売りと買いのバランスが拮抗しています。
- 株価への影響要因: 業績、セグメント別の動向、市場全体の動向、配当政策などが株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
古河機械金属は、削岩機や高純度ヒ素などのニッチ分野で高い競争力を持つ企業です。財務体質は良好で、高い配当利回りも魅力的です。PER、PBRは割安感があり、今後の業績拡大に期待できます。
ただし、直近の株価は下落傾向にあり、売上高と営業利益の減少も懸念材料です。今後の業績動向、特にロックドリル、ユニック、金属、電子、化成品、不動産事業の進捗、半導体市場の回復、資源価格の変動などを注視し、総合的に判断する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 5715 |
| 企業名 | 古河機械金属 |
| URL | http://www.furukawakk.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 鉄鋼・非鉄 – 非鉄金属 |
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