1. 企業情報
- 事業内容
新東工業は、鋳造機械の国内最大手企業です。主力の鋳造設備は自動車業界向けを中心に国内外へ納入しており、表面処理装置、環境関連装置（集塵・粉体処理）、搬送機器、特機（センサーや画像処理装置など）も展開しています。近年は電子部品やヘルスケア、セラミックス分野にも進出。2024年には表面処理事業強化のためエラスティコス社を連結子会社化しました。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
鋳造機械分野で国内首位。自動車業界向けで強みを持ち、表面処理装置は造船・建機向けにも展開。環境装置分野でも一定のプレゼンスがあります。
– 競争優位性・課題
長年の実績と技術力、幅広い産業分野への納入実績が強み。一方で、原材料・エネルギー費の高騰やグローバル競争、主要顧客（自動車産業）の景気変動リスクが課題です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
コア事業の鋳造・表面処理分野の強化と、環境事業の成長を両立。グローバル展開とM&A（エラスティコス社取得）による事業領域拡大も推進。
– 重点施策
– 表面処理事業の拡大（電子部品・ダイカスト分野への注力）
– 原価低減・コスト削減の徹底
– 環境事業での価格転嫁・効率化
– 物流・搬送分野の需要対応
– 新規分野（ヘルスケア・センサー等）への進出
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
設備販売が主軸ですが、メンテナンスや消耗品、周辺サービスによる安定収益も確保。自動車・電子部品・環境分野など複数市場に顧客基盤を持ち、リスク分散が図られています。
– 市場ニーズへの適応力
AI・半導体関連投資の拡大や、環境規制強化に伴う新需要への対応力が問われます。M&Aによる新分野取り込みも進行中。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向・独自性
鋳造・表面処理技術で高いノウハウを有し、粉体処理技術や画像処理計測装置なども開発。エラスティコス社の技術融合によるシナジーも期待されます。
– 主力製品・サービス
– 鋳造設備（グリーンサンド、Vプロセス等）
– 表面処理装置（ショットブラスト等）
– 集塵・排ガス処理装置
– 粉体処理システム
– 画像処理計測機器、センサー
6. 株価の評価
- バリュエーション指標
- 株価：781円
- 予想PER：20.47倍（業界平均16.6倍より高い）
- 実績PBR：0.35倍（業界平均1.4倍より大幅に低い）
- 予想EPS：38.15円
- 実績BPS：2,224.31円
- 評価
PERは業界平均より割高ですが、PBRは大幅に割安水準。BPSに対して株価は大きく下回っています。
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 年初来高値：953円、安値：659円
- 直近株価（781円）は年初来安値圏からやや回復した水準
- 50日移動平均：857.26円、200日移動平均：955.43円
- 直近10日間は700円台前半から反発し、750～780円台で推移
- 現状
長期移動平均線を大きく下回っており、安値圏に位置しています。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益推移
- 売上高はコロナ禍以降、堅調に増加（2021年82,544百万円→2024年115,495百万円）
- 営業利益・純利益も増加傾向だが、2025年3月期は利益大幅減予想
- 収益性・効率性
- ROE（実績）：7.69%
- ROA（過去12か月）：1.39%
- 営業利益率：2.48%
- 利益率は低下傾向、コスト増の影響大
- 安全性
- 自己資本比率：64.1%（高水準）
- 流動比率：2.06（良好）
- 有利子負債比率：39.79%
- キャッシュフロー
- 現金保有高は十分（42,060百万円）
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り
- 予想配当利回り：5.63%（44円/株）
- 配当性向：39.75%
- 5年平均配当利回り：3.72%（現状は高水準）
- その他株主還元
- 自社株買い：自己株保有あり（3.59%）
- 安定配当を継続
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム
- 直近は700円台前半から反発傾向
- 52週変動幅は高値1285円→安値659円と大きい
- 信用倍率5.88倍と買い残が多いが、直近は減少傾向
- 投資家関心
- 配当利回りの高さが注目されやすい
- 直近の業績減速、利益率低下が株価の重し
11. 総評
新東工業は鋳造・表面処理分野で国内外に強い顧客基盤を持つ老舗機械メーカーです。売上は拡大傾向にある一方、2025年3月期はM&A関連費用やコスト高の影響で利益が大きく減少する見通しです。株価は業績悪化を織り込み安値圏にあり、PBRは大幅な割安水準。配当利回りも高く、財務基盤は堅固です。今後はコスト管理と新分野への展開、主要顧客産業の動向が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6339 |
| 企業名 | 新東工業 |
| URL | http://www.sinto.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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