1. 企業情報
デンキョーグループホールディングスは、関西地盤の家電商社です。生活家電、雑貨、電子部品などを幅広く取り扱っており、特に季節性の強い家電製品や自社開発のオリジナル商品に強みを持っています。子会社を通じて、日用品卸売や電子部品卸売も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
家電量販店や他の卸売業者との競争が激しい業界に位置しています。デンキョーグループは、地域密着型の販売戦略と、自社ブランド商品の開発によって、一定の顧客基盤を確立していると考えられます。しかし、大手家電量販店の台頭や、ECサイトの普及などにより、競争環境は厳しさを増しています。
3. 経営戦略と重点分野
2024年4月より3ヶ年の新たな中期経営計画をスタートさせ、「売上1,000億円企業」の実現に向けた企業価値の向上を目指しています。具体的には、消費者ニーズに対応した商品の開発・発掘、取引先への企画提案強化、店舗メンテナンス機能の強化などを推進しています。また、コスト削減にも注力し、収益性の改善を図っています。
4. 事業モデルの持続可能性
デンキョーグループの収益モデルは、家電製品の販売が中心であり、季節変動の影響を受けやすいという特徴があります。市場ニーズの変化に対応するため、自社ブランド商品の開発や、付加価値の高い商品の販売に注力しています。また、株式会社シー・シー・ピーの株式取得により、商品開発力と収益性の向上を目指しています。
5. 技術革新と主力製品
デンキョーグループは、特定の技術革新に特化しているわけではありませんが、消費者のニーズに対応した商品の開発に注力しています。主力製品としては、季節家電や自社ブランドの生活家電などが挙げられます。
6. 株価の評価
- 株価: 1,131.0円（2025年4月18日終値）
- PER（会社予想）: 22.04倍
- PBR（実績）: 0.26倍
- EPS（会社予想）: 51.31円
- BPS（実績）: 4,398.82円
PERは業界平均（10.1）と比較して割高な水準です。PBRは業界平均（0.7）を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年4月10日に1237円の高値をつけた後、下落傾向にありましたが、18日は1131円で取引を終えています。50日移動平均線（1183.46）と200日移動平均線（1175.46）を下回っており、短期的には調整局面にある可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で546億円。
- 営業利益: 過去12ヶ月で-2.7億円と赤字。
- 経常利益: 2025年3月期第3四半期累計で3.84億円。
- 当期純利益: 2025年3月期第3四半期累計で3.12億円。
- ROE（実績）: -0.45%
- ROA（実績）: -0.44%
- 自己資本比率（実績）: 67.2%
売上高は安定していますが、営業利益は赤字となっています。2025年3月期第3四半期累計では、経常利益、当期純利益は改善していますが、売上高は減少しています。ROE、ROAはマイナスであり、収益性の改善が課題です。自己資本比率は高く、財務基盤は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.54%
- 1株配当（会社予想）: 40.00円
- 配当性向: 287.98%
配当利回りは比較的高い水準です。配当性向は高く、業績によっては減配のリスクもあります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、2025年4月10日に高値をつけた後、下落傾向にあります。信用買残は増加傾向にあり、個人投資家の関心も高い可能性があります。
11. 総評
デンキョーグループホールディングスは、関西地盤の家電商社として、一定の顧客基盤を確立しています。しかし、競争激化や季節変動の影響を受けやすく、収益性の改善が課題です。株価はPERで割高感がありますが、PBRでは割安感があります。テクニカル面では、短期的には調整局面にある可能性があります。財務面では、自己資本比率は高いものの、ROE、ROAはマイナスであり、業績の回復が待たれます。配当利回りは高いですが、配当性向も高く、業績によっては減配のリスクもあります。投資判断には、今後の業績動向を注視し、リスクを考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 8144 |
| 企業名 | デンキョーグループホールディングス |
| URL | https://www.dg-hd.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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