1. 企業情報
概要
アルペンは、スポーツ用品・ゴルフ用品・アウトドア用品の小売を主力とする企業です。「スポーツデポ」「ゴルフ5」「アルペン」などの店舗ブランドを全国展開し、フィットネス事業やゴルフ場・スキー場運営も手掛けています。自社ブランド（Tigora、Ignio、Kissmark等）も展開し、幅広いスポーツ・アウトドア需要に対応しています。1972年設立、本社は名古屋市。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
アルペンはスポーツ用品小売業界で最大手の一角を占めています。全国規模の店舗網と自社ブランド展開が強みです。競合にはゼビオ、スポーツオーソリティ等が存在しますが、アルペンはゴルフ・ウィンタースポーツ・アウトドア分野でも高いシェアを持っています。
競争優位性・課題
- 強み：多様な業態展開、PB（プライベートブランド）商品による差別化、全国規模の店舗網
- 課題：EC化（ネット通販）の加速、人口減少による市場縮小リスク、季節変動の大きさ
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- 「中期経営計画2027」に基づき、既存店の梃入れ（てこいれ）、販売力強化、収益性向上を重視
- 店舗リニューアルやデジタル化推進、商品構成の最適化による顧客体験向上
- アウトドア専門店の拡大や、フィットネス事業の強化
具体的施策
- 既存店のリニューアル・品揃え強化
- PB商品の開発・拡販
- EC（オンラインストア）強化
- 在庫管理・物流効率化
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
- 主力はスポーツ用品・ゴルフ用品・アウトドア用品の小売販売
- ゴルフ場・スキー場・フィットネスクラブ運営も収益源
- PB商品による収益率向上
市場ニーズ対応力
- スポーツ・アウトドア需要の高まりや健康志向の拡大に対応
- EC化・デジタル化対応による顧客接点拡大
- 季節変動や気候リスクへの対応が課題
5. 技術革新と主力製品
技術開発・独自性
- PBブランド（Tigora等）の商品開発力
- 店舗オペレーションの効率化、デジタル技術の導入
- ECサイトの機能強化
主力製品・サービス
- スポーツ用品（ウェア・シューズ・用具全般）
- ゴルフ用品
- アウトドア・キャンプ用品
- ゴルフ場・スキー場・フィットネスクラブ運営
6. 株価の評価
- 株価：2,422円（2025/4/23時点）
- EPS（1株当たり利益）：116.21円（直近12か月）
- BPS（1株当たり純資産）：3,119.05円
- PER（株価収益率）：2,422円 ÷ 116.21円 ≒ 20.84倍
- PBR（株価純資産倍率）：2,422円 ÷ 3,119.05円 ≒ 0.78倍
業界平均比較
- 業界平均PER：21.3倍、PBR：1.8倍
- アルペンはPERはほぼ業界平均、PBRは大きく下回る水準
7. テクニカル分析
- 直近株価は2,422円で、52週高値（2,441円）に近い水準
- 50日移動平均（2,289.56円）、200日移動平均（2,139.67円）を上回って推移
- 直近10日間で上昇基調、安値圏から高値圏へ移行した状況
8. 財務諸表分析
売上・利益推移（過去4年）
- 売上高：232,332百万円（2022/6）→244,540百万円（2023/6）→252,936百万円（2024/6）
- 営業利益：7,156百万円（2022/6）→5,064百万円（2023/6）→3,332百万円（2024/6）
- 純利益：5,310百万円（2022/6）→5,469百万円（2023/6）→1,733百万円（2024/6）
直近四半期（2024年7月～12月）
- 売上高：130,402百万円（前年同期比+6.5%）
- 営業利益：4,855百万円（前年同期比+223.1%）
- 純利益：3,695百万円（前年同期比+290.7%）
指標
- ROE：3.80%
- ROA：2.02%
- 営業キャッシュフロー：25億円（過去12か月）
- 自己資本比率：56.7%
- 流動比率：1.57
- 総資産：2,118億円、純資産：1,202億円
傾向
- 売上は増加傾向、利益は一時的に減少したが直近で大幅回復
- 財務の安全性は高い
9. 株主還元と配当方針
- 年間配当予想：50円（中間25円＋期末25円）
- 配当利回り：約2.07%
- 配当性向：42.98%
- 5年平均配当利回り：2.26%
- 自社株買い：直近では大きな実施は見られず
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価は直近で上昇基調、52週高値圏
- 信用倍率0.22倍（売り残が多く、買い戻し圧力が強まる可能性）
- 出来高は安定、機関投資家の保有比率は低め（8.36%）、インサイダー比率高い（63.05%）
11. 総評
アルペンはスポーツ用品小売業界で最大手の一角を占め、全国規模の店舗網とPB商品による差別化が強みです。近年はアウトドア・フィットネス分野の強化や、既存店のリニューアル、EC化推進などにより成長を図っています。直近では売上・利益ともに大幅な回復が見られ、財務の健全性も高い水準です。株価は業界平均PER並み、PBRは割安圏に位置し、配当利回りも安定しています。株価は高値圏にあり、信用売残が多い点も特徴です。今後は市場環境やEC競争、PB商品の拡大、業界全体の需要動向が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 3028 |
| 企業名 | アルペン |
| URL | http://www.alpen-group.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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