1. 企業情報
アトラエは、主にIT・Web系人材向けの成功報酬型求人メディア「Green」、組織改善プラットフォーム「Wevox」、ビジネス版マッチングアプリ「Yenta」などを展開するPeople Tech企業です。加えて、かつてはプロバスケットボールクラブ「アルティーリ千葉」も保有していましたが、現在は譲渡済みです。主力は「Green」と「Wevox」で、IT人材の需要増加や組織エンゲージメント向上のニーズに対応しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
アトラエはIT・Web系人材向けの求人メディア分野で独自のポジションを築いています。「Green」は成功報酬型という特徴を持ち、従来の求人広告型と差別化されています。一方、組織改善領域では「Wevox」が着実に成長しており、SaaS型の組織診断サービスとして一定の認知を得ています。ただし、求人メディア分野は競争が激しく、リクルートやビズリーチなど大手との競争が課題です。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は「People Tech」の深化と拡大を掲げ、求人メディア「Green」のサービス強化、組織改善SaaS「Wevox」の機能拡充・顧客基盤拡大に注力しています。中期計画では、既存事業の成長と新規サービス開発の両立、プロダクトの質向上、カスタマーサクセス体制の強化を重点施策としています。また、従業員へのインセンティブとしてストック・オプションや譲渡制限付株式も活用しています。
4. 事業モデルの持続可能性
「Green」は成功報酬型で企業の採用が決定した場合のみ収益が発生するモデルです。景気や求人市場の変動に影響を受けやすい一方、固定費負担が少なく、効率的な運営が可能です。「Wevox」はSaaS型のストック収入が主体で、継続課金モデルによる安定的な収益基盤を構築しています。市場ニーズの変化に対しても、組織改善やエンゲージメント重視の流れに乗っており、一定の適応力が見られます。
5. 技術革新と主力製品
AIを活用したビジネスマッチングアプリ「Yenta」や、組織エンゲージメントの可視化・分析ツール「Wevox」など、データ活用やAI技術を積極的に取り入れています。主力の「Green」はITエンジニア・Webデザイナー等の専門職に強みがあり、UI/UXやマッチング精度の向上に継続的に投資しています。「Wevox」はSaaSとしての利便性向上やデータ分析機能の強化が進められています。
6. 株価の評価
- 現在株価：683円
- 予想EPS：56.14円
- 予想PER：12.17倍（業界平均PER: 17.0倍）
- 実績BPS：184.01円、PBR：3.71倍（業界平均PBR: 1.8倍）
PERは業界平均より低く、利益面では割安感が見られますが、PBRは業界平均を大きく上回っており、成長期待や無形資産の評価が株価に織り込まれている可能性があります。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：831円、年初来安値：525円
- 直近株価は683円、50日移動平均（690.34円）付近
- 200日移動平均（784.16円）を下回る水準
- 直近10日間は概ね670～690円台で推移し、ややボックス圏
- 信用倍率は8.25倍と買い残が多め
現在の株価は中間水準であり、高値圏ではなく、短期的にはもみ合い傾向が見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高（過去12か月）：8,598百万円（前年比9.1%増）
- 営業利益：1,528百万円（営業利益率22.65%）
- 純利益：733百万円（純利益率8.52%）
- ROE：15.03%、ROA：13.29%
- 自己資本比率：64.5%
- 営業キャッシュフロー：1,280百万円
- フリーキャッシュフロー：868百万円
売上・利益ともに堅調な成長を維持。利益率、ROEともに高水準で財務健全性も良好です。過去3年で売上・利益ともに増加傾向が続いています。
9. 株主還元と配当方針
- 予想配当：25.00円（配当利回り3.66%）
- 配当性向：72.19%
- 自己株式取得・消却も実施
- 過去の配当実績は安定しており、今期も配当維持の方針
配当利回りは市場平均を上回り、株主還元姿勢も強化されています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価はもみ合い傾向
- 52週変動幅は418円～958円、現在は中間帯
- 5年ベータ値0.54と市場全体に対し値動きは比較的穏やか
- インサイダー保有率38.56%、機関投資家保有率24.94%と安定株主が多い
- 信用買い残が高く、個人投資家の関心が強い
11. 総評
アトラエはIT人材向け求人メディアと組織改善SaaSを主力とし、堅調な成長と高い収益性、健全な財務基盤を有しています。PERは業界平均より低く利益面での割安感がある一方、PBRは高めで成長期待が株価に反映されています。配当利回りも高く、株主還元姿勢が強化されています。株価は直近もみ合い傾向ですが、全体として安定した経営と成長性が確認できます。今後は「Wevox」などSaaS事業の成長が収益拡大のカギとなるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 6194 |
| 企業名 | アトラエ |
| URL | https://atrae.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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