1. 企業情報
守谷商会は、長野県を地盤とする中堅ゼネコンです。建築、土木、不動産事業を展開しており、首都圏や中部圏への進出も進めています。再生可能エネルギー分野、特に地中熱利用に注力している点が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
守谷商会は、地域密着型の建設会社として、長野県を中心に一定のシェアを確立しています。首都圏や中部圏への展開を進めていますが、大手ゼネコンと比較すると、その規模は限定的です。競争優位性としては、地域に根差した顧客との関係性や、再生可能エネルギー分野への取り組みが挙げられます。課題としては、大手ゼネコンとの競争激化や、建設業界全体の人手不足などが考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、売上高の増加と収益性の向上を目指しています。具体的には、建築事業の強化、土木事業の安定化、不動産事業の拡大を図っています。また、再生可能エネルギー事業への注力も継続しており、新たな収益源としての期待が寄せられています。中期経営計画の詳細は開示されていませんが、直近の決算短信からは、建築事業の成長と、再生可能エネルギー分野への積極的な投資がうかがえます。
4. 事業モデルの持続可能性
守谷商会の事業モデルは、建設需要に大きく依存します。公共事業や民間投資の動向に左右されるため、景気変動の影響を受けやすい側面があります。しかし、地域密着型の事業展開や、再生可能エネルギー分野への注力は、事業の安定化に貢献する可能性があります。市場ニーズの変化への適応力としては、多様な事業展開や、環境配慮型の建設技術への取り組みが重要となります。
5. 技術革新と主力製品
守谷商会は、地中熱利用などの再生可能エネルギー技術に注力しています。これらの技術は、環境負荷の低減に貢献し、新たな顧客ニーズに対応する可能性があります。主力製品は、建築事業における各種建築物や、土木事業におけるインフラ整備などです。技術開発の動向としては、省エネルギー性能の高い建築技術や、環境に配慮した工法の開発が重要となります。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 6.19倍
- PBR（実績）: 0.54倍
- EPS（会社予想）: 620.35円
- BPS（実績）: 7,099.14円
現在のPERは、業界平均の11.3倍と比較して低く、割安感があります。PBRも1倍を下回っており、割安と判断できます。EPSとBPSも堅調であり、企業の収益性と資産価値を示しています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、3,435円から3,985円まで上昇した後、3,840円で取引されています。年初来高値は4,010円であり、高値圏に近い水準です。50日移動平均線（3,631.90円）と200日移動平均線（3,506.45円）を上回っており、上昇トレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で43,344,948千円と、前期比で増加しています。
- 営業利益: 過去12ヶ月で2,223,117千円と、前期比で増加しています。
- 純利益: 過去12ヶ月で1,606,815千円と、前期比で増加しています。
- ROE（実績）: 11.76%
- ROA（過去12か月）: 5.01%
- 自己資本比率（実績）: 47.2%
売上高、利益ともに増加傾向にあり、業績は好調です。ROEは11.76%と高く、自己資本比率も47.2%と安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.60%
- 1株配当（会社予想）: 100.00円
- 配当性向: 12.83%
配当利回りは2.60%と、一定の株主還元を行っています。配当性向は12.83%と低く、今後の増配余地も残されています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは良好です。出来高も増加傾向にあり、投資家の関心も高まっていると考えられます。株価への影響を与える要因としては、建設需要の動向、再生可能エネルギー事業の進捗、決算発表などが挙げられます。
11. 総評
守谷商会は、長野県を地盤とする建設会社であり、業績は好調に推移しています。割安な株価指標、高いROE、安定した自己資本比率など、財務面も良好です。再生可能エネルギー事業への注力は、今後の成長を牽引する可能性があります。テクニカル面でも、上昇トレンドを示唆しており、投資妙味があると考えられます。ただし、建設業界の景気変動リスクや、大手ゼネコンとの競争激化には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 1798 |
| 企業名 | 守谷商会 |
| URL | http://www.moriya-s.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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