1. 企業情報
概要
杉本商事株式会社は、機械工具・精密測定器具・工作用器具・空圧・油圧機器などの販売、輸出入を手掛ける大手商社です。1921年創業、大阪に本社を置き、国内外で事業を展開しています。特に精密測定器具分野で高いシェアを持ち、財務体質も堅実です。
事業内容（2024年3月期 連結事業構成）
- 測定工具：24%
- 工作用器具：6%
- 機械工具：31%
- 空圧・油圧器具：22%
- その他：17%
2. 業界のポジションと市場シェア
- 精密測定器具分野で国内トップクラスのシェアを有し、その他機械工具分野でも大手商社の一角を占めます。
- 競合他社としては、ミスミグループ本社、トラスコ中山、山善などが挙げられます。
- 競争優位性は、幅広い製品ラインナップと地域密着型の営業体制、安定した財務基盤にあります。
- 一方で、機械工具商社業界全体は、設備投資動向や為替、原材料価格の影響を受けやすいという課題もあります。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・スローガン：「MOOVING ONE〜100年の感謝を未来につなぐ〜」
- 中期経営計画（第4次）『Start of the next 100 years〜変化ヘチャレンジ』
- 新事業の開発
- 新市場への拡大
- ESG推進
- IT資源への投資
- 社員満足度の向上
- これらを通じて、変化に強い企業体質への転換を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 産業機械・工具の需要は景気や設備投資の影響を受けるものの、幅広い顧客層と製品群、地域分散によるリスクヘッジが効いています。
- ESG・IT投資にも注力し、サステナビリティやDX（デジタルトランスフォーメーション）への対応も進めています。
5. 技術革新と主力製品
- 主力は精密測定器具、機械工具、空圧・油圧機器など。
- 技術開発はメーカーとの協業や新製品の取り扱い強化を通じて推進。
- 近年はIT投資や新規事業開発にも積極的です。
6. 株価の評価
- 株価：1,562円（2025/4/28終値）
- EPS（1株当たり利益）：98.18円（2025年3月期実績）、101.01円（2026年3月期予想）
- BPS（1株当たり純資産）：1,853.67円
- PER（株価収益率）：
1,562円 ÷ 98.18円 ≒ 15.9倍（実績）
1,562円 ÷ 101.01円 ≒ 15.5倍（予想）
– PBR（株価純資産倍率）：
1,562円 ÷ 1,853.67円 ≒ 0.84倍
– 業界平均：PER 12.1倍、PBR 1.0倍
– 配当利回り：3.76%（予想）
7. テクニカル分析
- 直近10日間で株価は1,150円台から1,560円台へ急騰。
- 52週高値：1,620円、52週安値：1,001円
- 50日移動平均：1,257円、200日移動平均：1,351円
- 現在値は過去1年の高値圏に位置し、短期的に急騰している状況。
8. 財務諸表分析
- 売上高：49,465百万円（+6.1% 前年比）
- 営業利益：2,395百万円（+5.0% 前年比）
- 純利益：1,917百万円（+2.2% 前年比）
- 自己資本比率：83.7%（財務健全）
- ROE：5.36%、ROA：3.52%
- 営業キャッシュフロー：2,670百万円
- 過去数年も安定して増収・増益傾向。利益率はやや低いが、商社としては標準的。
9. 株主還元と配当方針
- 年間配当予想：54円（株式分割考慮後）
- 配当性向：37.97%
- 配当利回り：3.76%（予想）
- 自己株式取得：2025年4月25日に自己株式取得を決議
- 配当・自社株買いともに積極的な株主還元姿勢が見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近2営業日で急騰（1,200円台→1,560円台）、出来高も急増（通常の5～10倍規模）。
- 信用買残は減少傾向、信用倍率は高いが売残も増加。
- 自己株式取得決議や好業績、配当利回りの高さが短期的な株価上昇要因と考えられます。
11. 総評
杉本商事は、精密測定器具を中心とした機械工具商社として国内トップクラスのシェアを持ち、安定した財務基盤と着実な成長を続けています。中期経営計画では新事業開発やESG、IT投資を掲げ、持続的成長と企業変革を目指しています。直近では株価が急騰し、高値圏にありますが、財務の健全性や株主還元姿勢も強く、業界内での安定したポジションを維持しています。今後も業績・市場動向や経営戦略の進捗に注目が集まる状況です。
企業情報
| 銘柄コード | 9932 |
| 企業名 | 杉本商事 |
| URL | http://www.sugi-net.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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