1. 企業情報
北越コーポレーションは、印刷・情報用紙、白板紙を主力とする総合製紙会社です。書籍、雑誌、カタログなどに使用される印刷・情報用紙や、パッケージング用の白板紙などを製造・販売しています。新潟工場は高効率を誇り、紙加工事業にも注力しています。また、持分法適用会社として、家庭紙大手の大王製紙を抱えています。
2. 業界のポジションと市場シェア
北越コーポレーションは、国内製紙業界で5位の規模を誇ります。印刷・情報用紙と白板紙を主要製品としており、これらの分野で一定の市場シェアを占めています。業界内では、王子ホールディングス、日本製紙などが競合として存在します。
競争優位性: 新潟工場の高効率な生産体制が強みです。
課題: 紙需要の減少、原材料価格の変動、エネルギーコストの上昇などが課題として挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン: 詳細なビジョンは公開情報から確認できませんでしたが、中期経営計画などから、紙加工事業の強化、高付加価値製品の開発、海外展開などが推測されます。
中期経営計画: 2025年3月期の第3四半期決算短信によると、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益ともに増益を予想しています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル: 印刷・情報用紙、白板紙の販売が中心であり、これらの製品の需要動向に大きく影響を受けます。
市場ニーズの変化への適応力: デジタル化の進展による紙需要の減少に対応するため、紙加工事業の強化や高付加価値製品の開発などが重要となります。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向: 詳細な技術開発に関する情報は限られていますが、高付加価値製品の開発や、生産効率の向上などが重要と考えられます。
主力製品: 印刷・情報用紙、白板紙が主力製品です。
6. 株価の評価
EPS（会社予想）: 95.14円
PER（会社予想）: 11.90倍
BPS（実績）: 1,523.92円
PBR（実績）: 0.74倍
現在の株価1132.0円は、EPS、BPSから計算すると、割安感があると言えます。
業界平均PER:9.5と比較すると、やや割高な水準です。
業界平均PBR:0.5と比較すると、割安な水準です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年4月15日以降、株価は上昇傾向にあり、2025年4月28日の終値は1132円です。
年初来高値は1557円、年初来安値は990円であり、現在の株価は年初来安値から上昇し、50日移動平均線、200日移動平均線を下回っています。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月の売上高は301,250百万円です。
営業利益: 過去12ヶ月の営業利益は15,268百万円です。
ROE（実績）: 3.52%
ROA（過去12か月）: 2.90%
自己資本比率（実績）: 60.5%
過去数年間の売上高は安定していますが、2025年3月期第3四半期決算短信によると、増収増益となっています。自己資本比率は高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（会社予想）: 1.94%
1株配当（会社予想）: 22.00円
配当性向は26.74%です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の変動傾向: 直近10日間の株価は上昇傾向にあります。
株価への影響を与える要因: 業績、配当、業界の動向、原材料価格の変動などが考えられます。
11. 総評
北越コーポレーションは、印刷・情報用紙と白板紙を主力とする製紙会社です。新潟工場の高効率な生産体制が強みですが、紙需要の減少や原材料価格の変動などの課題に直面しています。
直近の決算では増収増益となっており、今後の業績にも注目が必要です。
株価は割安感があり、配当利回りも魅力的です。
ただし、業界の構造的な変化に対応できるかどうかが、今後の成長の鍵となります。
企業情報
| 銘柄コード | 3865 |
| 企業名 | 北越コーポレーション |
| URL | http://www.hokuetsucorp.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – パルプ・紙 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
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