1. 企業情報
東京エネシスは、発電所関連設備のエンジニアリングを主な事業とする企業です。具体的には、火力・原子力発電所などの建設・メンテナンス工事を、東電関連を中心に手掛けています。近年は、再生可能エネルギー関連設備の展開も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
東京エネシスは、電力インフラ関連の設備工事というニッチな分野で事業を展開しており、特定の顧客（東京電力グループ）との関係が深いことが特徴です。この関係性は安定した収益基盤となる一方、特定の顧客への依存度が高いというリスクも孕んでいます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
- 中期経営計画（2024～2026年度）を策定し、人的資本の強化を主軸に据えています。
- 電力市場から一般産業・その他市場、再生可能エネルギー関連市場への事業拡大を目指しています。
中期経営計画の重点施策:
- 営業力・競争力の強化のための組織改編
- 地域に根差した営業拠点の新設
4. 事業モデルの持続可能性
東京エネシスの収益モデルは、電力インフラの安定稼働を支える設備工事であり、社会的なニーズは高いと考えられます。しかし、電力需要の変動や、再生可能エネルギーへのシフトといった市場ニーズの変化に対応していく必要があります。
5. 技術革新と主力製品
東京エネシスは、発電所関連設備の建設・メンテナンスに関する技術を有しています。再生可能エネルギー関連設備への展開も進めており、技術革新への対応を図っています。
6. 株価の評価
- 株価: 1,100円 (2025年5月2日終値)
- PER (会社予想): 12.71倍 (業界平均: 14.0倍)
- PBR (実績): 0.55倍 (業界平均: 1.1倍)
- EPS (会社予想): 86.57円
- BPS (実績): 1,994.50円
PERは業界平均を下回っており、割安感があります。PBRも低く、割安な水準と評価できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年4月23日には1049円まで下落しましたが、その後は上昇傾向にあり、5月2日には1100円で取引を終えています。年初来高値は1,188円であり、現在の株価は高値圏に近づきつつあります。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年3月期: 88,467百万円
- 2023年3月期: 79,055百万円
- 2022年3月期: 72,578百万円
売上高は増加傾向にありましたが、2025年3月期の第3四半期累計では前年同期比で減少しています。
営業利益:
- 2024年3月期: 3,959百万円
- 2023年3月期: 3,459百万円
- 2022年3月期: 3,158百万円
営業利益も増加傾向でしたが、2025年3月期の第3四半期累計では営業損失を計上しています。
その他の指標:
- ROE (実績): 4.39%
- ROA (過去12か月): 0.61%
- 自己資本比率 (実績): 63.8%
ROEは低く、収益性の改善が課題です。自己資本比率は高く、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 4.73%
- 1株配当 (会社予想): 52.00円
- 配当性向: 62.48%
高い配当利回りは魅力的ですが、業績の変動によっては減配のリスクもあります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは強くなっています。信用買い残は多く、信用倍率は高くなっています。
株価への影響要因:
- 電力インフラ投資の動向
- 再生可能エネルギー関連の受注状況
- 原価率の変動
- 金利上昇の影響
11. 総評
東京エネシスは、電力インフラ関連の設備工事を基盤とする企業であり、高い配当利回りが魅力です。しかし、業績は変動しやすく、今後の成長には、再生可能エネルギー分野への注力や、コスト管理の徹底が重要となります。株価は割安感がありますが、今後の業績推移を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 1945 |
| 企業名 | 東京エネシス |
| URL | http://www.qtes.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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