1. 企業情報
事業内容
ローランド株式会社は、電子楽器（電子ピアノ、シンセサイザー、電子ドラムなど）、映像・音響機器の開発・製造・販売を手掛ける企業です。主力は電子楽器で、特に欧米市場で高いシェアを持ちます。製品ラインナップには、デジタルピアノ、キーボード、デジタル管楽器、電子・アコースティックドラム、シンセサイザー、アンプ、スピーカー、DJ/音楽制作機器、ギター・ベース関連製品などが含まれます。
【連結事業構成】鍵盤楽器27%、管打楽器29%、ギター関連機器25%、クリエーション関連機器&サービス13%、映像音響機器3%、その他3%。売上の約91%が海外市場です。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性・課題
ローランドは電子楽器分野で世界的なブランド力を有し、特に電子ドラムや電子ピアノで高いシェアを誇ります。ヤマハなどの大手と競合するものの、独自の技術力とブランドイメージで差別化を図っています。
課題としては、世界的な消費動向や為替変動、部材コスト上昇、音楽教育市場の変化などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
経営陣は「音楽の未来を創造する」を掲げ、グローバル展開の強化、デジタル技術の深化、サブスクリプション型サービスの拡充などを推進しています。
中期経営計画の重点施策
- 主力製品の強化（電子ドラム・ピアノ・シンセサイザー等）
- クリエーション関連サービスの拡充
- サステナビリティ経営（環境配慮型製品開発など）
- DX（デジタルトランスフォーメーション）推進
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル・市場適応力
電子楽器市場は中長期的に安定した需要が見込まれます。ローランドはプロ・アマ向け双方に製品を展開し、サブスクリプションやアプリ連携など新たな収益源にも取り組んでいます。海外比率が高く、為替や現地需要の変動リスクもありますが、グローバル分散でリスクヘッジしています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発・独自性
ローランドは長年にわたり電子楽器分野で革新的な技術を開発してきました。V-Drums（電子ドラム）、デジタルピアノ、シンセサイザーなどは業界標準となっており、近年はAIやIoT技術の導入にも注力しています。
主力製品
- V-Drumsシリーズ（電子ドラム）
- デジタルピアノ「FP」「RD」シリーズ
- シンセサイザー「JUPITER」「FANTOM」シリーズ
- DJ機器、音楽制作ソフトウェア
6. 株価の評価
- 株価: 3,295円
- 予想EPS: 260.40円
- 予想PER: 12.65倍（業界平均14.5倍よりやや割安）
- 実績BPS: 1,677.22円
- 実績PBR: 1.96倍（業界平均1.3倍より高め）
PERは業界平均より低く、利益面での評価はやや割安。一方、PBRは平均より高く、資産価値に対する市場評価は高い傾向です。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 4,030円
- 年初来安値: 2,835円
- 直近株価推移: 直近10日間で3,100～3,335円のレンジで推移し、やや上昇傾向
- 50日移動平均: 3,516.4円
- 200日移動平均: 3,747.43円
現在の株価は年初来安値に近い水準で、50日・200日移動平均を下回っています。高値圏ではなく、安値圏寄りの位置付けです。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 994億円（前年比-3.9%）
- 営業利益: 99.5億円（営業利益率11.6%）
- 純利益: 59.8億円（純利益率6.0%）
- ROE: 13.87%（実績）
- ROA: 7.65%
- 自己資本比率: 56.8%（財務健全性高い）
- 営業キャッシュフロー: 117.2億円
- フリーキャッシュフロー: 69.8億円
傾向
2023年比で売上・利益ともに減少傾向ですが、財務体質は改善（自己資本比率上昇）。現金・キャッシュフローも安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 5.16%
- 1株配当（予想）: 170円
- 配当性向: 79.16%（やや高水準）
- 自社株買い: 自己株式保有あり（1.16%）
配当利回りは高めで、株主還元姿勢が強い一方、配当性向が高いため今後の利益動向には注意が必要です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向: 直近で反発傾向が見られるが、年初来高値からは下落基調。出来高も増加傾向。
- 信用買残/倍率: 信用買残増加、信用倍率16倍と買いが優勢。
- 投資家構成: インサイダー保有率46.3%、機関投資家29.25%と安定株主が多い。
11. 総評
ローランドは電子楽器分野で世界的なブランド力と技術力を持ち、海外市場で高いシェアを有する企業です。直近では売上・利益がやや減少傾向にあるものの、財務基盤は強固で、配当利回りも高水準です。株価は年初来安値圏にあり、テクニカル的には割安感も見られます。今後は主力製品の強化やデジタルサービス拡充、グローバル展開の進展が注目されます。配当性向の高さや業績の回復動向に留意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 7944 |
| 企業名 | ローランド |
| URL | https://www.roland.com/jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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