1. 企業情報
クレハは、機能性材料、特殊化学品、プラスチック製品を製造・販売する化学メーカーです。主な事業セグメントは、機能製品、化学製品、樹脂製品、建設関連、その他です。
* 事業内容:
* 機能製品: ポリフェニレンサルファイド（PPS）、ポリフッ化ビニリデン（PVDF）、活性炭など。車載電池向けPVDFが成長を牽引。
* 化学製品: 腎不全治療薬、農薬、苛性ソーダなど。
* 樹脂製品: 家庭用ラップ「クレラップ」、ゴミ袋、食品容器、PVDF釣糸など。
* 建設関連: 土木・建築工事。
* その他: 産業廃棄物処理、分析サービスなど。
* 強み: 樹脂製品（クレラップなど）のブランド力、PVDFなど高機能材料の成長性。
* 課題: 原材料価格変動、競合激化。
2. 業界のポジションと市場シェア
クレハは、化学業界において中堅企業であり、特に高機能材料や樹脂製品で一定のシェアを有しています。
* 競争優位性: PVDFなどの高機能材料は、電気自動車（EV）向け電池材料として需要が拡大しており、成長の余地があります。樹脂製品では、クレラップなどのブランド力があります。
* 課題: 化学業界は競争が激しく、原材料価格の変動や、競合他社の技術革新の影響を受けやすいです。
3. 経営戦略と重点分野
クレハは、サステナビリティ経営を推進し、中長期経営計画ローリングプラン2025に基づき、事業を展開しています。
* 経営ビジョン: 詳細不明
* 重点分野:
* PVDFなど高機能材料の成長
* 脱プラスチック材料の開発
* 環境対応型の製品・サービスの強化
4. 事業モデルの持続可能性
クレハの事業モデルは、多様な製品ポートフォリオと、高機能材料の成長性によって支えられています。
* 収益モデル: 製品販売による収益。
* 市場ニーズへの適応力: EV市場の拡大に伴い、PVDFなどの需要が拡大しており、市場ニーズへの適応が進んでいます。脱プラスチック材料の開発も、環境意識の高まりに対応しています。
5. 技術革新と主力製品
クレハは、技術開発を通じて競争力を高めています。
* 技術開発の動向: PVDFなどの高機能材料の開発、脱プラスチック材料の開発。
* 主力製品:
* PVDF（リチウムイオン二次電池用バインダー）
* クレラップ
6. 株価の評価
現在の株価は2522.0円です。
* PER（会社予想）: 19.04倍 (業界平均: 20.4)
* PBR（実績）: 0.59倍 (業界平均: 1.1)
* EPS（会社予想）: 132.44円
* BPS（実績）: 4,251.98円
PERは業界平均を下回っており、割安感があります。PBRも低く、割安と判断できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2460円から2532円の間を変動しており、5月2日に2522円で取引を終えています。年初来高値は2939円、年初来安値は2375円です。
* 株価の推移: 50日移動平均線（2674.76円）と200日移動平均線（2770.47円）を下回っており、下落トレンドにある可能性があります。
* 現在の株価: 52週高値からは大きく下落しており、安値圏にある可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期は1779.73億円、2023年3月期は1912.77億円。
- 営業利益: 2024年3月期は134.37億円、2023年3月期は210.25億円。
- 当期純利益: 2024年3月期は97.34億円、2023年3月期は168.68億円。
- ROE（実績）: 4.46%
- ROA（過去12か月）: 2.31%
- 自己資本比率（実績）: 67.0%
売上高、利益ともに減少傾向にあります。ROEは低く、自己資本比率は高いです。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.44%
- 1株配当（会社予想）: 86.70円
- 配当性向: 59.64%
- 自社株買い: 過去に株式分割を実施。
配当利回りは平均的です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近10日間の株価は、2460円から2532円の間を変動しており、方向感に欠けます。
- 株価への影響要因:
- EV市場の成長
- 原材料価格の変動
- 業績動向
11. 総評
クレハは、高機能材料や樹脂製品で一定の強みを持つ化学メーカーです。EV市場の成長や、脱プラスチック材料の開発など、成長の機会もあります。しかし、足元の業績は減収減益となっており、今後の動向に注意が必要です。株価は割安感がありますが、テクニカル的には下落トレンドにある可能性があります。投資判断には、今後の業績回復や、EV市場の動向などを注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4023 |
| 企業名 | クレハ |
| URL | http://www.kureha.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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