1. 企業情報
概要
デンカ株式会社（Denka Company Limited）は、1915年創業の中堅化学メーカーです。主力事業は高付加価値のファインケミカル製品で、電子材料、医薬品・ワクチン、検査キット、特殊合成ゴム、機能樹脂などを展開しています。セメント事業からは撤退済み。現在は電子先端分野やヘルスケア分野の成長に注力しています。
– 事業セグメント：
– 電子・先端プロダクツ（23%）
– ライフイノベーション（12%）
– エラストマー・インフラ（29%）
– ポリマー（32%）
– その他（5%）
– 海外売上比率：約42%
– 従業員数：6,514人
– 本社：東京都中央区日本橋室町
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
デンカは素材・化学業界において中堅規模。高付加価値のファインケミカル、電子材料、医薬品分野で存在感を示しています。
競争優位性・課題
- 競争優位性：
- 高機能電子材料やワクチン等の独自技術
- 海外展開力（売上の約4割が海外）
- 課題：
- 原材料価格や為替変動の影響
- 一部事業（エラストマー・インフラ）の収益性低下
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- 中期経営計画「Mission2030」：
- 事業価値創造（高付加価値分野へのシフト）
- 人財価値創造（人材育成・多様性推進）
- 経営価値創造（ESG経営、財務基盤強化）
重点分野・施策
- 電子・先端材料分野への投資拡大
- ライフイノベーション分野（ワクチン・診断薬等）の強化
- 不採算事業の見直しと構造改革
4. 事業モデルの持続可能性
- 高付加価値分野（電子材料・医薬品等）へのシフトで収益構造の強化を図る
- 市場ニーズ（脱炭素、健康・安全等）への対応力あり
- 一部事業の収益性低下が課題だが、構造改革で対応中
5. 技術革新と主力製品
- 独自技術：リチウムイオン電池用導電剤、機能性樹脂、ワクチン・診断薬
- 主力製品：電子材料（導電剤、セラミックス）、医薬品（インフルエンザワクチン、COVID-19検査キット）、高機能樹脂
- 技術開発：電子デバイス向け材料や医薬品分野で研究開発を強化
6. 株価の評価
- 株価：1,924円
- 予想EPS：104.44円
- 予想PER：18.42倍（業界平均20.4倍よりやや低い）
- 実績BPS：3,520.26円
- 実績PBR：0.55倍（業界平均1.1倍より大幅に低い）
評価
- 株価はBPSに対して大きくディスカウントされている
- 業界平均と比較して割安感が見られる
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,264円、年初来安値：1,744円
- 直近株価：1,924円（安値圏に近い水準）
- 50日移動平均：2,041.14円、200日移動平均：2,130.61円
- 株価は移動平均線を下回り、下落基調
- 信用倍率高く（28.52倍）、買い残が多い
8. 財務諸表分析
売上・利益推移
- 売上高（2024/3期）：389,263百万円（前年比減少）
- 営業利益（2024/3期）：13,377百万円（前年比大幅減少）
- 純利益（2024/3期）：11,947百万円（前年比減少）
収益性・効率性
- ROE：3.96%（低水準）
- ROA：1.22%
- 営業利益率：2.37%
- 自己資本比率：49.9%（財務健全）
キャッシュフロー・安全性
- 現金・預金：436億円
- 総負債：2,117億円、D/Eレシオ：66.26%
- 流動比率：1.27（やや低め）
傾向
- 2022年以降、利益水準が大きく低下
- 売上は横ばい～微減、利益率悪化傾向
9. 株主還元と配当方針
- 予想配当：100円／株（配当利回り5.2%）
- 配当性向：70.88%（利益水準に対し高い）
- 5年平均配当利回り：3.98%
- 自社株買い：自己株式保有あり（2.58%）
- 安定配当を重視する方針
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価は直近1年で下落傾向（52週変動：-16.61%）
- 直近10日間も下落基調
- 出来高は安定しているが、信用買い残が多く需給面で重し
- 配当利回りの高さが一定の投資家関心を集めている
11. 総評
デンカは中堅化学メーカーとして高付加価値分野に注力し、電子材料や医薬品分野で独自の技術力を有しています。中期経営計画に基づき成長分野へのシフトを進めていますが、直近は利益水準が大きく低下し、収益性の回復が課題です。株価は業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも高水準です。一方で、株価は下落基調が続き、需給面での重さも見られます。今後は収益性の改善と構造改革の進展が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 4061 |
| 企業名 | デンカ |
| URL | http://www.denka.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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