1. 企業情報
加藤製作所は、建設用油圧クレーンを主力とする大手企業です。油圧ショベルも手掛けており、国内外で製品を展開しています。特に国内の建設用クレーン市場では高いシェアを誇っています。海外では東南アジアを中心に販売網を構築しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
加藤製作所は、国内の建設用クレーン市場で最大手クラスの地位を確立しています。油圧ショベルも手掛けており、一定のシェアを持っています。
競争優位性:
- 国内建設用クレーン市場での高いシェア
- 長年の実績と技術力
- 「KATO」ブランドの認知度
課題:
- 建設投資の動向に業績が左右されやすい
- 海外市場での競争激化
- 原材料価格や為替変動の影響を受けやすい
3. 経営戦略と重点分野
加藤製作所は、中期経営計画において「スリムで骨太体質への変革」をテーマに掲げています。
具体的な施策:
- 収益性改善・強化
- 財務体質の改善
- 将来の基盤構築
- 中国事業の見直し、インドでの合弁会社設立準備など、海外事業ポートフォリオの見直しを推進。
4. 事業モデルの持続可能性
加藤製作所の事業は、建設需要に大きく依存するため、景気変動の影響を受けやすい傾向があります。
収益モデル:
- 建設用クレーン、油圧ショベルなどの販売
- アフターサービス、部品販売
市場ニーズの変化への適応力:
- 環境規制への対応、電動化など、技術革新への対応が求められる。
- 海外市場の開拓、新興国への進出など、グローバル戦略の強化が重要となる。
5. 技術革新と主力製品
加藤製作所は、建設機械分野における技術革新に取り組んでいます。
主力製品:
- ラフテレーンクレーン、シティクレーン、オールテレーンクレーン、トラッククレーン、クローラークレーン
- 油圧ショベル
6. 株価の評価
EPS（会社予想）: (連)-358.22
PER（会社予想）: — (算出不可)
BPS（実績）: (連)3,920.50
PBR（実績）: (連)0.30倍
EPSがマイナスであるため、PERは算出できません。PBRは0.30倍と低く、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、5月9日の終値は1169円であり、年初来高値1423円、年初来安値992円と比較すると、高値圏ではありません。50日移動平均線1221.84円、200日移動平均線1264.02円を下回っており、下落傾向にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月で57,498百万円。前期比でほぼ横ばい。
営業利益: 過去12ヶ月で1,654百万円。
当期純利益: 過去12ヶ月で4,235百万円。
ROE（実績）: (連)8.81%
ROA（過去12か月）: 1.14%
自己資本比率（実績）: (連)47.9%
2025年3月期第3四半期決算では、売上高が減収、親会社株主に帰属する四半期純損失を計上しています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（会社予想）: 5.99%
1株配当（会社予想）: 70.00円
配当性向: 17.98%
高い配当利回りは魅力的ですが、業績の悪化によっては減配のリスクもあります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあります。信用買残は増加傾向にあり、信用倍率は103.92倍と高水準です。
株価への影響を与える要因:
- 建設投資の動向
- 原材料価格、為替相場の変動
- 海外市場の業績
- 中期経営計画の進捗
11. 総評
加藤製作所は、国内建設用クレーン市場で高いシェアを持つ企業です。高い配当利回りは魅力的ですが、業績は建設需要に左右されやすく、直近の業績は減収減益となっています。株価は下落傾向にあり、PERは算出できませんが、PBRは低く割安感があります。今後の業績回復と、中期経営計画の進捗に注目が必要です。投資する際には、リスク要因を十分に考慮し、慎重な判断が求められます。
企業情報
| 銘柄コード | 6390 |
| 企業名 | 加藤製作所 |
| URL | http://www.kato-works.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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