1. 企業情報
事業内容
ナブテスコは、産業用ロボット向け精密減速機（世界シェア6割）、自動ドア（世界トップクラス）、鉄道車両用ブレーキなどを主力とする機械メーカーです。事業は「コンポーネントソリューション（ロボット部品、建機用機器等）」「トランスポートソリューション（鉄道、航空、車両、舶用機器）」「アクセシビリティソリューション（自動ドア、プラットホーム安全設備等）」の3セグメントで構成されています。日本国内外で幅広い産業分野に製品・サービスを提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 精密減速機：産業用ロボット向けで世界シェア約60%。主要競合はハーモニック・ドライブ・システムズなど。
- 自動ドア：世界トップクラスのシェアを持つ。
- 鉄道ブレーキ：国内外で高い競争力を有する。
- 競争優位性：高い技術力、グローバルな顧客基盤、安定したシェアが強み。
- 課題：中国・欧州など海外市場の景気動向や競争激化、為替・関税リスク。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略：グローバル展開強化、技術革新による新規市場開拓、収益性改善（「Project 10」など）。
- 中期経営計画：進捗や具体的な目標は未記載だが、各セグメントで需要回復・増収増益を目指す。
- 重点分野：ロボット・自動化分野、鉄道・航空機器、防衛関連、自動ドアの都市インフラ需要。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：産業用ロボット、自動ドア、鉄道・航空機器など、景気変動の影響を受けにくいインフラ・産業分野が中心。
- 市場ニーズの変化への適応力：自動化・省人化需要や都市インフラの拡充、防衛関連の拡大など、長期的な成長が期待される分野に強み。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発：精密減速機や自動ドア、鉄道・航空機器で高い技術力を保持。IoTや診断サービス（風力発電監視等）も展開。
- 主力製品：精密減速機（産業用ロボット向け）、自動ドア、鉄道車両用ブレーキ、航空機用アクチュエータ等が収益を牽引。
6. 株価の評価
- PER：21.9倍（業界平均16.6倍より高い）
- PBR：1.08倍（業界平均1.4倍より低い）
- EPS（会社予想）：109.04円
- BPS（実績）：2,207.87円
- 株価（5/9終値）：2,387.5円
- 理論株価との比較
- EPS×業界平均PER＝109.04×16.6＝約1,809円
- BPS×業界平均PBR＝2,207.87×1.4＝約3,091円
- 評価：PER面ではやや割高、PBR面では割安感もある。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,867円
- 年初来安値：1,888円
- 現株価：2,387.5円
- 50日移動平均：2,263.41円
- 200日移動平均：2,462.78円
- 直近10日間の推移：4月末に2,100円台まで下落後、5月に入り2,300円台を回復。直近はやや高値圏にあるが、年初来高値からは下落中。
- モメンタム：直近は反発傾向だが、長期的には下落基調。
8. 財務諸表分析
- 売上高：2024年12月期 323,384百万円（前年比減少傾向から回復傾向）
- 営業利益：14,788百万円（2023年比減少、2025年は増益見込み）
- 純利益：10,119百万円（2023年比減少、2025年は増益見込み）
- ROE：3.81%（低水準）
- ROA：2.58%
- 自己資本比率：60.6%（財務健全）
- 営業CF：28,130百万円（堅調）
- フリーCF：-1,510百万円（投資負担大きい時期）
- 利益率：営業利益率6.68%、純利益率3.23%（やや低め）
- 傾向：直近数年は利益率低下傾向だが、2025年は増収増益見込み。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：3.35%（過去5年平均2.47%より高い）
- 1株配当（予想）：80円
- 配当性向：89.31%（高水準）
- 自社株買い：自己株式保有0.35%（やや低い）
- 株主還元策：安定配当を重視する姿勢。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動：4月下旬に年初来安値圏まで下落後、5月にかけて反発。出来高も増加傾向。
- 信用取引：信用買残多め（信用倍率9.54倍）、やや買い長。
- 投資家関心：機関投資家・アナリスト向けIRイベントも開催予定。インフラ・自動化需要への関心が高い。
11. 総評
ナブテスコは、産業用ロボット向け精密減速機や自動ドア、鉄道・航空機器などで世界的な競争力を持つ企業です。直近は利益率の低下や株価の下落が見られましたが、需要回復や収益性改善活動の進展により、2025年は増収増益が予想されています。財務基盤は健全で、配当利回りも高水準を維持しています。株価は短期的に反発していますが、長期的には慎重な見極めが必要な局面です。今後はグローバル市場の動向や新規分野での成長、収益性改善の進捗が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6268 |
| 企業名 | ナブテスコ |
| URL | http://www.nabtesco.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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