1. 企業情報
- 企業名：リゾートトラスト株式会社
- 設立：1973年4月2日
- 本社所在地：名古屋市中区東桜2-18-31
- 代表者：伏見 有貴
- 従業員数：9,111人（平均年齢36.5歳、平均年収615万円）
- 事業内容：
- 会員制リゾートホテルの運営（「エクシブ」等、国内40施設・海外1施設）
- ゴルフ場運営（国内13コース）
- メディカル事業（健康診断・医療サービス）
- その他関連事業
- 特徴：会員制リゾートホテルの国内最大手。タイムシェア制度を採用し、高級志向の顧客層をターゲット。健康領域への進出も積極的。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション：会員制リゾートホテル分野で国内首位。高級路線と独自の会員権ビジネスモデルで他社との差別化を図る。
- 競争優位性：
- 長年のブランド力と会員基盤
- 高付加価値サービス（ホテル・レストラン・医療の複合提供）
- 新規施設開業による成長力
- 課題：
- 高価格帯ゆえの景気変動リスク
- 会員権販売モデルの将来性（若年層への訴求力）
- コスト増（人件費・運営コスト）の収益圧迫
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン：「プレミアムな体験価値の提供」と「健康・安心領域への拡大」
- 中期経営計画（2023～2028年度）：
- 新規ホテル開業（サンクチュアリコート琵琶湖・高山等）
- 既存施設のリニューアル・サービス強化
- メディカル事業の拡充（新規施設・サービス開発）
- DX推進による業務効率化
- 安定した配当政策と株主還元強化
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：
- 会員権販売による一時収入＋継続的な年会費・利用料
- ホテル・レストラン・ゴルフ場運営によるサービス収入
- メディカル事業による安定収入
- 市場ニーズへの適応：
- 富裕層・シニア層の余暇・健康志向の高まりに対応
- 健康・医療サービスとの連携による新規顧客層開拓
- 会員権モデルの多様化・柔軟化の検討
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向：
- DX（デジタル・トランスフォーメーション）推進
- 顧客管理・サービス最適化のIT活用
- 主力製品・サービス：
- 高級会員制ホテル「エクシブ」シリーズ
- サンクチュアリコート（新規ブランド）
- メディカル検診・健康管理サービス
6. 株価の評価
- 株価：1,494.5円（2025年5月9日終値）
- EPS（会社予想）：83.70円
- BPS（実績）：659.33円
- PER（会社予想）：17.86倍（業界平均17.0倍と同水準）
- PBR（実績）：2.27倍（業界平均1.8倍より高め）
- 株価水準：利益成長を背景に、やや高めのバリュエーション
7. テクニカル分析
- 株価推移：
- 直近10日間は1,440～1,510円台で推移、やや上昇傾向
- 50日移動平均：1,468.84円、200日移動平均：1,460.31円
- 年初来高値：1,650円、年初来安値：1,308円
- 現在値は移動平均線を上回り、安値圏からは脱却しつつあるが、高値圏には至っていない
8. 財務諸表分析
- 売上高：201,803百万円（2024年3月期）→前年169,830百万円から大幅増
- 営業利益：21,128百万円（2024年3月期）→前年12,282百万円
- 純利益：15,892百万円（2024年3月期）→前年16,906百万円（前期は一時的要因で高水準）
- ROE（実績）：12.86%（過去12か月は17.94%と高水準）
- ROA（過去12か月）：4.50%
- 自己資本比率：27.6%（やや低めだが、安定水準）
- キャッシュフロー：営業活動によるキャッシュフローは堅調
- 傾向：売上・利益ともにコロナ禍からの回復が顕著。会員権販売・新規ホテル開業が寄与。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）：2.01%
- 1株配当（会社予想）：30.00円（年間60円予想、株式分割考慮前）
- 配当性向：23.39%（安定的な水準）
- 自社株買い：自己株式保有割合1.61%、今後の株主還元策に注目
- 方針：安定配当を基本とし、業績好調時は増配傾向
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動：4月末から5月初旬にかけて上昇基調。出来高も増加傾向。
- 信用取引状況：信用買残は減少傾向、信用倍率6.32倍とやや買い長
- 投資家関心：業績上方修正・株式分割・増配などが材料視されている模様
11. 総評
リゾートトラストは、会員制リゾートホテル分野で圧倒的なブランド力と安定した会員基盤を持つ企業です。近年は新規ホテル開業やメディカル事業の拡大が成長を牽引し、業績はコロナ禍からの回復とともに大幅な増収増益を実現しています。株価は業界平均並みのPERで推移し、配当利回りも安定的です。今後は高級志向・健康志向の市場ニーズに応じたサービス強化や、会員権モデルの柔軟化が持続的成長のカギとなります。財務面も堅調で、株主還元策にも積極的な姿勢が見られます。全体として、安定した成長基盤と新規事業への取り組みが今後の注目点です。
企業情報
| 銘柄コード | 4681 |
| 企業名 | リゾートトラスト |
| URL | http://www.resorttrust.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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