1. 企業情報
事業内容
フランスベッドホールディングスは、医療・介護用ベッドや福祉用具の製造・販売・レンタルを主力とし、インテリアや健康関連商品の製造・販売も展開しています。主な事業は「メディカルサービス事業」（売上比率66%）と「インテリア健康事業」（同33%）で構成され、高齢者市場（シルバービジネス）に注力しています。販売チャネルは家具店、百貨店、インテリアショップ、ホテル等多岐にわたります。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性
- 医療・介護用ベッド分野で国内トップクラスのシェアを有し、ブランド力と商品開発力に強みがあります。
- 高齢化社会の進展により、福祉用具レンタル市場が拡大しており、同社はこの分野で安定したポジションを確立しています。
課題
- 競合他社との価格競争や新規参入のリスク、円安や物流費・人件費の上昇といったコスト増加要因が存在します。
- 家具・インテリア分野では中高級路線を取っていますが、消費マインドの低下が販売に影響する可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- シルバービジネス（高齢者市場）への重点投資を継続。
- メディカルサービス事業では福祉用具レンタル契約の拡大と商品ラインナップの拡充を推進。
- インテリア健康事業では高機能・高価格帯商品の販売強化と地域密着型展示場の開設を進めています。
中期経営計画
- 2024年4月から3カ年の中期経営計画を策定し、シルバービジネスの成長を軸とした事業拡大を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益の大半を占めるメディカルサービス事業（特に福祉用具レンタル）は、高齢化社会の進展により安定した需要が見込まれます。
- インテリア健康事業も健康志向の高まりや高付加価値商品の展開により一定の成長余地があります。
- 市場ニーズや法制度の変化に対しても、商品開発力やサービス体制で柔軟に対応しています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向・独自性
- 医療・介護用ベッドやマットレスの機能性向上（安全性、快適性、メンテナンス性）に注力。
- 高齢者向けの新製品開発やIoT技術の活用も進めています。
収益を牽引する主力製品
- 福祉用具レンタルサービス
- 医療・介護用ベッド、マットレス
- 高機能・高価格帯のインテリア・健康関連商品
6. 株価の評価
- EPS（予想）: 86.83円
- BPS（実績）: 1,134.77円
- 株価: 1,270円
- PER（予想）: 14.64倍（業界平均14.5倍と同水準）
- PBR（実績）: 1.12倍（業界平均1.3倍を下回る）
→ 現在の株価は業界平均と比較して割高感・割安感ともに大きな乖離は見られません。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 1,358円
- 年初来安値: 1,110円
- 直近株価: 1,270円
- 50日移動平均: 1,280.04円
- 200日移動平均: 1,253.30円
→ 直近株価は移動平均線近辺で推移しており、高値圏でも安値圏でもなく、比較的安定したレンジ内にあります。
8. 財務諸表分析
売上・利益の推移（過去4年）
- 売上高は年々増加傾向（2021年: 52,430百万円 → 2024年: 59,151百万円）
- 営業利益も増加（2021年: 3,246百万円 → 2024年: 4,587百万円）
- 純利益も増加（2021年: 2,295百万円 → 2024年: 3,134百万円）
収益性・効率性指標
- ROE（実績）: 8.21%
- ROA（過去12か月）: 4.45%
- 営業利益率（過去12か月）: 7.66%
- 自己資本比率: 55.7%（財務健全）
キャッシュフロー・安全性
- 現金・現金同等物: 16,340百万円
- 総負債: 13,520百万円
- 流動比率: 2.54（短期的な支払い能力は高い）
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 3.07%（5年平均3.22%と同水準）
- 配当性向: 44.05%（安定配当を志向）
- 自己株式保有比率: 10%（自社株買い実績あり）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近10日間の株価は1,260～1,290円のレンジで推移し、出来高も安定。
- 信用買残が増加傾向、信用倍率は6.57倍とやや買い優勢。
- インサイダー保有比率が高く、安定株主が多い。
- 直近1年の株価上昇率は+6.36%と堅調。
11. 総評
フランスベッドホールディングスは、医療・介護用ベッドや福祉用具レンタルを中心に、安定した収益基盤と高齢化社会に対応した成長戦略を有する企業です。財務体質も健全で、配当利回りも安定しています。株価指標は業界平均並みで、株価は安定したレンジ内で推移しています。今後も高齢者市場の拡大を背景に、堅調な業績推移が期待される一方、コスト上昇や消費マインドの変化には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 7840 |
| 企業名 | フランスベッドホールディングス |
| URL | http://www.francebed-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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