1. 企業情報
事業内容
コジマは主に家電製品の販売、修理、設置を行う家電量販店です。主な取扱商品は、テレビ・カメラなどの音響映像機器、冷蔵庫・洗濯機などの家庭電化製品、パソコンやスマートフォンなどの情報通信機器、ゲーム・時計・日用品・医薬品、住宅設備など多岐にわたります。1955年創業、関東を中心に全国展開し、ビックカメラの子会社です。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性・課題
コジマは郊外型店舗を中心に展開し、ビックカメラ傘下で経営再建を果たしています。ビックカメラとの協業による仕入れや物流の効率化、ブランド力強化が進んでいますが、家電量販業界は競争が激しく、ECの台頭や人口減少による需要減少が中長期的な課題です。市場シェアは大手（ヤマダHD、エディオン、ケーズHDなど）に比べると中堅規模です。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
2025年8月期から2029年8月期の中期経営計画を策定し、以下の4つの重点戦略を掲げています。
– 店舗ブランド力強化
– 人時生産性向上
– 成長事業（スマートフォン・理美容家電等）の収益拡大
– 資本効率向上
売り場改革や高付加価値商品の販売強化による利益率向上、赤字店舗の閉鎖など効率経営も推進しています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル・市場ニーズへの適応力
主力の家電販売は景気や消費者動向に左右されやすいですが、スマートフォンや理美容家電など成長分野へのシフトや、サービス（設置・修理）収入の拡大も模索しています。省エネ家電の買い替え需要や補助金政策も追い風となっています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発・独自性
自社開発製品は少なく、主にメーカー製品の販売が中心ですが、接客品質の向上や売り場改革による高付加価値商品の拡販を重視。スマートフォン、理美容家電、省エネ家電などが収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）: 66.85円
- BPS（実績）: 877.85円
- 株価: 1,039円
- PER（会社予想）: 15.54倍（業界平均21.3倍より低い）
- PBR（実績）: 1.18倍（業界平均1.8倍より低い）
評価
PER・PBRともに業界平均より低めで、相対的に割安水準に位置しています。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 1,131円
- 年初来安値: 897円
- 直近株価: 1,039円
- 50日移動平均: 1,029.14円
- 200日移動平均: 1,023.76円
評価
株価は年初来高値圏からやや下落し、移動平均線付近に位置。直近10日間は1,030〜1,110円台で推移し、やや調整局面にあります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 269,868百万円（2024年8月期予想）
- 営業利益: 6,360百万円（2024年8月期予想）
- 純利益: 4,001百万円（2024年8月期予想）
- ROE: 6.15%
- ROA: 1.19%
- 自己資本比率: 57.9%
- 営業キャッシュフロー: 1.5億円（過去12か月、直近四半期はマイナス）
過去数年の傾向
売上高は微減傾向だが、利益率は改善傾向。2023年8月期は一時的に純利益が減少したが、2024年8月期は回復基調。自己資本比率は安定して高い。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.73%
- 1株配当（会社予想）: 18.00円
- 配当性向: 約25.46%
- 自社株買い: 自己株式保有あり（1.01％）
評価
配当性向は無理のない水準で、安定配当を維持。自社株買いも実施しており、株主還元意識は一定水準。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向: 直近は高値圏から調整中。出来高は平均的。
- 信用取引動向: 信用買残減少・信用売残増加で、やや売り優勢。
- 投資家関心: ビックカメラ傘下で安定感あり、配当・資本効率向上策も注目される。
11. 総評
コジマはビックカメラ傘下の中堅家電量販店として、郊外型店舗を中心に全国展開しています。近年は高付加価値商品の拡販や店舗改革による利益率改善が進み、財務基盤も安定しています。株価指標は業界平均より割安で、配当も安定的です。家電小売業界は競争が激しいものの、成長分野へのシフトや資本効率向上策により、今後の収益拡大が期待される状況です。
本レポートは、公開情報に基づき、個人投資家向けに企業分析を行ったものであり、投資助言を目的としたものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 7513 |
| 企業名 | コジマ |
| URL | http://www.kojima.net/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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