1. 企業情報
概要
澁澤倉庫（Shibusawa Logistics Corporation）は、1897年創業の老舗総合物流企業です。主力は倉庫・物流事業（国内外の保管、荷役、輸配送、国際輸送、ECフルフィルメント等）で、加えて保有土地を活用した不動産賃貸事業も展開しています。2025年1月に現社名へ変更。アジア地域の開拓や、情報システム事業、医薬品・化粧品等の保管・流通にも注力しています。
– 本社所在地：東京都江東区
– 従業員数：1,291人（平均年齢43.3歳、平均年収735万円）
– 事業構成（2024.3）：物流92％（営業利益率5％）、不動産8％（営業利益率50％）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
澁澤倉庫は「倉庫準大手」に位置付けられ、三菱倉庫、住友倉庫、日本通運など大手と比べると規模はやや小さいものの、老舗として安定した顧客基盤と長年の信頼を持つ企業です。不動産事業の収益性も高く、総合物流＋資産活用型のビジネスモデルが特徴です。
– 競争優位性・課題
独自の土地資産活用による高収益不動産事業、EC物流・医薬品物流など成長分野への対応力が強み。一方、物流業界全体の人手不足・コスト上昇、競争激化が課題です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
「総合物流企業」として、国内外の物流ネットワーク強化とアジア市場開拓を推進。不動産事業の安定収益も重視。
– 中期経営計画の施策
– 物流：EC・医薬品等の高付加価値物流、国際輸送の強化
– 不動産：既存資産の有効活用と稼働率向上
– DX（デジタル化）：情報システム開発・運用による業務効率化
– コスト上昇対応：適正運賃・料金の確保
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
物流事業は景気変動の影響を受けやすいものの、ECや医薬品など成長分野への対応で安定性を維持。不動産事業は高い営業利益率で全体の収益安定に寄与。
– 市場ニーズ適応力
EC物流や医薬品物流など新たな需要への対応力があり、デジタル化や国際展開も進めている。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向・独自性
DX推進による情報システム開発、物流現場の効率化・省人化に注力。医薬品・化粧品等の専門物流も強化。
– 収益牽引製品・サービス
– 倉庫保管・荷役、陸上運送、国際輸送
– ECフルフィルメントサービス
– 不動産賃貸（オフィスビル等）
6. 株価の評価
-
EPS・BPS等による評価
- 株価：3,795円
- 1株当たり純利益（EPS）：337.22円（2025年3月期）
- 1株当たり純資産（BPS）：4,467.33円
- PER：約11.3倍（3,795円÷337.22円）
※業界平均PER: 14.8
– PBR：約0.85倍（3,795円÷4,467.33円）※業界平均PBR: 1.1
⇒ 業界平均と比較して割安水準。7. テクニカル分析
- 株価推移
- 直近高値：3,850円（2025/5/21）
- 直近安値：3,770円
- 50日移動平均：3,272.98円
- 200日移動平均：3,108.82円
- 52週高値：3,850円／52週安値：2,421円
⇒ 直近で高値圏にあり、短期的に大きく上昇した後、ややもみ合い。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益・キャッシュフロー
- 売上高：78,620百万円（2025年3月期、前年比7.1%増）
- 営業利益：4,668百万円（前年比増）
- 当期純利益：4,908百万円（前年比増）
- 営業CF：6,350百万円、投資CF：-6,013百万円（積極投資）、財務CF：-1,410百万円
- ROE：7.78%、ROA：2.54%（2025年3月期）
- 過去数年の傾向
- 売上・利益ともに安定成長傾向。2023年は一時減益も、2024～2025年で増益回復。
- 営業利益率は5～6%台で推移。
- 財務安全性
- 自己資本比率：54.8%
- 流動比率：1.78
- 有利子負債比率：46.43%（健全水準）
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り・配当性向
- 年間配当予想：180円（2025年3月期、増配）
- 配当利回り：約4.8%（株価3,795円ベース）
- 配当性向：41.52%
- 5年平均配当利回り：3.07%
- 株主還元策
- 自社株買い：自己株式保有比率4.42%
- 安定配当・増配傾向
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向
- 直近10日間で急騰（3,200円台→3,800円台）、出来高も増加
- 信用買残は減少傾向、信用倍率は高水準（24.48倍）
- 影響要因
- 決算発表・増配発表などポジティブ材料が株価上昇に寄与
- 物流業界の安定需要、資産活用型ビジネスへの評価
11. 総評
澁澤倉庫は、老舗の総合物流企業として安定した収益基盤を持ち、物流・不動産の両輪で成長を目指しています。近年はECや医薬品等の成長分野への対応、アジア展開、DX推進など時代の変化にも柔軟に対応しています。財務は健全で、自己資本比率も高く、配当利回りも高水準。直近の株価は高値圏ですが、業績・財務・株主還元のバランスが良い企業といえます。今後も人手不足やコスト上昇など業界課題への対応、成長分野でのシェア拡大が注目されます。
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※本レポートは公開情報に基づき、個人投資家向けにわかりやすく整理したものです。投資判断はご自身でご検討ください。
企業情報
| 銘柄コード | 9304 |
| 企業名 | 澁澤倉庫 |
| URL | https://www.shibusawa.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 倉庫・運輸関連業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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