1. 企業情報
オンワードホールディングスは、アパレル製品の企画、製造、販売を主軸とする大手企業です。百貨店を中心に「23区」「組曲」などのブランドを展開し、EC（電子商取引）にも注力しています。近年は、ウェルネス関連事業にも進出しています。事業は、国内事業と海外事業に分かれており、幅広い年齢層と多様なニーズに対応する商品を提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
オンワードホールディングスは、国内アパレル業界において大手企業の一つです。百貨店チャネルを中心に、中高価格帯のブランドを多数展開しており、一定の市場シェアを占めています。
競争優位性:
- 多様なブランドポートフォリオ: 幅広い年齢層とニーズに対応できるブランドを複数展開しています。
- 百貨店との強固な関係: 百貨店という安定した販売チャネルを確保しています。
- ECへの積極的な取り組み: EC販売を強化し、販売チャネルの多様化を図っています。
課題:
- 国内アパレル市場の縮小: 少子高齢化やファストファッションの台頭により、国内アパレル市場は縮小傾向にあります。
- 百貨店販売の減少: 百貨店の集客力低下により、百貨店での販売が減少する可能性があります。
- 海外事業の拡大: 海外事業の拡大は、為替変動や地政学リスクの影響を受けやすいです。
3. 経営戦略と重点分野
オンワードホールディングスは、中期経営計画において、OMO（Online Merges with Offline）型店舗の展開拡大、機能性商品の開発、デジタルプロモーションの強化などを重点分野としています。
経営陣のビジョン:
- 詳細なビジョンは開示情報から読み取れませんが、中期経営計画の進捗状況から、収益性の向上と事業構造の改革を目指していると考えられます。
中期経営計画の具体的な施策:
- OMO型店舗の展開拡大: 実店舗とECサイトを連携させ、顧客体験を向上させる。
- 機能性商品の開発: 高機能な商品を開発し、顧客ニーズに対応する。
- デジタルプロモーションの強化: デジタルマーケティングを強化し、顧客獲得とブランド認知度向上を図る。
4. 事業モデルの持続可能性
オンワードホールディングスの事業モデルは、ブランド力と販売チャネルの多様化によって支えられています。
収益モデル:
- ブランド価値: 顧客のロイヤリティとブランドイメージが、売上高に貢献します。
- 販売チャネル: 百貨店、ECサイト、実店舗など、多様な販売チャネルを通じて収益を上げています。
市場ニーズの変化への適応力:
- ECへの注力: EC販売を強化することで、市場ニーズの変化に対応しています。
- ウェルネス関連事業への進出: 新規事業への参入により、新たな収益源を確保しようとしています。
5. 技術革新と主力製品
オンワードホールディングスは、技術革新に関する具体的な情報は開示されていません。
主力製品:
- 「23区」「組曲」などの婦人服ブランド
- 「J.PRESS」などの紳士服ブランド
- ECサイトでの販売
- ウェルネス関連商品
6. 株価の評価
- 株価: 551.0円（2025年5月23日終値）
- PER（会社予想）: 7.48倍 (業界平均: 21.7)
- PBR（実績）: 0.89倍 (業界平均: 1.0)
- EPS（会社予想）: 73.67円
- BPS（実績）: 620.43円
株価の割安性:
- PERは業界平均と比較して低く、割安感があります。
- PBRも1倍を下回っており、割安と判断できます。
- EPSとBPSから、企業の収益性と資産価値が評価できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、550円近辺で推移しており、方向感に欠ける展開となっています。年初来高値は633円、年初来安値は492円であり、52週高値からの下落率は-10.84%です。50日移動平均線と200日移動平均線はほぼ同じ水準で推移しており、中長期的なトレンドは見られません。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2025年2月期: 208,393百万円（前年比+9.9%）
- 過去5年間の売上高は、2021年2月期を除き、増加傾向にあります。
営業利益:
- 2025年2月期: 10,153百万円（前年比-9.8%）
- 2025年2月期は減益となりましたが、過去数年間は変動があります。
当期純利益:
- 2025年2月期: 8,516百万円（前年比+28.8%）
- 2025年2月期は増益となりました。
その他の財務指標:
- ROE（実績）: 10.38%
- 自己資本比率（実績）: 47.0%
評価:
- 売上高は増加傾向にあり、成長が見られます。
- 営業利益は減少していますが、当期純利益は増加しており、収益性は改善傾向にあります。
- ROEは10%を超えており、資本効率は良好です。
- 自己資本比率は47.0%と、財務基盤は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 5.44%
- 1株配当（会社予想）: 30.00円
- 配当性向: 41.49%
- 自社株買い: 実施の有無は開示情報から確認できませんでした。
評価:
- 配当利回りは5%を超えており、高い水準です。
- 配当性向は41.49%と、安定的な配当が期待できます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動: 直近10日間の株価は550円近辺で推移しており、方向感に欠ける展開です。
- 信用取引: 信用買残は増加傾向にあり、個人投資家の関心は高まっている可能性があります。信用倍率は17.36倍と、買われすぎの状況です。
- 株価への影響を与える要因:
- アパレル市場の動向
- 百貨店販売の状況
- EC販売の成長
- 中期経営計画の進捗
- 配当政策
11. 総評
オンワードホールディングスは、アパレル大手として安定した基盤を持っています。割安な株価指標、高い配当利回り、安定した財務基盤が魅力です。一方、国内アパレル市場の縮小や百貨店販売の減少などの課題も抱えています。
* ポジティブ要素: 割安な株価、高い配当利回り、安定した財務基盤、売上高の増加。
* ネガティブ要素: 営業利益の減少、国内アパレル市場の縮小、百貨店販売の減少。
総合的な見解:
オンワードホールディングスは、割安感があり、高い配当利回りも魅力的です。中期経営計画の進捗や、EC販売の成長、ウェルネス関連事業の動向に注目し、長期的な視点で投資を検討する価値があると考えられます。ただし、アパレル業界を取り巻く環境の変化や、業績の変動リスクには注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 8016 |
| 企業名 | オンワードホールディングス |
| URL | http://www.onward-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 繊維製品 |
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