1. 企業情報
マミヤ・オーピーは、パチンコ周辺機器（CRユニット、券売機、紙幣搬送システムなど）を主力とする企業です。ゴルフ用品（シャフトなど）も手掛けており、電子機器事業とスポーツ事業が主な収益源です。近年はシステム開発事業も育成中です。
2. 業界のポジションと市場シェア
パチンコ業界向け機器では一定のシェアを有していると考えられますが、詳細なシェア率は公開されていません。パチンコ・パチスロ市場は縮小傾向にあり、競争も激化しています。ゴルフ用品事業は、シャフトに特化することで競争力を高めています。
競争優位性:
- パチンコ関連機器における技術力と実績
- ゴルフシャフトにおけるブランド力
課題:
- パチンコ市場の縮小
- 原材料価格変動の影響
- 他社との競争激化
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
詳細な経営ビジョンは公開情報から明確に読み取れませんが、パチンコ関連機器とゴルフ用品を柱としつつ、システム開発事業を成長させることで、事業ポートフォリオの多様化を図っていると考えられます。
中期経営計画:
2025年3月期の決算短信によると、重点分野として以下の点が挙げられています。
* 電子機器事業：スマート遊技機用ユニット、新紙幣対応の紙幣識別機の需要に対応、モバイルオーダーシステム「CHUUMO」の強化、自律走行システム「I-GINS」の推進
* スポーツ事業：「LIN-Q」ブランドの認知度向上、国内外での販売拡大
* 不動産事業：収益用賃貸物件の建替えによる売上減少を補う、新たな収益不動産の購入検討
4. 事業モデルの持続可能性
パチンコ関連機器は、パチンコ業界の動向に大きく左右されます。市場縮小の影響を受けやすく、事業の持続可能性には課題があります。一方、ゴルフ用品事業は、世界的なゴルフ人気を背景に安定した需要が見込めます。システム開発事業の成長が、今後の事業ポートフォリオの安定化に貢献する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向:
- 電子機器事業：スマート遊技機用ユニット、新紙幣対応の紙幣識別機、自律走行システム「I-GINS」の開発
- ゴルフ用品事業：高品質なシャフトの開発
主力製品:
- 電子機器事業：CRユニット、券売機、紙幣搬送システム、紙幣識別機
- スポーツ事業：ゴルフシャフト
6. 株価の評価
- 株価: 1283.0円 (2025年5月27日終値)
- EPS (会社予想): 290.46円
- PER (会社予想): 4.41倍 (業界平均: 10.7)
- BPS (実績): 2,426.55円
- PBR (実績): 0.53倍 (業界平均: 0.7)
考察:
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。EPS、BPSから見ても、現在の株価は割安と判断できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年5月14日の高値1308円から下落傾向にあり、5月27日は1283円で取引を終えています。年初来高値は1791円、年初来安値は1114円です。50日移動平均線は1362.58円、200日移動平均線は1479.90円であり、両移動平均線を下回っています。
8. 財務諸表分析
売上高:
2025年3月期は337億円と、前期比23.0%増と大幅な増収となりました。
利益:
- 営業利益: 63億99百万円（+32.3%）
- 経常利益: 67億90百万円（+23.7%）
-
当期純利益: 47億18百万円（+22.5%）
各利益項目も大幅な増益となりました。
ROE: 20.69% (高水準)
自己資本比率: 61.7% (高い)
キャッシュフロー:
営業CFは66億78百万円と堅調です。
過去の傾向:
過去数年の業績は変動が大きいです。2021年3月期には赤字を計上していますが、2023年、2024年と業績は回復基調にあります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績: 2025年3月期は100円（うち記念配当10円）
- 配当性向: 12.40%
2025年3月期は増配を実施しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の変動傾向:
直近10日間では下落傾向にあります。
株価への影響要因:
- パチンコ業界の動向
- ゴルフ用品市場の動向
- 為替変動の影響
- 原材料価格の変動
- 業績予想の達成状況
11. 総評
マミヤ・オーピーは、パチンコ関連機器とゴルフ用品を主力とする企業です。2025年3月期は増収増益と好調な業績を示しましたが、パチンコ市場の縮小や、今後の業績予想の大幅な減益など、事業環境には不確実性も存在します。株価は割安感がありますが、今後の業績動向や事業戦略の進捗を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7991 |
| 企業名 | マミヤ・オーピー |
| URL | http://www.mamiya-op.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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