1. 企業情報
リニカルは、新薬開発を支援するCRO（医薬品開発業務受託機関）を主力とする企業です。具体的には、医薬品開発のコンサルティングから、臨床試験の実施、医薬品販売支援まで、幅広いサービスを提供しています。特に、がんや中枢神経系領域の医薬品開発に強みを持っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
リニカルは、CRO業界に属しており、新薬開発の需要増加を背景に成長の機会があります。競合他社との競争は激しく、グローバルCRO大手と比較すると、リニカルは中堅規模に位置します。
競争優位性: がんや中枢神経系領域に特化した専門性、臨床試験の2・3相に特化している点が強みです。
課題: 競争激化、グローバルCROとの差別化、日本・アジア地域での業績低迷。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン: 新薬開発支援を通じて、医療の発展に貢献することを目指しています。
中期経営計画: 決算短信からは、中期経営計画の具体的な内容や進捗状況は明確に読み取れませんでした。
重点分野:
- 日本・アジア地域における受注残高の積み上げ、人員稼働率の向上、販管費の見直し。
- 米国CRO市場の深耕、持続的な成長。
- 欧州、韓国、中国、台湾での事業展開。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル: CRO事業が収益の柱であり、新薬開発の需要に左右されます。育薬事業も展開していますが、売上規模は小さく、赤字となっています。
市場ニーズの変化への適応力: がんや中枢神経系領域への注力は、市場ニーズに合致しています。しかし、競争激化や、グローバルCROとの差別化が課題となります。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向: 臨床試験の効率化、データ解析技術の向上などが重要となります。
収益を牽引している製品やサービス: CRO事業が収益を牽引しており、特に臨床試験の2・3相が中心です。
6. 株価の評価
- 株価: 309円（2025年5月29日終値）
- EPS（会社予想）: 6.64円
- PER（会社予想）: 46.54倍 (業界平均:15.0)
- BPS（実績）: 321.14円
- PBR（実績）: 0.96倍 (業界平均:1.2)
PERは割高感があります。PBRは業界平均を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、300円前後で小幅な変動を繰り返しています。年初来高値367円、年初来安値258円であり、現在は年初来安値と高値の中間に位置しています。50日移動平均線は303.08円、200日移動平均線は345.22円です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2025年3月期は10,437百万円と、前期比15.2%減と減少しています。
- 営業利益: 2025年3月期は△583百万円と赤字に転落しました（前期725百万円）。
- 経常利益: 2025年3月期は△498百万円と赤字に転落しました（前期790百万円）。
- 当期純利益: 2025年3月期は△539百万円と赤字に転落しました（前期338百万円）。
- ROE: 2025年3月期は-6.96%とマイナスです。
- 自己資本比率: 43.2%と、財務基盤は比較的安定しています。
過去数年の業績は、2025年3月期に悪化しており、売上高、利益ともに減少しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 5.18%
- 1株配当（会社予想）: 16.00円
- 配当性向: 4.7%
- 自社株買い: 過去のデータからは、自社株買いに関する情報は確認できませんでした。
配当利回りは比較的高く、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近10日間の株価は、300円前後で小幅な変動が続いており、方向感に欠けています。
- 株価への影響要因: 業績の回復、新薬開発の進捗、CRO業界の動向などが影響を与える可能性があります。
11. 総評
リニカルは、新薬開発支援を行うCRO企業であり、がんや中枢神経系領域に強みを持っています。しかし、2025年3月期は、日本・アジア地域での減収などにより、業績が悪化し、赤字に転落しました。
ポジティブな点:
- 配当利回りが高い。
- 自己資本比率が高い。
ネガティブな点:
- 業績が悪化しており、赤字決算となっている。
- PERは割高感がある。
- CRO業界の競争激化。
総合的な見解:
現時点では、業績の回復が課題であり、今後の動向を注視する必要があります。投資を検討する際は、リスクを十分に考慮し、慎重な判断が求められます。
企業情報
| 銘柄コード | 2183 |
| 企業名 | リニカル |
| URL | http://www.linical.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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