1. 企業情報
事業内容
カメイ株式会社は、東北地方を中心とした総合商社です。主力のエネルギー（石油・LPガス卸）をはじめ、食料、建設資材、自動車関連、海外・貿易、ペット、ファーマシー（調剤薬局）など多角的に事業展開しています。傘下にはトヨタ販売会社も有し、M&Aを活用した異業種展開も積極的です。全国約284のガソリンスタンド、110の薬局など、幅広いインフラを有します。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性・課題
- 東北最大級の石油・LPガス卸業者として地域で高いシェアを持つ。
- 食料、建材、医薬、ペットなど多角化により収益源を分散。
- エネルギー分野では環境意識の高まりやエネルギーシフト（再生可能エネルギー等）への対応が課題。
- 全国規模の大手総合商社と比較すると、地域密着型の強みと規模の限界が混在。
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
- エネルギー事業の深耕開拓と新規分野（バイオディーゼル燃料「サステオ」等）の拡販。
- 食料事業や建設関連事業の原価管理徹底、収益性の向上。
- M&Aによる新規事業領域の拡大。
- 地域密着型のサービス強化と多角化による安定経営。
中期経営計画
- 具体的な中期経営計画の記載はありませんが、多角化・M&A・環境対応型エネルギーの強化が重点。
4. 事業モデルの持続可能性
- 石油・LPガス等のエネルギー卸に依存しつつも、食料・医薬・建設など多角化でリスク分散。
- エネルギーシフトや環境規制への対応力が今後の持続性の鍵。
- 地域密着型ネットワークを活かし、安定した収益基盤を維持。
5. 技術革新と主力製品
- バイオディーゼル燃料「サステオ」など、環境配慮型エネルギーの拡販を推進。
- 省エネ機器（LED、エコポンプ等）、太陽光発電システム、リチウムイオン蓄電池なども扱う。
- ICTソリューションや防災関連商品など、時代のニーズに応じた商品展開。
6. 株価の評価
- 株価：2,382円（2025/5/29終値）
- EPS（直近12ヶ月）：290.86円
- BPS（直近四半期）：4,973.71円
- PER：2,382円 ÷ 290.86円 ≒ 8.19倍（業界平均12.1倍より割安水準）
- PBR：2,382円 ÷ 4,973.71円 ≒ 0.48倍（業界平均1.0倍より割安水準）
7. テクニカル分析
- 直近株価は50日移動平均（2,007.54円）、200日移動平均（1,945.75円）を大きく上回る。
- 52週高値2,450円、安値1,600円。現在値は高値圏に近い。
- 直近10日間は2,300円台で推移し、やや上昇基調。
8. 財務諸表分析
売上・利益
- 売上高は過去4年で着実に増加（2021年：4,048億円→2025年：5,743億円）。
- 営業利益・純利益も安定して増加傾向。
- 営業利益率は2.8%、純利益率は1.86%と商社業界としては標準的。
キャッシュフロー
- 営業CFが増加傾向（当期：383億円、前期：250億円）。
- 投資CFはマイナス（積極的な投資）、財務CFもマイナス（借入返済や配当等）。
- 現金残高は増加傾向。
ROE・ROA
- ROE：6.97%、ROA：3.08%（業界水準並み）。
財務安全性
- 自己資本比率49.3%と高水準。
- 有利子負債比率も低く、財務健全性が高い。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績：2024年3月期48円→2025年3月期73円→2026年3月期予想100円
- 配当利回り：4.24%（予想、2025/5/29時点）
- 配当性向：18.57%（利益の範囲内で安定配当）
- 自己株式取得・消却：実施実績あり
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価は直近1年で17.36%上昇（TOPIXやS&P500を上回る）。
- 信用買残が多く、信用倍率も高い（27.75倍）ため、個人投資家の関心が高い。
- 出来高は安定しているが、やや需給の偏りが見られる。
11. 総評
カメイ株式会社は、東北地方で圧倒的なシェアを持つエネルギー卸を基盤に、多角化戦略で安定成長を続ける総合商社です。近年は環境対応型エネルギーやM&Aによる新分野拡大に注力。財務基盤は堅固で、配当も増加傾向。株価指標は業界平均と比較して割安水準にあり、株価も高値圏で推移しています。今後はエネルギーシフトや原材料価格の動向が事業リスクとなる一方、多角化と地域密着型の強みを活かした持続的成長が期待されます。
本レポートは情報提供を目的としており、投資判断を推奨するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 8037 |
| 企業名 | カメイ |
| URL | http://www.kamei.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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