1. 企業情報
高田機工は、橋梁や鉄骨構造物の設計、製作、施工を主な事業とする企業です。具体的には、道路橋、鉄道橋、鋼構造物、学校の体育館などの建設を手掛けています。関西地方を地盤とし、大空間の鋼構造物に強みを持っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
高田機工は、橋梁・鉄骨業界の中堅企業です。大空間の鋼構造物というニッチ分野で一定の競争優位性を持っています。しかし、公共事業への依存度が高く、建設投資の動向に業績が左右されやすいという課題があります。また、鋼材価格や労務費の高騰も、収益を圧迫する要因となっています。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
詳細なビジョンは開示されていませんが、中期経営計画2024において、体制整備と成長分野への経営資源集中を掲げています。
中期経営計画:
- 2025年3月期は、保全事業及び生研トラス事業に経営資源を集中。
- 2026年3月期は、和歌山工場の生産体制の最適化と人材の再配分を最優先。
4. 事業モデルの持続可能性
高田機工の収益は、公共事業に大きく依存しており、市場ニーズの変化への対応が課題です。老朽化したインフラの補修・補強需要は、安定的な収益源となる可能性があります。しかし、建設業界全体の競争激化や、コスト上昇の影響を受けやすい構造となっています。
5. 技術革新と主力製品
高田機工は、橋梁や鉄骨構造物の設計・施工技術を強みとしています。詳細な技術開発の動向は不明ですが、大空間構造物への対応力は、同社の競争力の源泉の一つと考えられます。主力製品は、道路橋、鉄道橋、鋼構造物などです。
6. 株価の評価
- 株価: 1028.0円 (2025年6月2日終値)
- EPS（会社予想）: 42.50円
- PER（会社予想）: 24.19倍 (業界平均: 11.3)
- BPS（実績）: 3,552.83円
- PBR（実績）: 0.29倍 (業界平均: 0.5)
PERは業界平均よりも高く、割高感があります。PBRは業界平均を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、1025円から1062円の間を変動しており、200日移動平均線（1055.12）を下回っています。年初来安値911円から上昇し、50日移動平均線（1024.86）近辺で推移していることから、底堅い動きを見せていると言えます。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月で19,695百万円と、前期（2024年3月期）の15,978百万円から増加しています。
利益: 営業利益、経常利益、当期純利益は、2025年3月期において大幅な減少となっています。
ROE（実績）: 1.66%と、低い水準です。
自己資本比率（実績）: 65.8%と、高い水準で財務基盤は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.86%
- 1株配当（会社予想）: 50.00円
- 配当性向: 64.78%
- 自社株買い: なし
高い配当利回りは魅力的ですが、業績悪化の中で配当を維持できるか注視が必要です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、軟調な推移となっています。2025年3月期の業績悪化が嫌気されている可能性があります。信用倍率は0.00倍と、売り残がありません。
11. 総評
高田機工は、橋梁・鉄骨業界の中堅企業であり、大空間の鋼構造物に強みを持っています。しかし、公共事業への依存度が高く、業績は建設投資の動向に左右されやすいです。2025年3月期の業績は悪化しており、今後の業績回復が焦点となります。株価は、PERは割高、PBRは割安という評価です。高い配当利回りは魅力的ですが、業績悪化の中で配当を維持できるか注視が必要です。今後の業績動向、特に受注状況とコスト管理に注目し、慎重な投資判断が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 5923 |
| 企業名 | 高田機工 |
| URL | http://www.takadakiko.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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