1. 企業情報
川口化学工業は、ゴム薬品を主力とする化学メーカーです。タイヤメーカー向けに強みを持つ一方、樹脂薬品や医農薬中間体など、非自動車分野への展開も進めています。1935年創業と歴史があり、東京証券取引所スタンダード市場に上場しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
川口化学工業は、ゴム薬品分野で一定のシェアを有していると考えられます。自動車業界の動向に業績が左右されやすい側面がありますが、非自動車分野や医農薬中間体への事業拡大を図ることで、リスク分散を図っています。
競争優位性:
- ゴム薬品分野での長年の実績と顧客基盤
- 医農薬中間体など、高付加価値製品への注力
課題:
- 自動車業界の需要変動の影響を受けやすい
- 原材料価格の変動リスク
- 競合他社との競争激化
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
中期経営計画「ACCEL2026」を掲げ、革新を推進し成長を加速させることを目指しています。
中期経営計画の重点分野:
- ゴム薬品事業の強化
- 樹脂薬品、医農薬中間体事業の拡大
- 収益性の向上
4. 事業モデルの持続可能性
川口化学工業の事業モデルは、自動車業界の需要に大きく依存するため、その持続可能性は、自動車業界の動向や、代替材料の登場、競合他社の動向に左右されます。非自動車分野への事業拡大は、リスク分散に繋がる可能性があります。
収益モデル:
- ゴム薬品、樹脂薬品、医農薬中間体の販売
- 不動産賃貸
市場ニーズの変化への適応力:
- 自動車業界の電動化、自動運転化への対応
- 環境規制への対応
- 新製品開発による差別化
5. 技術革新と主力製品
川口化学工業は、ゴム薬品、樹脂薬品、医農薬中間体など、幅広い化学製品を提供しています。
技術開発の動向と独自性:
- 顧客ニーズに合わせた製品開発
- 高機能性材料の開発
収益を牽引している製品やサービス:
- ゴム薬品（タイヤ、自動車部品向け）
- 樹脂薬品
- 医農薬中間体
6. 株価の評価
- 株価: 1335.0円（2025年6月5日終値）
- EPS（会社予想）: 180.71円
- PER（会社予想）: 7.39倍 (業界平均15.9倍)
- BPS（実績）: 2,353.40円
- PBR（実績）: 0.57倍 (業界平均0.7倍)
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年5月29日に急騰した後、調整局面に入っています。50日移動平均線（1252.26円）を上回っており、底堅さも見られますが、200日移動平均線（1383.92円）を下回っているため、今後の動向に注意が必要です。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去5年間で増加傾向にありましたが、直近1年間では微減となっています。
利益: 営業利益、経常利益、当期純利益は、2023年11月期に落ち込みましたが、2024年11月期には回復しています。
ROE（実績）: 12.17%と、高い水準を維持しています。
ROA（過去12か月）: 3.00%
自己資本比率（実績）: 33.8%
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.75%
- 1株配当（会社予想）: 50.00円
- 配当性向: 21.72%
安定した配当を実施しており、株主還元への意欲が伺えます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、2025年5月29日に急騰しましたが、その後は調整局面となっています。
株価への影響を与える要因:
- 自動車業界の需要動向
- 原材料価格の変動
- 為替変動
- 新製品開発の進捗
- 中期経営計画の進捗
11. 総評
川口化学工業は、ゴム薬品を主力とする中堅化学メーカーであり、割安な株価指標、高いROEが魅力です。自動車業界の動向に左右されやすいという課題はありますが、非自動車分野への事業拡大を進めており、今後の成長に期待できます。
* バリュエーション: PER、PBRは割安であり、投資妙味があります。
* 財務状況: 安定した財務基盤を有しています。
* 株主還元: 安定した配当を実施しています。
* リスク: 自動車業界の動向、原材料価格の変動、競合他社との競争激化。
総合的に見て、今後の業績拡大と株価上昇に期待できる銘柄と言えます。ただし、自動車業界の動向や、リスク要因を注視しながら、慎重な投資判断を行うことが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4361 |
| 企業名 | 川口化学工業 |
| URL | http://www.kawachem.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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