1. 企業情報
事業内容：
ハニーズホールディングスは、婦人服の企画・製造・販売を主力とするアパレル企業です。主に「GLACIER」「Cinema club」「Colza」などのブランドで、10代から60代まで幅広い年齢層向けの低価格カジュアル婦人服を展開しています。販売チャネルはショッピングセンターや直営店舗、EC（オンラインショップ）を活用。ミャンマーに自社工場を持ち、コスト競争力を高めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション：
婦人服専門店業界の中で、低価格帯カジュアル衣料に強みを持ち、全国的な店舗網とEC強化が特徴です。
競争優位性：
- 自社工場（ミャンマー）によるコスト競争力
- 多様な年齢層への対応
- EC事業の拡大
課題：
- 原材料高や円安によるコスト増
- 物価高による消費者マインドの低下
- 業界全体での競争激化
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略：
- EC事業の強化と自社ECサイトのパフォーマンス向上
- 商品企画力の強化とSNS等を活用した集客・販促活動
- ミャンマー工場の安定稼働と生産体制強化
中期経営計画：
- 2025年5月期は売上高595億円、営業利益74億円、純利益49億円を計画
- 低価格・高品質商品の提供と、販路の多様化（店舗＋EC）を推進
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル：
- 低価格婦人服の大量販売によるスケールメリット
- 自社生産による原価低減
- ECと実店舗のハイブリッドモデル
市場ニーズへの適応力：
- EC比率の拡大
- 商品企画・トレンド対応力の強化
リスク：
- 原材料高・為替変動リスク
- 消費者動向の急変
5. 技術革新と主力製品
技術開発・独自性：
- 自社工場による生産管理の効率化
- ECサイト運営ノウハウの蓄積
主力製品：
- トップス（売上構成比54%）、ボトムス、外衣、雑貨等
- 10〜60代向けカジュアル婦人服
6. 株価の評価
- 株価（2025/6/16終値）： 1,513円
- EPS（会社予想）： 175.81円
- PER（会社予想）： 8.61倍（業界平均21.3倍）
- BPS（実績）： 1,581.86円
- PBR（実績）： 0.96倍（業界平均1.8倍）
評価：
PER・PBRともに業界平均を大きく下回っており、株価は利益・純資産に対して割安な水準に位置しています。
7. テクニカル分析
- 年初来高値： 1,745円
- 年初来安値： 1,485円
- 50日移動平均： 1,582.42円
- 200日移動平均： 1,643.12円
- 直近終値： 1,513円
分析：
株価は年初来安値圏に近く、50日・200日移動平均線を下回る水準で推移しています。短期的には下落基調、直近10日間もやや軟調な動きが続いています。
8. 財務諸表分析
売上・利益推移（連結）：
| 年度 | 売上高（百万円） | 営業利益（百万円） | 純利益（百万円） |
|---|---|---|---|
| 2021/5 | 45,368 | 3,767 | 2,404 |
| 2022/5 | 47,696 | 4,993 | 3,255 |
| 2023/5 | 54,889 | 7,671 | 5,337 |
| 2024/5 | 56,572 | 6,971 | 4,877 |
- 売上高は増加傾向、2024年5月期も過去最高水準。
- 営業利益・純利益は2023年をピークにやや減少（コスト増・円安影響）。
- ROE（2024/5）： 11.4%（高水準）
- 自己資本比率： 84.8%（財務健全性が非常に高い）
- キャッシュフロー： 総現金129億円、流動比率7.84倍と流動性も非常に高い。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）： 3.64%
- 1株配当（予想）： 55円
- 配当性向（予想）： 33.84%
- 自社株買い： 直近で目立った実施はなし
分析：
安定した配当政策を維持しており、配当利回りは同業他社と比較しても高めの水準です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近10日間の株価推移： 1,500円台前半で推移、出来高は安定
- モメンタム： 下降基調、年初来安値圏
- 信用取引状況： 信用買残・売残ともに減少傾向、信用倍率3.89倍
- 投資家構成： インサイダー保有率48.11%、機関投資家11.02%
影響要因：
- 円安・原材料高による利益圧迫
- 消費者マインドの低下懸念
- 配当利回りの高さが下支え要因
11. 総評
ハニーズホールディングスは、低価格婦人服業界で全国展開・EC強化・自社生産体制という競争力を有し、安定した財務基盤と高い配当利回りが特徴です。直近ではコスト増や円安影響で利益がやや減少していますが、売上は堅調に推移しています。株価は業界平均と比べて割安水準で、年初来安値圏に位置しています。今後は原材料高や為替動向、消費者動向の変化が注視点となります。
企業情報
| 銘柄コード | 2792 |
| 企業名 | ハニーズホールディングス |
| URL | http://www.honeys.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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