1. 企業情報
概要
兼松株式会社は、1889年創業の老舗総合商社です。現在は総合商社から専門商社へシフトし、主に「電子・デバイス」「食料」「鉄鋼・素材・プラント」「車両・航空」の4分野を柱としています。資源権益への投資は控え、堅実な経営スタイルが特徴です。国内外で事業展開し、ICTソリューションや半導体関連、食品、鉄鋼、機械、車両・航空機部品など多岐にわたる商品・サービスを提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
兼松は「総合商社」から「専門商社」への転換を進めており、三菱商事や伊藤忠商事などの大手総合商社と比べて規模は小さいものの、電子・ITや食料、鉄鋼・プラント分野に強みを持っています。
競争優位性・課題
- 資源権益に依存しない安定した収益構造
- ICT、電子デバイス、食品など成長分野への注力
- 一方で、規模の小ささやグローバル展開力で大手商社に劣る面もあり、競争環境の変化や為替・経済動向の影響を受けやすい点が課題です。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- 「専門性の高い事業領域での成長」を掲げ、ICT・電子デバイス・食料分野を中心に事業拡大
- 資源権益への投資を抑え、安定的で堅実な経営を志向
中期経営計画の施策・重点分野
- 配当性向（総還元性向）目標：30～35%
- 重点分野：ICTソリューション（セキュリティ・製造業向け）、モバイル事業、畜産・食品、航空宇宙など
- 2026年3月期目標：収益1.1兆円、営業利益500億円、親会社帰属当期利益300億円
4. 事業モデルの持続可能性
- 資源価格の変動に左右されにくい事業構造
- 食品、ICT、電子デバイスなど社会インフラや成長市場に強み
- 事業ポートフォリオの多様化により、市場ニーズの変化にも一定の適応力あり
5. 技術革新と主力製品
- ICTソリューションやAI・SaaS、半導体関連など先端分野への取り組み
- モバイル事業、セキュリティ関連、産業用電子部品・機器が収益を牽引
- 食品分野では加工食品・畜産物、鉄鋼・プラント分野では機械・エネルギー関連が主力
6. 株価の評価
- PER（会社予想）：7.35倍（業界平均12.1倍より割安）
- PBR（実績）：1.27倍（業界平均1.0倍よりやや高い）
- EPS（会社予想）：360.97円
- BPS（実績）：2,092.94円
- 株価：2,653円
- 理論株価（BPS×PBR業界平均）：2,092.94円 × 1.0 = 2,092.94円
- 理論株価（EPS×PER業界平均）：360.97円 × 12.1 = 4,368円
→ 現在株価はPBR基準ではやや割高、PER基準では割安感あり。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,775円、年初来安値：2,030円
- 直近株価（2,653円）は高値圏に近いが、直近10日間は2,600円台で安定推移
- 50日移動平均：2,525.68円、200日移動平均：2,517.45円
- 株価は移動平均線を上回っており、強含みの展開
8. 財務諸表分析
- 売上高：1兆509億円（前期比+6.6%）
- 営業利益：420億円（前期比-4.1%）
- 純利益：274億円（前期比+18.3%）
- ROE：16.5%（高水準）
- 自己資本比率：25.2%（商社としては標準的）
- 営業CF：583億円（前期比大幅増加）
- 有利子負債比率：108.04%
- 利益率：営業利益率3.23%、純利益率2.61%
- 過去数年の傾向：売上・利益ともに増加傾向、ROEも上昇
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：4.33%（高水準）
- 1株配当（予想）：115円（2026年3月期）
- 配当性向：32.04%（中計目標内）
- 自社株買い：自己株式保有0.31%、大規模な自社株買いは実施していない様子
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価は年初来高値圏で推移し、直近10日間も2,600円台で安定
- 信用倍率12.43倍と買い残が多い
- 機関投資家・アナリスト向け説明会も開催されており、一定の投資家関心が維持されている
- 配当利回りの高さも投資家の注目材料
11. 総評
兼松は総合商社から専門商社への転換を進め、ICT・電子・食料など成長分野に注力することで安定した収益基盤を構築しています。資源権益に依存しない事業構造や高い配当利回り、堅実な財務体質が特徴です。株価はPERベースでは割安感があり、配当も高水準で推移しています。今後は中期経営計画の達成や、グローバル経済・為替動向など外部要因の影響に注視が必要です。
本レポートは公開情報に基づき、個人投資家向けに企業の現状を整理したものです。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
企業情報
| 銘柄コード | 8020 |
| 企業名 | 兼松 |
| URL | http://www.kanematsu.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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