1. 企業情報
三井化学株式会社は、三井グループの総合化学メーカーで、1892年創業、1955年設立。本社は東京都中央区八重洲に所在し、従業員数は約17,320人。事業領域は「ライフ＆ヘルスケア」「モビリティ」「ICT」「ベーシック＆グリーンマテリアルズ」など多岐にわたります。石油化学製品を基盤としながら、機能性材料やヘルスケア、自動車・半導体向けの高付加価値分野へシフトしています。売上の約52%が海外で構成されているグローバル企業です。
2. 業界のポジションと市場シェア
三井化学は日本の化学業界大手の一角であり、特にフェノールやポリプロピレン等の基礎化学品で高いシェアを持ちます。近年は機能材料分野（自動車部材、ヘルスケア、ICT材料）へ注力し、差別化を図っています。業界全体は市況変動や原材料価格の影響を受けやすく、国内のナフサクラッカー稼働率は低調。競合には三菱ケミカル、住友化学、旭化成などが存在し、各社とも高付加価値分野への転換が進んでいます。
3. 経営戦略と重点分野
三井化学は長期ビジョン「VISION 2030」のもと、機能性材料・ソリューション型事業への転換を加速しています。中期経営計画では、ライフ＆ヘルスケア、モビリティ、ICT分野を重点成長領域と位置付け、基礎化学品は選択と集中を進めています。2024年にはICT領域の研究拠点「クリエイティブインテグレーションラボ™」を新設し、研究開発体制の強化も図っています。カーボンニュートラル実現に向けたプラント停止や生産設備の再編も進行中です。
4. 事業モデルの持続可能性
三井化学の収益モデルは、基礎化学品の安定供給と、高付加価値分野での収益拡大の両輪です。市場ニーズの変化に対応し、ヘルスケアやICT、モビリティ向け新素材など成長分野へのシフトを進めています。カーボンニュートラルやサステナビリティ対応も推進しており、長期的な持続可能性を意識した事業運営が特徴です。
5. 技術革新と主力製品
技術開発では、エラストマー（高機能樹脂）、ポリプロピレンコンパウンド、半導体・光学材料、バッテリー材料などが主力。特に自動車軽量化、EV化、ヘルスケア用途の材料開発に注力。2024年にはICT分野の新研究拠点開設や、韓国での生産設備増強を実施。独自の高機能材料やプロセス技術で差別化を図っています。
6. 株価の評価
- 株価：3,205円
- 予想EPS：293.58円
- 予想PER：約10.89倍（業界平均20.4倍より低い）
- 実績BPS：4,528.02円
- 実績PBR：約0.71倍（業界平均1.1倍より低い）
これらの指標から、株価は業界平均に比べて割安な水準に位置しています。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：3,643円
- 年初来安値：2,644円
- 50日移動平均：3,128円
- 200日移動平均：3,398円
- 直近株価：3,205円
直近の株価は50日移動平均をやや上回り、200日移動平均を下回る水準。年初来高値からは下落傾向ですが、直近は底堅い動き。安値圏からやや回復基調にあります。
8. 財務諸表分析
- 売上高（2025/3期）：1兆8,091億円（前年比+3.4%）
- 営業利益：783億円（前年比+5.7%）
- 親会社帰属純利益：322億円（前年比-35.5%）
- 営業利益率：4.3%
- ROE：3.77%（実績）、4.36%（過去12ヶ月）
- ROA：1.89%
- 自己資本比率：39.4%
- 営業キャッシュフロー：2,005億円
- フリーキャッシュフロー：472億円
利益面は直近で減少傾向が見られますが、キャッシュフローは安定。財務安全性も一定水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
- 予想年間配当：150円
- 配当利回り：4.69%（業界平均を上回る水準）
- 配当性向：87.95%
- 自己株式保有比率：5.31%
- 直近の自社株買い実施状況は不明
高い配当利回りと配当性向が特徴ですが、利益減少局面での持続性には注視が必要です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近10日間の株価は3,200円前後で推移し、出来高は安定。
- 信用買残は減少傾向、信用倍率は7.94倍とやや高め。
- 52週変動率は-27.92%と大きく下落しており、投資家の関心はやや低下傾向。
11. 総評
三井化学は、基礎化学品から高付加価値分野への転換を進める総合化学メーカーです。業界平均と比較して株価指標は割安な水準にあり、財務の健全性や配当利回りも一定の魅力があります。一方で、直近の利益水準は減少しており、今後の収益性回復と成長分野での競争力強化が課題となります。サステナビリティや技術革新への対応も進めており、中長期的な成長戦略に注目が集まります。
※本レポートは情報提供を目的としており、投資判断を目的としたものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 4183 |
| 企業名 | 三井化学 |
| URL | http://jp.mitsuichem.com |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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