1. 企業情報
概要
鳥居薬品株式会社は、主に日本国内で医薬品の製造・販売を行う企業です。腎疾患・透析関連、皮膚疾患、アレルゲン（花粉症等）領域に強みを持ち、これらの分野で多様な治療薬を提供しています。代表的な製品には、CKD関連貧血治療薬「ENAROY」、高リン血症・鉄欠乏性貧血治療薬「Riona」、皮膚疾患治療薬「ANTEBATE」「CORECTIM」「VTAMA」、アレルゲン免疫療法薬「CEDARCURE」「MITICURE」などがあります。
同社は日本たばこ産業（JT）の子会社であり、塩野義製薬によるTOB（株式公開買付）も実施されています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
鳥居薬品は、国内医薬品業界において、腎・透析、皮膚疾患、アレルゲン領域のスペシャリティファーマとして独自のポジションを確立しています。大手総合製薬会社と比較すると規模は小さいものの、ニッチ領域での製品ラインナップと開発力が特徴です。
競争優位性・課題
- 優位性：特定疾患領域に特化した製品群と、アレルゲン免疫療法など独自性の高い分野での先行性。
- 課題：新薬開発の成功可否、研究開発投資の回収、後発品（ジェネリック）との競争、薬価改定の影響等。
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
- 皮膚疾患・アレルゲン領域の強化を継続しつつ、既存の腎・透析領域も維持・拡大。
- 将来の導入品獲得に向けて、積極的な研究開発投資を実施中。
中期経営計画の施策
- 研究開発投資の拡大による新規パイプラインの確保。
- 皮膚疾患・アレルゲン領域の販売数量の伸長を目指す。
- 既存製品の収益基盤強化と新規導入品の探索。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：医療用医薬品の販売が主軸。特定領域に特化し、医療現場へのMR活動を通じて製品を普及。
- 市場ニーズ適応力：アレルゲン領域や皮膚科領域は今後も市場拡大が期待されるが、薬価改定や競合新薬の登場には注意が必要。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向：アレルゲン免疫療法薬（CEDARCURE、MITICURE）や、JAK阻害薬（CORECTIM）など、先端分野での開発・導入を推進。
- 主力製品：ENAROY、Riona、REMITCH（腎・透析）、ANTEBATE、CORECTIM、VTAMA（皮膚疾患）、CEDARCURE、MITICURE（アレルゲン）。
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）：120.95円
- BPS（実績）：4,311.56円
- PER（会社予想）：52.34倍（業界平均27.8倍より高い）
- PBR（実績）：1.47倍（業界平均1.4倍と同程度）
評価
現在の株価（6,330円）は、予想PER・PBRともに業界平均よりやや割高な水準。直近の業績成長を織り込んだ評価とみられる。
7. テクニカル分析
- 株価推移：直近10日間は6,320円～6,420円のレンジで推移し、年初来高値（6,420円）付近で推移。
- 移動平均線：50日移動平均（5,685.50円）、200日移動平均（4,716.95円）を大きく上回っている。
- 評価：高値圏での推移が続いており、上昇モメンタムが強い状況。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益：売上高・純利益ともに近年増加傾向。2024年12月期は売上高6,042百万円、純利益5,042百万円。
- 成長率：2025年1Qは売上高前年同期比+9.2%、純利益+58.4%と好調。
- ROE：4.17%（直近）、やや低めだが安定。
- 自己資本比率：86.4%と非常に高く、財務健全性は良好。
- キャッシュ：現金保有額も多く、流動比率6.23と安全性が高い。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績：2024年・2025年ともに年間60円予想。配当利回りは約0.95%（株価6,330円基準）。
- 配当性向：60.72%（予想）、安定した配当方針。
- 自社株買い：自己株式保有あり（2.39%）、積極的な株主還元策も実施。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動：直近1年で+70.12%と大幅上昇。
- 出来高：直近も安定した売買が継続。
- 信用取引：信用買残は減少傾向、信用倍率は3.19倍とやや買い優勢。
- 影響要因：業績成長期待・TOB関連ニュース・新薬開発動向が株価に影響。
11. 総評
鳥居薬品は、腎・透析、皮膚疾患、アレルゲン領域に特化したスペシャリティファーマとして、独自の市場ポジションを維持しています。近年は皮膚疾患・アレルゲン領域の販売拡大が業績を牽引し、財務体質も極めて健全です。一方で、PERは業界平均を大きく上回り、株価は高値圏で推移しています。今後も研究開発投資を積極化する方針であり、成長性と収益性のバランス、ならびに新薬開発の進捗が注目されます。配当も安定しており、株主還元策も継続しています。
（※本レポートは情報提供を目的としており、投資判断を推奨するものではありません。）
企業情報
| 銘柄コード | 4551 |
| 企業名 | 鳥居薬品 |
| URL | http://www.torii.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 医薬品 – 医薬品 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。