1. 企業情報
全国保証株式会社は、主に住宅ローン向けの信用保証事業を展開する独立系最大手企業です。全国の金融機関と提携し、住宅ローン保証を中心に、信用調査、債権回収、事務受託、損害保険代理業なども手掛けています。積極的なM&Aやベンチャー投資による事業領域拡大も推進しています。1981年設立、本社は東京都千代田区に所在、従業員数は369名です。
2. 業界のポジションと市場シェア
全国保証は、住宅ローン保証市場で最大手の独立系企業です。新規住宅ローン市場（約21兆円）でシェア8.7%、既存貸出残高（200兆円超）でシェア9.5%を有しています。競合には銀行系保証会社などが存在しますが、独立系であることから中立的な立場で多くの金融機関と提携できる強みがあります。一方、新築住宅着工戸数の減少が中長期的な課題となっていますが、中古住宅取引の増加や借入単価の上昇が市場を下支えしています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は「中期経営計画」を掲げ、2026年3月期までに保証債務残高21兆円、ROE14%を目標としています。既存住宅ローン市場からの保証残高獲得を加速し、M&Aやベンチャー投資による新事業領域の拡大も進めています。2026年3月期からは中間配当も導入予定です。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルは住宅ローン保証料が中心で、住宅ローン市場の動向に大きく依存します。新築市場の縮小リスクはあるものの、中古住宅市場の拡大や借入単価の上昇がプラス要因です。金融機関との広範な提携や、事業多角化への取り組みにより、市場変化への適応力を高めています。
5. 技術革新と主力製品
主力は住宅ローン向け信用保証サービスです。IT活用による審査効率化や、与信管理の高度化など、オペレーション面での技術導入が進んでいます。今後はデジタル化や新規金融サービスへの展開も期待されます。
6. 株価の評価
- 株価：3,168円
- EPS（会社予想）：231.11円
- BPS（実績）：1,767.98円
- PER（会社予想）：13.71倍（業界平均10.3倍よりやや高い）
- PBR（実績）：1.79倍（業界平均0.9倍より高い）
株価は業界平均と比較してやや割高な水準にありますが、ROEや成長性を反映した評価と考えられます。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：3,268円
- 年初来安値：2,658円
- 50日移動平均：3,129.61円
- 200日移動平均：2,867.84円
- 直近株価：3,168円
株価は年初来高値圏で推移しており、直近10日間も3,150～3,250円のレンジで安定しています。中長期移動平均線を上回っており、モメンタムは強めです。
8. 財務諸表分析
- 売上高（2025年3月期）：56,972百万円（前年比+10.3%）
- 営業利益：41,974百万円（前年比+7.3%）
- 純利益：32,089百万円（前年比+11.4%）
- ROE：13.84%
- ROA：5.47%
- 自己資本比率：48.5%
- 営業キャッシュフロー：33,420百万円
- レバレッジドフリーキャッシュフロー：26,300百万円
売上・利益ともに安定した増加傾向で、財務安全性も高い水準です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：3.63%
- 1株配当（予想）：115円
- 配当性向：44.81%
- 自社株買い：2025年・2026年に最大70億円規模の自社株買いを実施・予定
- 中間配当：2026年3月期より実施予定
安定した配当政策に加え、積極的な自社株買いも実施しており、株主還元意識が高いです。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動：直近1年で+9.32%
- 出来高：平均25～35万株/日
- 信用倍率：1.42倍（やや買い長）
- 機関投資家保有比率：54.42%
- ベータ値：0.28（市場全体に対して値動きは小さい）
株価は高値圏で推移し、安定したモメンタムを維持しています。機関投資家の保有比率も高く、投資家からの関心も高い状況です。
11. 総評
全国保証は、住宅ローン保証市場で独立系最大手として高い市場シェアと安定した収益基盤を有しています。新築住宅市場の縮小リスクはあるものの、中古住宅市場や借入単価の上昇が下支えとなり、業績は増収増益基調を維持しています。財務体質は良好で、ROEも高水準です。配当・自社株買いなど株主還元策も充実しています。株価は業界平均と比較してやや割高ですが、成長性や収益性、安定性を反映したものと考えられます。今後も中期経営計画に基づく成長戦略の進捗が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 7164 |
| 企業名 | 全国保証 |
| URL | http://www.zenkoku.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – その他金融業 |
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