1. 企業情報
大石産業は、包装資材の製造・販売を主な事業とする企業です。パルプモウルド（緩衝材）で国内首位であり、その他、樹脂フィルム、重包装袋、段ボールなど幅広い包装資材を提供しています。1947年設立で、北九州市に本社を置いています。
2. 業界のポジションと市場シェア
大石産業は、パルプモウルド分野で高い市場シェアを誇っています。包装資材業界は、食品、工業製品など幅広い分野の需要に支えられており、安定した需要が見込めます。競争環境としては、原材料価格の変動や、環境配慮型製品へのニーズの高まりなどが課題として挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
大石産業は、第8次中期経営計画「New Challenge 2027」を策定し、事業の成長を目指しています。重点分野としては、以下の点が挙げられます。
* 緩衝機能材事業: 新技術の活用、省エネ型製品の開発、業務改革、機能包装設計提案。
* 包装機能材事業: 機能性フィルムの開発、共創とオープンイノベーション、DX・FAの推進、環境配慮型製品の開発・普及。
* マレーシア現法育成
4. 事業モデルの持続可能性
大石産業の事業モデルは、幅広い顧客ニーズに対応できる製品ラインナップと、パルプモウルド分野での高い競争力によって支えられています。環境配慮型製品の開発や、DX推進など、市場ニーズの変化への対応も進めており、持続可能性を高めるための取り組みが行われています。
5. 技術革新と主力製品
大石産業は、技術開発にも注力しており、特に以下の分野に強みを持っています。
* パルプモウルド: 緩衝性、成形性に優れた製品を提供。
* 樹脂フィルム: 機能性フィルムの開発、多様な用途への展開。
* 環境配慮型製品: 環境負荷を低減する製品の開発。
主力製品としては、パルプモウルド、樹脂フィルム、重包装袋などが挙げられます。
6. 株価の評価
| 指標 | 値 |
|---|---|
| 株価 | 1,199円 |
| PER（会社予想） | 11.77倍 |
| PBR（実績） | 0.50倍 |
| 配当利回り | 4.34% |
| EPS（会社予想） | 101.68円 |
| BPS（実績） | 2,395.75円 |
| 業界平均PER | 8.0 |
| 業界平均PBR | 0.5 |
現在の株価は、EPS、BPSから見て割安感があります。配当利回りも高く、株主還元への意欲が伺えます。ただし、PERは業界平均よりも高い水準です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、1195円～1216円のレンジで推移しており、1200円近辺で安定しています。年初来高値は1600円、年初来安値は1101円であり、現在の株価は安値圏から徐々に上昇している状況です。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12ヶ月 | 2024年3月期 | 2023年3月期 |
|---|---|---|---|
| 売上高 (百万円) | 23,485 | 21,964 | 21,788 |
| 営業利益 (百万円) | 904 | 1,086 | 1,125 |
| 当期純利益 (百万円) | 944 | 1,065 | 902 |
| ROE | 5.19% | – | – |
| ROA | 2.14% | – | – |
| 自己資本比率 | 69.9% | – | – |
| 売上高営業利益率 | 3.9% | – | – |
売上高は増加傾向にありますが、営業利益、当期純利益は減少しています。これは、人件費や減価償却費の増加が主な要因です。自己資本比率は高く、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 4.34%
- 1株配当（会社予想）: 52.00円
- 配当性向: 29.61%
- 自社株買い: なし
高い配当利回りは、投資家にとって魅力的な要素です。配当性向も適正な水準であり、安定した株主還元が期待できます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、1200円近辺で安定しており、大きな変動は見られません。信用買い残は減少傾向にあり、売り圧力は小さいと考えられます。
* 株価への影響を与える要因:
* 原材料価格の変動
* 包装資材業界の需要動向
* 新製品の開発状況
* 中期経営計画の進捗状況
11. 総評
大石産業は、パルプモウルド分野で高い競争力を持つ包装資材メーカーです。高い配当利回りや、安定した財務体質は魅力ですが、業績は減益傾向にあります。今後の成長戦略の実行状況、特に環境配慮型製品の開発や、中期経営計画の進捗に注目する必要があります。株価は割安感があり、今後の業績回復次第では、更なる上昇も期待できます。
企業情報
| 銘柄コード | 3943 |
| 企業名 | 大石産業 |
| URL | http://www.osk.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – パルプ・紙 |
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