1. 企業情報
セルシードは、東京女子医科大学発のバイオベンチャー企業です。細胞シート再生医療を主軸としており、食道再生用上皮細胞シート、再生軟骨シート、膝関節変形性関節症治療用の軟骨細胞シートなどの製品開発・販売を行っています。また、細胞シート作製用の培養器材や、細胞モニタリングシステムなどの再生医療支援事業も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
セルシードは、細胞シート再生医療というニッチな分野に特化しており、競合他社との差別化を図っています。再生医療市場は成長が見込まれるものの、技術的なハードルや規制、承認取得の難しさなど、多くの課題が存在します。セルシードは、これらの課題を克服し、市場での地位を確立していく必要があります。
3. 経営戦略と重点分野
セルシードは、細胞シート再生医療の実用化を目指し、研究開発を積極的に行っています。具体的には、同種軟骨細胞シートの開発を推進し、事業提携や共同研究契約の締結も目指しています。また、再生医療支援事業においては、器材製品の拡販や受託事業の拡大を図っています。
* 中期経営計画: 情報なし
4. 事業モデルの持続可能性
セルシードの収益モデルは、細胞シート再生医療製品の販売と、再生医療支援事業からの収益に依存しています。再生医療市場の成長は期待できますが、製品化までの期間が長く、研究開発費も多額になるため、安定的な収益を確保することが課題です。市場ニーズの変化への対応として、同種軟骨細胞シートの開発や、事業提携による収益機会の獲得を目指しています。
5. 技術革新と主力製品
セルシードの技術的な強みは、細胞シート技術にあります。温度応答性培養皿「UpCell」や「RepCell」などの独自技術を有し、細胞シート作製を効率化しています。主力製品としては、食道再生用上皮細胞シートや、膝関節変形性関節症治療用の軟骨細胞シートなどの開発を進めています。
6. 株価の評価
- 株価: 482.0円 (2025年6月30日終値)
- EPS（会社予想）: -30.58円
- PBR（実績）: 9.51倍
EPSがマイナスであり、現時点では利益が出ていない状況です。PBRは9倍を超えており、割高感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、470円から519円の間を変動しており、200日移動平均線（500.30円）を下回っています。2025年6月30日の終値は482円であり、年初来安値354円からは上昇していますが、年初来高値742円からは下落しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年12月期は190百万円、2025年12月期第1四半期は26百万円と、前期比で減少しています。
- 営業損失: 2024年12月期は-697百万円、2025年12月期第1四半期は-392百万円と、赤字が継続しています。
- 自己資本比率: 2024年12月期88.5%、2025年12月期第1四半期78.7%と高い水準を維持していますが、減少傾向にあります。
- ROE: 2021年12月期から2024年12月期までマイナスが継続しています。
過去数年間の財務状況を見ると、売上高は伸び悩んでおり、赤字が継続しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.00%
- 1株配当（会社予想）: 0.00円
現時点では配当は実施されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、上昇と下落を繰り返しており、方向感に欠ける展開となっています。信用買残が増加傾向にあり、個人投資家の関心は高いと考えられます。
* 信用倍率: 57,725.00倍と非常に高く、買い残が非常に多い状態です。
11. 総評
セルシードは、細胞シート再生医療という将来性の高い分野で事業を展開していますが、現時点では赤字が継続しており、収益基盤の確立が課題です。株価は、業績の低迷を反映して低調に推移しています。今後の株価は、再生医療製品の開発進捗や、事業提携による収益機会の創出、コスト削減などの取り組みが重要となります。投資にあたっては、リスクを十分に理解し、慎重な判断が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 7776 |
| 企業名 | セルシード |
| URL | http://www.cellseed.com |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 精密機器 |
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