1. 企業情報
- 企業名: 広島ガス株式会社
- 設立: 1909年10月30日
- 本社所在地: 広島市南区皆実町2-7-1
- 従業員数: 1,667人
- 事業内容: 広島ガスは中国地方で都市ガス供給首位のエネルギー企業です。主力の都市ガス事業（売上構成比77%）に加え、LPG（液化石油ガス）事業（20%）、その他事業（3%）を展開しています。都市ガス・LPGの製造・販売、ガス機器の販売・設置、ガス配管工事、保安点検、さらに高齢者向けサービスや情報配信など幅広い事業を展開しています。契約戸数はLPガスを含め約60万戸強です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 中国地方で都市ガス供給首位。LPG事業も強みを持ち、地域密着型のエネルギー供給体制を構築しています。
- 競争優位性: 地域密着による顧客基盤の安定性、都市ガス・LPG双方の事業展開、工業用コージェネ（熱電併給）拡大への取り組みが特徴です。
- 課題: エネルギー自由化による競争激化、カーボンニュートラル対応、原料価格や為替変動リスクなどが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 地域社会への安定的なエネルギー供給と、顧客ニーズに応じたサービスの拡充を掲げています。
- 重点分野・施策:
- 工業用コージェネの拡大
- LPG事業の強化
- 高齢者向けサービスや情報配信など新規分野への展開
- 安定供給体制の強化とコスト削減
- 中期経営計画: 具体的な数値目標や進捗状況は開示されていませんが、事業多角化と地域密着の深化が主軸とみられます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 都市ガス・LPGの安定供給によるストック型収益が中心。ガス機器販売や工事、サービス事業が追加的な収益源です。
- 市場ニーズへの適応: エネルギー自由化や脱炭素の流れに対応しつつ、コージェネや新規サービスで事業の多角化を進めています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: 工業用コージェネレーションシステムの拡大や、ガス機器の高効率化・安全性向上に注力。
- 主力製品・サービス: 都市ガス、LPG、ガス機器、ガス配管工事、保安点検サービスなどが収益の柱です。
6. 株価の評価
- PER（予想）: 18.29倍（業界平均7.0倍）
- PBR（実績）: 0.36倍（業界平均0.7倍）
- EPS（予想）: 19.68円
- BPS（実績）: 994.97円
- 株価: 360円
- 評価: PBRは業界平均を大きく下回り、資産価値に対して割安感が見られます。一方、PERは業界平均を上回っています。EPSと株価から算出したPERも会社予想と整合しています。
7. テクニカル分析
- 直近株価推移: 直近10日間は350円台後半～360円での推移。年初来高値390円、安値311円。
50日移動平均：350.96円、200日移動平均：362.46円。
– 現在の位置: 株価は200日移動平均線付近にあり、年初来高値からはやや下落した水準です。直近は横ばい傾向です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 91,595百万円（前年比+1.0%）
- 営業利益: 1,252百万円（前年比-60.7%）
- 純利益: 1,687百万円（前年比-27.6%）
- 営業利益率: 1.4%
- ROE: 2.49%
- ROA: 0.59%
- 自己資本比率: 52.7%
- キャッシュフロー:
- 営業CFはプラス（5,870百万円）
- フリーCFはマイナス（-4,850百万円）
- 傾向: 売上は堅調ですが、利益率は低下傾向。営業利益・純利益ともに直近数年で減少しています。財務安全性は高い水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想: 年間12.00円（中間6.00円、期末6.00円）
- 配当利回り: 3.33%（予想）
- 配当性向: 48.74%
- 自社株買い: 目立った実施は確認できません。
- 方針: 安定配当を基本としつつ、業績に応じた配当を実施しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向: 直近10日間は横ばい。年初来高値からはやや下落傾向。出来高は安定。
- 投資家関心: 信用買残・売残ともに増加傾向で、やや売買が活発化しています。インサイダー・機関投資家の保有比率も一定水準です。
11. 総評
広島ガスは中国地方で都市ガス・LPG供給のリーディングカンパニーです。地域密着型の安定した顧客基盤と多角的な収益構造を持ちますが、直近ではエネルギー価格高騰や競争激化の影響を受けて利益率が大きく低下しています。財務の安全性は高く、配当利回りも安定しています。株価はPBRで見て割安感がある一方、PERは業界平均より高めです。今後はエネルギー自由化やカーボンニュートラル対応への戦略が収益性回復のカギとなります。
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※本レポートは情報提供を目的とし、特定の投資判断を推奨するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 9535 |
| 企業名 | 広島ガス |
| URL | http://www.hiroshima-gas.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電力・ガス – 電気・ガス業 |
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