1. 企業情報

SGホールディングス(以下、SGHD)は、佐川急便を中核とする持株会社です。宅配便、企業間物流に強みを持ち、日立物流との提携も行っています。佐川急便は宅配便業界で2位のシェアを持ち、国際物流、クール宅急便、3PL(サードパーティー・ロジスティクス)など幅広い事業を展開しています。

2. 業界のポジションと市場シェア

SGHDは、国内の宅配便市場において、佐川急便が2位のシェアを占めています。EC市場の拡大に伴い、宅配需要は増加傾向にあり、SGHDは、この需要を取り込むことで成長を目指しています。

競争優位性:

  • 佐川急便の強固なブランド力と、全国規模の輸送ネットワーク。
  • 多様な物流サービス(国際物流、クール宅急便、3PL)の提供。
  • 日立物流との提携によるシナジー効果。

課題:

  • 人件費や燃料費の高騰によるコスト増加。
  • 労働力不足への対応。
  • 競合他社との価格競争。

3. 経営戦略と重点分野

SGHDは、中期経営計画において、デリバリー事業の強化、ロジスティクス事業の拡大、不動産事業の成長などを目指していると考えられます。具体的な施策としては、
* デリバリー事業における、ラストワンマイル配送の効率化、顧客サービスの向上。
* ロジスティクス事業における、3PLサービスの拡充、海外展開の加速。
* M&Aによる事業規模の拡大。
* DX推進による業務効率化。

4. 事業モデルの持続可能性

SGHDの収益モデルは、宅配便や物流サービスの需要に大きく依存しています。EC市場の拡大や、企業のアウトソーシング需要の増加は、SGHDにとって追い風となります。

持続可能性への適応力:

  • 市場ニーズへの対応: EC市場の拡大に対応するため、ラストワンマイル配送の強化や、多様な配送サービスの提供。
  • 収益モデル: 運賃収入に加え、付加価値サービスの提供による収益性の向上。
  • リスク分散: デリバリー、ロジスティクス、不動産など、複数の事業ポートフォリオによるリスク分散。

5. 技術革新と主力製品

SGHDは、物流効率化や顧客サービスの向上を目指し、技術革新に取り組んでいます。

技術開発の動向:

  • AIを活用した配送ルート最適化。
  • 自動化技術の導入による省人化。
  • デジタル技術を活用した顧客サービスの向上。

主力製品・サービス:

  • 佐川急便による宅配便サービス。
  • ロジスティクスサービス(倉庫保管、在庫管理、流通加工など)。
  • 国際物流サービス。
  • クール宅急便。

6. 株価の評価

指標 数値
株価 1,597.0円
PER(会社予想) 17.52倍
PBR(実績) 1.72倍
EPS(会社予想) 91.13円
BPS(実績) 927.54円
配当利回り 3.32%
業界平均PER 13.9
業界平均PBR 1.0

SGHDのPERは17.52倍であり、業界平均の13.9倍と比較するとやや割高な水準です。PBRは1.72倍であり、1倍を超えていることから、割安とは言えません。

7. テクニカル分析

直近10日間の株価は、1559.5円から1608円の間を変動しています。50日移動平均線1522.65円、200日移動平均線1508.27円を上回っており、上昇トレンドを示唆しています。年初来高値は1676円、年初来安値は1385円です。

8. 財務諸表分析

指標 過去12ヶ月 2024年3月期 2023年3月期 2022年3月期
売上高 1.48兆円 1.32兆円 1.43兆円 1.59兆円
営業利益 878.48億円 892.05億円 1352.76億円 1557.14億円
経常利益 884.27億円 885.18億円 1874.58億円 1606.22億円
当期純利益 581.20億円 582.79億円 1265.11億円 1067.33億円
ROE 9.93%
ROA 5.67%
売上高成長率 12.00%
営業利益率 3.11% 6.78% 9.43% 9.80%
  • 売上高は、過去12ヶ月で増加傾向にあります。
  • 営業利益、経常利益、当期純利益は、2023年3月期をピークに減少傾向にあります。
  • ROE、ROAは、まずまずの水準です。
  • 営業利益率は、低下傾向にあります。

9. 株主還元と配当方針

  • 配当利回り(会社予想): 3.32%
  • 1株配当(会社予想): 53.00円
  • 配当性向: 55.96%

SGHDは、安定的な配当を維持する方針と考えられます。

10. 株価モメンタムと投資家関心

  • 直近の株価は、上昇傾向にあります。
  • 出来高は、平均的です。
  • 信用倍率は1.32倍であり、需給はやや良好です。
  • 52週高値1676.50円に近づいています。
  • 機関投資家による保有比率が高いです。

株価への影響要因:

  • EC市場の成長と、宅配需要の増加。
  • 燃料費や人件費の高騰。
  • 競合他社との価格競争。
  • M&Aによる事業拡大。

11. 総評

SGホールディングスは、国内宅配便市場で2位のシェアを持ち、安定した収益基盤を持つ企業です。EC市場の拡大を背景に、今後の成長も期待できます。
しかし、人件費や燃料費の高騰、競合との競争激化など、課題も存在します。
株価は、PERが業界平均より高く、割高感があります。
財務状況は、売上高は増加していますが、利益は減少傾向にあります。
投資を検討する際には、これらの点を総合的に考慮し、ご自身の投資判断に基づいて行うようにしてください。


企業情報

銘柄コード 9143
企業名 SGホールディングス
URL http://www.sg-hldgs.co.jp/
市場区分 プライム市場
業種 運輸・物流 – 陸運業

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